2010年04月21日 12:14鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

主持人 王憲磊:

下面請(qǐng)第三位點(diǎn)評(píng)專家中國(guó)銀行金融研究所宗良所長(zhǎng)進(jìn)行點(diǎn)評(píng)。

宗良:

非常感謝鄭理事長(zhǎng)還有有關(guān)專家給我這個(gè)機(jī)會(huì)，讓我在這里給大家就有關(guān)方面的問(wèn)題進(jìn)行交流。

確實(shí)，國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心成立時(shí)間不長(zhǎng)，但是從剛才三個(gè)報(bào)告中間我確實(shí)感受到每一塊做的研究都只有做的非常深入，對(duì)有關(guān)方面的情況了解得也是非常好。我結(jié)合個(gè)人的想法，就幾個(gè)方面做一點(diǎn)評(píng)述。

第一，關(guān)于價(jià)格指數(shù)，因?yàn)槲矣X(jué)得，國(guó)經(jīng)交流中心推出的幾個(gè)價(jià)格指數(shù)確實(shí)意義非常之大，這一塊首先選擇的幾個(gè)指數(shù)非常大，非常有效，同時(shí)這幾個(gè)指數(shù)里面，做了一個(gè)現(xiàn)在先行的預(yù)測(cè)，這具有前瞻性的意義。我們想象，就像一個(gè)地震發(fā)生，如果我們稍微提前一點(diǎn)的時(shí)間內(nèi)把地震預(yù)測(cè)出來(lái)，這樣一來(lái)我們可以減少大量的損失，也有比較好的應(yīng)對(duì)措施。第三個(gè)角度，這一塊的實(shí)用意義非常大，因?yàn)橹袊?guó)尤其是大宗商品交易指數(shù)里，對(duì)中國(guó)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，大宗價(jià)格指數(shù)這個(gè)價(jià)格的決定權(quán)、話語(yǔ)權(quán)，對(duì)中國(guó)來(lái)講是意義非常大的，如果我們?cè)谶@一塊開(kāi)拓一些工作，確實(shí)是很不錯(cuò)的。國(guó)家有關(guān)機(jī)構(gòu)在海外也對(duì)類似的機(jī)構(gòu)，我說(shuō)的是類似的做這方面工作的機(jī)構(gòu)進(jìn)行一些投資，將來(lái)可以聯(lián)系在一起，爭(zhēng)取在國(guó)際大宗商品中間，價(jià)格定價(jià)權(quán)方面發(fā)揮一定的作用，這是非常不錯(cuò)的。

宗良:

第二，剛才張永軍研究員就匯率的問(wèn)題談了很多看法，我覺(jué)得這個(gè)問(wèn)題分析得相當(dāng)深入，從美國(guó)彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所里面的數(shù)據(jù)從哪兒來(lái)的，從這個(gè)角度指出它存在的問(wèn)題，指出分析的錯(cuò)誤，對(duì)我們有很大的啟發(fā)意義。同時(shí)，又從德國(guó)和日本的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)里分析出我們應(yīng)該如何來(lái)做，這個(gè)意義也很大，再加上還從歐元區(qū)里面不同國(guó)家面臨的不同的狀況，得出我們?cè)谶@種情況下有些方面應(yīng)該是一種正常的，同時(shí)還測(cè)算咱們自己項(xiàng)目管理的水平，這是非常不錯(cuò)的。當(dāng)然，德國(guó)和日本的經(jīng)驗(yàn)，我們也做了一些研究，同時(shí)我們的時(shí)間也做了比較長(zhǎng)期的，我們是從二戰(zhàn)之后，德國(guó)和日本整個(gè)匯率變動(dòng)趨勢(shì)，都做了一個(gè)初步的分析。

