近日有媒體報道，1.55萬億特別國債中將有2000億元特別國債直接面向市場發行。不過，2000億特別國債的由來，以及將由央行發行還是由財政部發行都充滿了疑點。

8月27日，財華網有消息稱，“財政部周三將向農行發行6000億元特別國債”、“財政部隨后將直接向市場發行2000億元特別國債”。次日，一些財經類報紙紛紛報道了此消息，但并沒有明確消息來源。按照之前的方案，特別國債擬分6000億元、6000億元、3500億元三批通過農行實現財政部與央行之間的資產置換。

光大證券固定收益部研究員廖小嵩也和記者一樣對2000億元特別國債將信將疑。她說：“之前6000億、6000億、3500億分三批發行的報道言之鑿鑿，突然又有2000億元直接面向市場發行，這是始料不及的?！?/P>

市場對究竟是財政部還是央行發行2000億元特別國債也眾說紛紜。如果是財政部直接面向機構投資者發行，那么財政部還需要另行將人民幣兌換成外匯，再注入到正在“等米下鍋”的中國投資公司（CIC）作為啟動資金。如果是央行發行，那么這2000億元特別國債也是需要由財政部與央行通過農行“過手”，為什么獨獨拿這2000億元特別國債說事？

廖小嵩認為，如果這2000億元特別國債真有其事，那么可能的情況是，在保險公司、社保基金等機構認購對市場發行的特別國債以后，財政部再把這部分資金通過各種可能的方式兌換成為外匯，再注入到CIC。

不過，另一位市場人士卻認為可能由央行向市場發行。他推測，央行不會只將特別國債用來進行正回購，不排除定向發行的可能。據此推斷，今日即將發行的特別國債可能就包括計劃向市場發行的2000億元特別國債。

有消息稱，財政部將于今日發行6000億元特別國債。廖小嵩認為，不久前央行發行1010億元定向票據，回購利率不升反降，說明資金仍然十分充裕，6000億元特別國債應不會對債券市場產生劇烈的影響，但不排除短期回購利率會因此上升。

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