又一家主權(quán)基金？

“如何重新厘定國資委的職責(zé)，是理順國有資本經(jīng)營預(yù)算管理體制的核心問題。”北京大學(xué)財稅法研究中心主任劉劍文說。

在此之前，國資委一直期望在取得部分國資收益之后，成立若干家資產(chǎn)經(jīng)營公司，去實現(xiàn)資本運作、資產(chǎn)管理等職能。

按照國資委的設(shè)想，將下設(shè)兩類資產(chǎn)經(jīng)營公司，一種是持股型，在80家至100家主業(yè)比較清晰的央企之外，將較小的、與國計民生關(guān)系較小的央企納入此類資產(chǎn)經(jīng)營公司。

另一種類型是托管型，作為資源配置平臺，孵化盤活央企不良資產(chǎn)和從主業(yè)剝離的輔業(yè)資產(chǎn)，這類平臺將在央企范圍內(nèi)篩選，比如誠通集團。

2006年末，國資委副主任邵寧在“中央企業(yè)推進內(nèi)部整合增強集團控制力經(jīng)驗交流現(xiàn)場會”上表示，國有資本經(jīng)營預(yù)算制度建立后，國資委將為國有資產(chǎn)管理試點公司注資，使其成為專門從事資產(chǎn)處置、人員安排的托管公司，進一步發(fā)揮資產(chǎn)管理功能。

李榮融亦在今年初的國有資產(chǎn)監(jiān)督管理會議上透露，國資委將成立資產(chǎn)經(jīng)營公司，以此為平臺推進調(diào)整重組和股份制改革，并稱已獲得國務(wù)院原則同意。

據(jù)財政部有關(guān)人士證實，一家新的國資經(jīng)營公司確實將于明年啟動，但在國有資本經(jīng)營預(yù)算制度的新格局下，其基本架構(gòu)和目標(biāo)將有所不同。

新設(shè)立的資產(chǎn)經(jīng)營公司與國資委現(xiàn)有兩家資產(chǎn)經(jīng)營公司試點，即國家開發(fā)投資公司及誠通集團不同，在解決了國有經(jīng)濟布局及結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要問題之后，還將承擔(dān)起國有資本戰(zhàn)略儲備的職能，從事體現(xiàn)國家戰(zhàn)略意圖的股權(quán)經(jīng)營、資本運作以及新興產(chǎn)業(yè)的投入、產(chǎn)業(yè)更新。

由是觀之，新的資產(chǎn)經(jīng)營公司或?qū)⑴c中國投資有限公司相似，具有主權(quán)財富基金性質(zhì)。

不過，財政部相關(guān)負(fù)責(zé)人士亦坦承，這將使國有資本預(yù)算中的支出安排成為最難解和最富爭議的課題——要不要擴大國有資本？如果不再投入，相關(guān)收益投向何方？政府變身為投資主體之后，是否能夠提高投資效率并兼顧社會效益？

在全球范圍內(nèi)，對主權(quán)財富基金的討論不斷升溫。一種正在形成的共識認(rèn)為，在主權(quán)財富基金日趨活躍的同時，它們也面臨一些極大的風(fēng)險與挑戰(zhàn)，包括特殊的價格風(fēng)險、市場風(fēng)險與政治風(fēng)險。

《財經(jīng)》特約經(jīng)濟學(xué)家謝國忠告誡說，通常國家投資公司的組織結(jié)構(gòu)更類似于一個政府機構(gòu)，憑政治需要來決定關(guān)鍵人事任命，缺乏一個成功的投資機構(gòu)所需要的獨立和創(chuàng)造性思考的特質(zhì)，除非政府從一開始就創(chuàng)造出正確的“基因”，否則其失敗是必然的。

“好的應(yīng)對策略是依靠市場，而不是政府，在應(yīng)對資本過剩方面尤其如此。”在謝國忠看來，中國要做的，不是尋找理由建立更多的政府機構(gòu)。如果非得建立一家國家投資公司，那么應(yīng)對其進行嚴(yán)格限制，以便讓其成功的幾率最大化，將國家的潛在損失降到最小。

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