我們感覺(jué)到，這兩個(gè)國(guó)家雖然是同樣面臨著同樣的問(wèn)題，但是由于采取的方法的不同，使兩個(gè)國(guó)家面臨的狀況存在著很大的差異。比如說(shuō)從具體的情況來(lái)看，在二十世紀(jì)七十年代之前，兩個(gè)國(guó)家的匯率基本上都是比較穩(wěn)定的。大體上來(lái)講，經(jīng)過(guò)兩三次小的調(diào)整，但是在1980年之前，這兩個(gè)國(guó)家是有區(qū)別的。1980年之前，德國(guó)基本上通過(guò)控制通脹，然后控制資產(chǎn)價(jià)格，貨幣有一定的升值。日本的政策，有時(shí)候這樣，有時(shí)候那樣，匯率的總體走勢(shì)上來(lái)看，1980年，一個(gè)美元兌1.72個(gè)馬克，日元是到1973、1974年低了一下，然后又上去了，1985年之前，1980年到1985年馬克是走了持續(xù)上升的階段，1985到1988年都走了一個(gè)下降通道，基本上還是1.7左右，而相比之下，日元就開(kāi)始從原來(lái)很低的幅度，大概是250一個(gè)高度，到了120左右，到90年代到了80、79.5是這么一種狀況。

宗良:

我們感覺(jué)到，有幾個(gè)角度是值得關(guān)注的，從德國(guó)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，當(dāng)然德國(guó)跟中國(guó)面臨的狀況不太一致，但是也有一定的借鑒意義，就是小幅升值還是一定的促進(jìn)。另外，升值的過(guò)程中間一定要堅(jiān)決控制通脹和資產(chǎn)價(jià)格的泡沫。同時(shí)這個(gè)過(guò)程中，一定要堅(jiān)持升值的過(guò)程中間注意產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，因?yàn)閺牡聡?guó)這個(gè)階段，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的過(guò)程中間我們能夠得到一些啟示。

第三，關(guān)于鄭理事長(zhǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)做了一個(gè)非常全面的闡述，理事長(zhǎng)當(dāng)年在這方面也是非常權(quán)威，我們都是非常贊成的。我有個(gè)感受比較深的觀點(diǎn)，鄭理事長(zhǎng)特別提出了轉(zhuǎn)為內(nèi)需的基本均衡，去年咱們的總體增長(zhǎng)是8.7，這里面投資拉動(dòng)是8，消費(fèi)拉動(dòng)是4.6，外貿(mào)拉動(dòng)是負(fù)的3.9，今年一季度，改為6.9、6.2和-1.2，說(shuō)明效果是很不錯(cuò)的。另外一個(gè)觀點(diǎn)比較深的，就是在進(jìn)口大幅度增長(zhǎng)成為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿Γ_確實(shí)實(shí)，從這兩年的數(shù)據(jù)來(lái)看，咱們?cè)诶瓌?dòng)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中間發(fā)揮了重要作用，尤其是這里面還有另外一個(gè)國(guó)家，也有挺重要的作用，就是印度，這里面都是我們比較值得關(guān)注的方面。

宗良:

