2010年09月12日 06:53鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

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第一創(chuàng)業(yè)證券

8月CPI或再引來調(diào)控憂慮

根據(jù)第一創(chuàng)業(yè)宏觀、物價組預(yù)測，8月CPI環(huán)比將達(dá)到0.6%。主要原因是食品中的蔬菜、豬肉和雞蛋價格漲幅達(dá)到5%-7%的水平，而上述三項(xiàng)在CPI中權(quán)重達(dá)10%。我們預(yù)測8月CPI同比將上漲3.4%，創(chuàng)2008年以來新高，其中食品價格的上漲將對CPI貢獻(xiàn)2.4個百分點(diǎn)，非食品價格對CPI貢獻(xiàn)1.0個百分點(diǎn)。此外，國際市場上的農(nóng)產(chǎn)品價格持續(xù)上漲也會一定程度上影響我國的物價走勢。我們預(yù)計(jì)，之后幾個月的CPI雖難以持續(xù)創(chuàng)新高，但保持在高位將是大概率事件。在目前通脹壓力依舊很大，房地產(chǎn)成交價格高位徘徊的情況下，政策在這時候放松定會帶來更為嚴(yán)重的泡沫。所以短期看來，政策放松的可能性仍小。

在這種情形下，與政策息息相關(guān)的A股市場短期內(nèi)出現(xiàn)震蕩行情是大概率事件。此外，近期在鋰電池概念、稀土概念等強(qiáng)勢板塊的引領(lǐng)下，中小板塊的估值仍高高在上，而權(quán)重股卻表現(xiàn)疲弱，結(jié)構(gòu)性失衡情形下的高估值板塊所面臨的回調(diào)風(fēng)險更應(yīng)值得警惕。

民生證券

預(yù)計(jì)9月CPI同比漲幅將回落

我們預(yù)計(jì)9月份糧食、豬肉、蔬菜價格將同比回落，房租同比漲幅回落的可能性較大。因此，9月CPI同比漲幅將回落。

但最低工資標(biāo)準(zhǔn)普遍大幅上調(diào)和貨幣大量發(fā)行將構(gòu)成新的通脹壓力。今年已有28個省市區(qū)上調(diào)最低工資標(biāo)準(zhǔn)，同時，新增勞動力越來越少，工資上漲的壓力較大。2009年上半年和2010年上半年貨幣大量發(fā)行將形成未來較長時期的通脹壓力。

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局監(jiān)測顯示，8月豬肉和大部分蔬菜價格同比漲幅低于7月。因此，8月食品價格同比回落的可能較大。我們預(yù)測8月CPI同比漲幅將回落到3.1%-3.2%，9月將回落到2.9%左右，三季度在3.1%左右，四季度約為2.4%，全年在2.7%左右。

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