朱文暉：明年的“穩健”政策實質是放松(2)

2011年12月15日 09:29
來源：鳳凰衛視 作者：朱文暉

字號:T|T

0人參與0條評論打印轉發

王若麟：歡迎回到《時事開講》。最近受到國家管控因素的影響，房地產市場的降價潮正在從一線城市向全國范圍進行蔓延，房地產市場一直是被視為中國經濟發展的一個重要的支柱，它的狀況也是引發了外媒的關注，有評論指出，房價的下降，說明中國調控房價已經初見成效。但是中國政府也不會允許中國的房價像一個自由落體運動一樣一直降下去，房地產市場的崩潰，也不是調控的最終目的。相關話題我們請時事評論員朱文暉先生來繼續點評分析。朱先生，我們也看到另外《金融時報》有報導說，中國的房地產市場會面臨著崩潰，如果真是這樣它會對中國乃至于全世界會有怎樣的影響？

朱文暉：其實我今天提出這個題目來，我覺得非常有意思，就是看到在倫敦的《金融時報》這一整版的文章，因為它是整整一版，它的這個題是中國的房地產在新的世紀經過十年的狂漲之后，現在面臨一次真正意義上的房地產市場的崩潰，他用的是“crash”其實就是崩潰的意思，而且這個崩潰不但是對中國自己有影響，而且影響到了其他的國家，因為我們以前研究房地產或者看房產，只是談國內的供求關系。它這里特別講到，比如說中國的鋼鐵產量在過去的這幾年當中都是相當于后邊這十個國家的總量。而中國的鋼鐵，進口那么多全世界的鐵礦石，用來干什么？這個鋼鐵的40%是用到了房地產，所以現在也看得非常清楚，由于房地產市場的下滑，全球的大宗商品，尤其是鋼鐵、建材這些出現明顯的下滑，所以它就連帶影響到，比如說他提到澳大利亞、巴西、智利，我想這些影響是從國際的分析來看，我覺得是挺有意思的。

另外一塊，還有今天連帶的新聞，一大堆談到外資開始做空中國的基金，因為我們從今年年初就開始談外資做空中國，能不能夠成功。今天有報導說，有一家做空非常成功的英國基金，它是一個對沖基金，它的回報率達到52%，但是它不是直接做空中國的股票，因為中國的股票做空的機制很小，它是通過做空日本的某些和中國有非常大的投資和貿易行為的公司的企業債券，通過那里邊債券的一些相關的衍生工具來獲利，他確實是獲得了很多利益。

另外，就是我們看到在過去的幾個月當中，原來進中國來買房子的，特別是整棟、整棟來買寫字樓的外資甩貨去出售這個房子。其實外資在中國買的房子其實并不算多，但是跟這個連帶關系的，就是外資開始看空中國的H股，他們不停的減持他們手上持有的幾大中資銀行的股權，因為我們都知道，中國的銀行改革是在2005年左右進入高潮。所以當時這三大商業銀行，包括建行就是第五大的，它有大量的引入外資做戰略投資者。而這個鎖定期基本上現在已經過了，外資多的可能拿到10%多，他們在過去幾個月當中，是大量出貨、減持，當然這個減持你發現一方面它是賺了錢的，因為和上市的時候比，畢竟還是有所增加，有的可能還是有異議。

另外一種說法，他們要把這個錢拿回去，因為現在美國經濟也不好，他們國內也面臨補充資本金的壓力。但是無論如何，這里面就有關聯度的，他看空中國的中資銀行的股價表現，也是和房地產的下降有直接關系，一個是房地產的貸款，另外一個房地產它又和地方的融資平臺有直接關系，因為大量的融資平臺它最后是要靠土地來實現它的收益。所以從這些情況來看，中國的房地產市場，它不光是國內的問題，也變成了全球的問題。所以這篇文章談到全球都在擔心這個事情，但是看空的人已經是賺了錢。

所以我們回頭來看，國內到底怎么看這個事情？今天也是《金融時報》特別在頭版就引述一位中國人民銀行的貨幣政策委員會的獨立委員，談到說是不是有爭議，中國如果說下滑25%，就會對中國經濟造成巨大的影響，是不是要考慮放寬限購的措施。因為我們確實看到在年尾的時候，地產商面臨巨大的資金壓力。因為年尾陽歷年和農歷年的時候，加上今年的農歷年又是和陽歷年比較接近，就是要結工程款，要給民工發工資，要給員工發紅。所以房地產的企業面臨巨大的壓力，同時地方政府也面臨壓力，因為地方政府同樣要支付他在過去一年完成的各項基礎設施的工程款。但是過去的地賣不出去，而且房地產成交不活躍，所以他收上來的這個錢也少了很多。所以我接觸過幾個地方政府，市場都很撓頭，說這個情況怎么辦，而且看見這一大堆債，而且還有一些是剛性的支出。比如說你到過年了，看望老干部，看望低收入的人群，送點禮，給點紅包，還有過年的時候機關事業單位，你得發點獎金，現在市長們都在撓頭，因為往年的時候，像去年這個時候就特別好，北京可能一個地盤就賣出70、80億來，可能12月份就進賬好幾百億，所以他根本就不在乎這個，但是今年大家都賣不出去。

但是我們來看另外一面，中央經濟工作會議，說房地產的調控是毫不動搖。包括今天我們看到幾位國內像發改委的專家也出來講，說當前房地產的調控處于關鍵時候，房價回落的基礎仍不穩固，抑制投機投資需求的任務還很艱巨，調控力度是絕對不能夠放松。所以中央定的調還是得往下走。我想這個情況到底是怎么回事，我覺得北京也好，包括發改委，包括人民銀行，他們應該派更多的人下去房地產市場做真實的調研，去看真實的情況到底怎么樣。然后他心中一定有一個預期，有一個心理的價位，到底回到什么區間是合理的，這個區間，這個自由落體式的下去，它在那個區間會不會停留，因為它穿過那個區間，再進行下滑，對中國有什么樣。

所以我是必須認同今天在《金融時報》說的要實現軟著陸，房地產市場的軟著陸，不是硬著陸。現在看來，很多跡象是一種硬著陸。第二，也是專家們所強調的，通過這次軟著陸，包括正在進行下降的這么一個趨勢，下滑的曲線來實現中國房地產市場的調控的長效機制，這個長效機制，我想既包括這段時間正在大力推進的保障房的建設，更加包括市場的供應方面，怎么樣和價格形成一個聯動。另外這種長效機制，也包括地方政府的稅收怎么擺脫過度依賴土地財政。我想這個長效機制是一個綜合的長效機制，在這個過程當中必須做一個綜合考慮，而不能夠光以房地產價格下調多少，網上有多少叫好之聲來作為一個唯一的評價。

王若麟：謝謝朱先生。稍候讓我們再休息一下，廣告之后繼續為您《時事開講》。