當(dāng)然，在這里面，從中國(guó)長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展角度來(lái)看，尤其是十七屆三中全會(huì)提出的思路里，有的方面還值得關(guān)注。比如說(shuō)如何解決未來(lái)中國(guó)消費(fèi)的持續(xù)增長(zhǎng)問(wèn)題，這個(gè)消費(fèi)增長(zhǎng)問(wèn)題，我們個(gè)人感覺(jué)到，應(yīng)該是通過(guò)城市化解決“三農(nóng)”，最終促進(jìn)消費(fèi)的大幅度增長(zhǎng)，如果是一個(gè)消費(fèi)想增長(zhǎng)，城里面已經(jīng)差不多了，光靠這幾個(gè)城市不行了，我需要把整個(gè)中國(guó)的二元結(jié)構(gòu)，通過(guò)城市化的進(jìn)程解決掉。這里面有幾個(gè)條件，一個(gè)是城市化的過(guò)程，必須伴隨而來(lái)的，就是你得有一定的產(chǎn)業(yè)能夠吸納人員。二是有城市生活條件的時(shí)候，還必須把農(nóng)民與土地的關(guān)系給割斷，這么一來(lái)，這一塊會(huì)伴隨中國(guó)的消費(fèi)結(jié)構(gòu)巨大的增長(zhǎng)和提升。同時(shí)，我們感覺(jué)到，中國(guó)土地關(guān)系的改革，在過(guò)去八十年代初的時(shí)候，通過(guò)承包制解放了土地，解放了農(nóng)民，促進(jìn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的前三十年，我們認(rèn)為，假如這方面重大變革，可能推進(jìn)未來(lái)幾十年消費(fèi)的快速增長(zhǎng)，原因在哪些地方呢？同樣一塊地，在你手里不值錢，反過(guò)來(lái)變一變就值大錢了，這一塊收入應(yīng)該讓相關(guān)的農(nóng)村能夠在一定程度上給拿到手里，同時(shí)能夠促進(jìn)他們的消費(fèi)。謝謝大家。

主持人 王憲磊:

謝謝宗良所長(zhǎng)的演講，他在金融方面有深入研究，對(duì)我們的點(diǎn)評(píng)非常到位。下面請(qǐng)第四位點(diǎn)評(píng)嘉賓是中國(guó)民生銀行授信部總經(jīng)理石杰同志。

石杰:

非常感謝有這個(gè)機(jī)會(huì)，對(duì)我來(lái)講，今天更多的是學(xué)習(xí)，通過(guò)大家的解讀以后，一是提升了我們銀行業(yè)下一步工作的信心，二是也對(duì)我們下一步信貸資產(chǎn)的投向和結(jié)構(gòu)調(diào)整給了十分好的借鑒。通過(guò)今天三個(gè)板塊的解讀，從我們作為銀行信貸資產(chǎn)管理的角度來(lái)講，我們可能有一個(gè)非常不容忽視的問(wèn)題，就是一定要關(guān)注目前商業(yè)銀行所面臨的全局性的信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

進(jìn)入一季度以來(lái)，隨著我國(guó)進(jìn)一步加大經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整力度，貨幣信貸的政策有收緊的驅(qū)使下，尤其是監(jiān)管環(huán)境趨嚴(yán)的情況下，商業(yè)銀行面臨著這幾年來(lái)前所未有的風(fēng)險(xiǎn)的挑戰(zhàn)，我覺(jué)得主要在這么幾個(gè)方面：

一是從剛才幾個(gè)指數(shù)的情況里看，應(yīng)該說(shuō)對(duì)通貨膨脹的預(yù)期增強(qiáng)，引起貨幣政策環(huán)境變化的信貸風(fēng)險(xiǎn)還是存在的。據(jù)說(shuō)2010年以來(lái)人民銀行已經(jīng)兩次提高存款準(zhǔn)備金率，在通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)應(yīng)用業(yè)務(wù)，收回流動(dòng)性，重點(diǎn)引貨幣信貸總量適度增長(zhǎng)方面，應(yīng)該起到風(fēng)向作用。4月8日重新啟動(dòng)三年期央票，意味著對(duì)流動(dòng)性的一種緊縮或者通脹預(yù)期。從商業(yè)銀行積存情況來(lái)看，流動(dòng)性的情況反映出兩個(gè)經(jīng)營(yíng)層面的問(wèn)題，一是實(shí)體經(jīng)濟(jì)繼續(xù)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難的情況又有了反彈。二是隨著流動(dòng)性擴(kuò)充，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資的成本在不斷提高，所以我們覺(jué)得，隨著這種流動(dòng)性，可能整體的緊縮或者稍微緊張，是不是會(huì)引發(fā)商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)質(zhì)量，這個(gè)情況不容忽視。

石杰:

