銀監(jiān)會(huì)首席顧問：中國金融業(yè)好過歐美 因有很多儲(chǔ)蓄

2012年03月25日 16:05
來源：鳳凰財(cái)經(jīng)

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鳳凰財(cái)經(jīng)訊 3月25日，銀監(jiān)會(huì)首席顧問沈聯(lián)濤在參加嶺南論壇時(shí)表示，在亞洲的發(fā)展中，中國占據(jù)了非常有利的時(shí)機(jī)。全球的金融業(yè)，我們好過歐洲和美國，我們有很多儲(chǔ)蓄，我們自己的金融業(yè)還沒有成熟的情況。

非常榮幸。在全球變革之中，中國改革之路怎么挑選？大家要認(rèn)識(shí)到全球的挑戰(zhàn)是什么，全球是債務(wù)危機(jī)，改變?nèi)蚋窬帧Ｋ晕医裉旄蠹曳窒硪幌挛业目捶ǎ?/p>

第一，這15年亞洲金融風(fēng)暴跟歐債危機(jī)以及倒閉顯示出全球化的高度相關(guān)和不確定性。

第二，這三四十年以來，我們大家都認(rèn)同金融是幫助經(jīng)濟(jì)增長的引擎，但是這5年來發(fā)現(xiàn)，這個(gè)是不是泡沫？這是很大的挑戰(zhàn)，怎么改呢？就變成了根本策略問題，這個(gè)問題的來源是什么，就是過度消費(fèi)。我們看美國的情況，從50年代的貿(mào)易順差轉(zhuǎn)成了貿(mào)易逆差的情況下，金融界有個(gè)很大的轉(zhuǎn)型，中國銀行存貸比一般是75%，貿(mào)易逆差就使得儲(chǔ)蓄少于借債，所以你的存貸比就高于100。所以你就要跟老外借錢。怎么借呢？你就要把你的資產(chǎn)包裝，在批發(fā)市場賣出去。這是一個(gè)非常徹底根本的金融界變革。所以70年代、80年代美國銀行、歐洲銀行面對(duì)日本的競爭，發(fā)覺我要自營，第二走向批發(fā)。這兩個(gè)方向就變成這次危機(jī)的根源。因?yàn)樗蛔呦蚺l(fā)，如果批發(fā)市場不給他融資，他就靠美聯(lián)儲(chǔ)。第二，它的自營率這么高，它已經(jīng)違反了委托代理關(guān)系。銀行業(yè)是融資的中介，如果金融業(yè)的規(guī)模達(dá)到了GDP的5倍，已經(jīng)是反客為主，它已經(jīng)不是代理，它是為了自己的利益來做事。所以這個(gè)問題變成了這次危機(jī)，政府發(fā)現(xiàn)西方的監(jiān)管沒有認(rèn)識(shí)這個(gè)市場轉(zhuǎn)型的重要性，第二沒有發(fā)現(xiàn)信息性風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。那么發(fā)達(dá)國家已經(jīng)走出了深水區(qū)，也沒有辦法走出來，就靠大量的貨幣政策來掩蓋需要的改革，在這種情況下，中國的金融業(yè)和銀行業(yè)怎么出去，我們一定要看清楚自己的問題。中等收入、城市化、人口老齡化、更加嚴(yán)峻的金融化、歐洲債券的問題，歐洲銀行一撤，世界銀根就拉緊。還有就是整個(gè)金融模式的改變。

全球帶來的新機(jī)遇是什么？未來在5-10年內(nèi)，中國、韓國、中東都會(huì)有最大的中產(chǎn)收入階級(jí)財(cái)富儲(chǔ)蓄變成全球增長的動(dòng)力，第一點(diǎn)這個(gè)是個(gè)好趨勢(shì)。在10年內(nèi)，可能至少有3個(gè)亞洲貨幣——日元、人民幣和印度盧比，在建立良好的基礎(chǔ)設(shè)施，亞洲得到增長以后，城市化需要長期融資，銀行透支是大挑戰(zhàn)。在公司層面，中國的企業(yè)需要走出去，一走出去，就要調(diào)整，要合并，跨國投資、融資，中小企業(yè)透支，銀行業(yè)的戰(zhàn)略就轉(zhuǎn)變成在消費(fèi)層面防止大量需求帶來的新的機(jī)遇。

這就回答了西方帶來的非常重要的挑戰(zhàn)。挑戰(zhàn)是什么？現(xiàn)有資料表示，一般銀行業(yè)回報(bào)率，不高于5-10%，但是它的自營收益就是炒股、外匯，回收率為15-25%，如果利用這個(gè)機(jī)制為自己服務(wù)，盈利遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這個(gè)問題辦？西方發(fā)達(dá)國家監(jiān)管改革沒有針對(duì)這個(gè)問題，風(fēng)險(xiǎn)是在全球金融系統(tǒng)里，它的自營機(jī)制還是趨向于泡沫。所以在這個(gè)情況下，對(duì)中國的真正的挑戰(zhàn)是什么？第一個(gè)是戰(zhàn)略定位，第二個(gè)盈利模式，第三是風(fēng)險(xiǎn)管理模式，第四人才挑戰(zhàn)，第五就是監(jiān)管挑戰(zhàn)。在座的都是專家，我就談?wù)勛约旱囊恍┛捶ā?/p>

最后我做一點(diǎn)簡單的評(píng)論。我認(rèn)為從機(jī)遇和危機(jī)方面，可以看出在亞洲的發(fā)展中，中國占據(jù)了非常有利的時(shí)機(jī)，為什么？全球的金融業(yè)，我們好過歐洲和美國，我們有很多儲(chǔ)蓄，我們自己的金融業(yè)還沒有成熟的情況，但是問題來了，現(xiàn)在歐國、美國都發(fā)現(xiàn)，市場增長的潛力還在，他們開始進(jìn)軍亞洲，我們的競爭壓力會(huì)很大，在這方面，我們?cè)趺凑覝?zhǔn)自己的路？為實(shí)體有好的。我就分享這些，謝謝大家！