吳鷹：PE和VC比四萬億的投資更有效率

2012年02月05日 14:33
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 2月4日-6日，亞布力中國企業(yè)家論壇第十二屆年會在黑龍江亞布力召開。本屆年會的主題是“市場的力量--紀念鄧小平‘南巡’二十年”。鳳凰網(wǎng)財經(jīng)作為合作媒體，全程圖文直播本屆論壇。

中澤嘉盟投資有限公司董事長吳鷹在論壇上表示，中國經(jīng)濟的總量和PE資金的規(guī)模來講還是不太成比例的，就是中國其實需要更多的PE和VC，這樣的公司來做，而且經(jīng)濟目前現(xiàn)在的情況來講，我個人覺得，其實那個時候我們金融危機的時候，四萬億砸下去，其實很多效率還是值得商榷，其實更多的錢投給PE和VC，實際情況可能更有效率。

以下是吳鷹相關(guān)發(fā)言實錄：

丁?。捍蠹蚁挛绾?，歡迎大家來參加PE的論壇，在座絕大多數(shù)都是同行，今天咱們聊一些相對大家比較關(guān)注的幾個問題，我也不希望全部都是太嚴肅的話題，昨天好像開幕式整個的主題論壇重點都放在金融領(lǐng)域，所以我想我們接著昨天的話題先談，最后談一些輕松的。

昨天從維迎教授講到非法集資罪開始，矛頭已經(jīng)直指目前的金融領(lǐng)域相關(guān)的法律、政策，我想我們做PE的，對這一點大概都深有體會。但是昨天劉明康主席也講到中國的金融應該更加的為實體經(jīng)濟服務，我想沒有比PE更為實體經(jīng)濟服務的了，因為我們真正的是直接承擔著對于實體經(jīng)濟的高風險的投資，那么也是從它的最原始的初期開始一直到它成功的退出。我想這邊在座的這些基金的經(jīng)理們都是在不同的階段，也有來自不同的基金。我想對此都深有體會。

第一個話題圍繞著現(xiàn)在PE整體的政策，相關(guān)的法律和對于PE這方面的，從國家總體政策上來講我感覺是比較支持的，但是在人民幣基金，在很多方面我們都面臨著很多的限制。那么大家今天也正好借著昨天的話題，我們談一談，并不一定非要只是說我們站在這個地方，為我們大家自己去抱怨，而是說我們怎么樣能夠給我們的政府多出一些建議，就是說如何能夠改善現(xiàn)有的政策和環(huán)境，更好的讓PE為實體經(jīng)濟服務，讓PE在中國下一步創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型的過程里面能夠發(fā)揮更好的作用。

從吳鷹這兒開始吧。

吳鷹：我想講兩個觀點，第一，我覺得中國PE的市場本身，其實大家都說中國做PE的很多，特別是近兩年人民幣的PE特別多，見面不敢說做PE的，但是一談都是做PE的。中國經(jīng)濟的總量和PE資金的規(guī)模來講還是不太成比例的，就是中國其實需要更多的PE和VC，這樣的公司來做。而且經(jīng)濟目前現(xiàn)在的情況來講，我個人覺得，其實那個時候我們金融危機的時候，四萬億砸下去，其實很多效率還是值得商榷，其實更多的錢投給PE和VC，聽起來有一點做廣告似的，但是實際情況可能更有效率，因為他們這些錢不是拿到這些PE和VC基金管理團隊的手中，他是一定要投出去的，投給企業(yè)，這樣企業(yè)本身他還可以有更好的發(fā)展，就是增加了就業(yè)。

同時如果企業(yè)做得很成功，將來上市又能夠融資，形成一個非常好的正反饋生態(tài)的系統(tǒng)。其實中國不缺錢，是缺一個疏導的渠道，PE和VC就是義不容辭的兼有這個職責，特別是它有鼓勵企業(yè)的發(fā)展，中國目前為止，雖然從國家政策來講比較支持，但是在很多具體的做法上，有很多地方是可以改進的。比如說國務院拿出150億支持中微企業(yè)，如果這個錢擱到各地政府去做，其實這個錢就沒了，很可能一大部分就浪費掉了。

但是我不是說拿給PE，可能也不是很合適，但是由PE和VC的公司代管，或者找一些基金，給人家魚吃，不如教人家怎么釣魚，這個PE和VC都是在教人家怎么釣魚，可能不一定每家都很成功，但是有相當一部分成功，形成一個正反饋的系統(tǒng)來做。從國家政策層面上來講，應該建立一個很好的系統(tǒng)，社?；?、養(yǎng)老基金，甚至是保險的一部分，但是不能是大部分，銀行一個小的百分比，拿來做對PE和VC的支持，同時也降低風險，昨天誰講了一個笑話，寧波的開發(fā)區(qū)拿5000萬要造4000個喬布斯出來，這是全世界最大的笑話了，其實不用弄喬布斯，你弄4000個小企業(yè)的企業(yè)家成功就會有很好的效果了。

好，謝謝！