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外匯投資公司定名
談及發行特別國債購買外匯發揮的作用，財政部有關負責人表示，發行特別國債購買外匯的作用主要體現在：一是有利于抑制貨幣流動性，緩解人民銀行對沖壓力。二是有利于促進財政政策和貨幣政策協調配合，改善宏觀調控。當流動性過剩時，人民銀行可以通過賣出國債回籠貨幣；當流動性不足時，人民銀行則可買入國債釋放貨幣，這為財政政策和貨幣政策更好地進行協調配合創造了條件。三是有利于降低外匯儲備規模，提高外匯經營收益水平。
這位負責人明確表示，財政發行本期6000億元特別國債購買的外匯資金，將作為中國投資有限責任公司的資本金來源，由該投資公司經營。
長江證券研究部分析師郜彥偉表示，中投公司的成立是回收流動性的制度創新，使根治流動性過剩理論上成為可能。中國投資有限責任公司的成立實質上改變了經常項目順差增加、外匯儲備增加、在人民幣匯率波動幅度較小的情況下，貨幣供應量被動增加的這種機制。
有金融專家也表示，除了緩解流動性過剩的壓力外，特別國債發行的間接目的還在于緩解資產價格上漲過快的趨勢，因為目前的股市和房地產市場的價格處于相對較高的位置。如此一來，特別國債起到了“一石三鳥”的多重功效。
不影響股市資金面
對于特別國債對股市的影響，申銀萬國證券分析師陳涌認為，特別國債的影響，等同于提高存款準備金率或者加息，對股市的影響，是一個短期的影響，它是一個短線的影響。股市原有的趨勢并不會改變。從昨日股市的實際走勢看，盤中并沒有出現恐慌性殺跌盤，市場仍然處于合理的回調狀態。
郜彥偉也認為，首期特別國債的初次發行僅涉及到央行資產負債表資產方的調整，對流動性沒有影響。以央行6月底的資產負債表為準，首批6000億元特別國債的發行后，央行資產負債表資產方的外匯資產減少6000億元人民幣，而對政府的債權增加6000億。僅涉及到資產方的調整，而負債方沒有任何變化，從這個意義上說特別國債的初次發行不影響市場的資金面?！暗渥罱K對資金面的影響程度取決于央行向市場發行特別國債對沖到期央票的節奏。”
不過，由于近期市場傳財政部再直接向市場發行2000億元特別國債的消息，對此郜彥偉表示，如果2000億元特別國債直接向市場發行，那么由于沒有央行的緩沖，將直接從市場吸收流動性，這種方式會對市場產生一定沖擊。
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編輯：
許志勇
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