2010年09月12日 06:53鳳凰網財經【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

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雙長假在即輕倉操作是上策

⊙中原證券 李俊

近期大盤股與中小盤題材股之間的走勢出現明顯背離，大盤藍籌股弱者恒弱;而中小盤股強者恒強。在當前市場環境下，中小盤股較大盤藍籌獲取超額收益是大概率事件，但兩者差異如此卻超預期。

從深層次看，這種背離源自于A股市場中兩類資金的性質不同。就現階段而言，投資資金與投機資金之間差別明顯，對風險的偏好程度大為不同。不過，這種背離卻有利于下一階段的一致預期形成。一方面，大盤藍籌股持續低迷，走勢遠低于市場預期，即便未來中小盤題材股出現理性回歸，但權重股的提前調整使得指數難以深跌。另一方面，中小盤題材股已呈現出明顯的泡沫化，如后期大盤股出現調整，但在投機資金推動下，中小盤炒作仍有望延續。從這個角度看，下一階段的A股市場有望維持窄幅震蕩的走勢，指數“微調”將成常態。而考慮到中秋、國節長假在即，部分資金可能會選擇擇機離場，這可能對短期市場帶來一定的波動。而10月份之后，國內外眾多因素交織之下，A股市場走勢不確定性有所加大。因此，建議投資者可逐步減輕倉位，耐心等待更好的投資機會。

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