二是國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度加強(qiáng)，目前行業(yè)洗牌的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)商業(yè)銀行來(lái)講比較大。也就是說(shuō)，今年以來(lái)，國(guó)務(wù)院相關(guān)部委近期陸續(xù)出臺(tái)了更加嚴(yán)格的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，落后產(chǎn)能鑒定標(biāo)準(zhǔn)和投資項(xiàng)目審核管理等配套政策，后續(xù)還要對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄進(jìn)行修訂。因此，對(duì)商業(yè)銀行來(lái)講，目前涉足于這些行業(yè)的產(chǎn)業(yè)的信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該說(shuō)逐步顯現(xiàn)。

三是房地產(chǎn)調(diào)控的新政頻出，對(duì)商業(yè)銀行里講市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加大。最近尤其是10號(hào)文出現(xiàn)以后，對(duì)不合理的住房需求提出了嚴(yán)厲明確的打擊房地產(chǎn)投機(jī)調(diào)控措施。反過(guò)來(lái)，從商業(yè)銀行來(lái)講，隨著信貸門檻的提高，一旦住房銷售回籠放慢，或者外部環(huán)境收緊，部分同價(jià)同地、高價(jià)拿地、過(guò)度依賴信賴杠桿的風(fēng)險(xiǎn)型的資金鏈面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)，同樣所有商業(yè)銀行的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款的安全性也面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

石杰:

四是眾所周知的融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)。目前，從政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)講，無(wú)論是監(jiān)管部門還是財(cái)政部門，都非常關(guān)注，監(jiān)管部門多次提出關(guān)注平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)，并提出明確的監(jiān)管要求。近期財(cái)政部門也正在牽頭制定規(guī)范性文件，要求對(duì)融資平臺(tái)進(jìn)行分類管理，并通過(guò)完善稅務(wù)管理體制建立地方負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)等措施，強(qiáng)化債務(wù)管理。我們覺(jué)得，隨著規(guī)范政府平臺(tái)的政策思路的逐步明確，傳統(tǒng)的一些不確定性風(fēng)險(xiǎn)不斷上升，而各家商業(yè)銀行目前現(xiàn)有存量的政府融資類平臺(tái)的貸款也面臨著一種風(fēng)險(xiǎn)的考驗(yàn)和檢驗(yàn)。

綜上四個(gè)因素，我們覺(jué)得，現(xiàn)實(shí)的商業(yè)銀行確確實(shí)實(shí)面臨著信貸資產(chǎn)前所未有的挑戰(zhàn)，而這種挑戰(zhàn)就需要我們目前要做好這樣三項(xiàng)工作：

石杰:

第一，針對(duì)這種流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的變化，一定要做好相關(guān)行業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)的壓力測(cè)試，就是說(shuō)應(yīng)該密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)政策和形勢(shì)變化，針對(duì)流動(dòng)性沖擊，做好情景壓力測(cè)試和相應(yīng)的應(yīng)急處置預(yù)案。

第二，要圍繞國(guó)家促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策及監(jiān)管要求，加強(qiáng)重點(diǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)管控，一定要有一系列加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的具體政策。

第三，要適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，商業(yè)銀行要加大對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)戰(zhàn)略新型產(chǎn)業(yè)以及低碳經(jīng)濟(jì)的支持力度。

作為商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)者，我們覺(jué)得，從今天的學(xué)習(xí)過(guò)程中，我們收獲頗豐，我們覺(jué)得，面臨當(dāng)前這種商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，我們有信心、有能力做好風(fēng)險(xiǎn)的管控工作，支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。謝謝。

相關(guān)專題：

CCIEE經(jīng)濟(jì)每月談第九期

【獨(dú)家稿件聲明】凡注明“鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)”來(lái)源之作品（文字、圖片、圖表或音視頻），未經(jīng)授權(quán)，任何媒體和個(gè)人不得全部或者部分轉(zhuǎn)載。如需轉(zhuǎn)載，請(qǐng)與鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道（010-84458352）聯(lián)系；經(jīng)許可后轉(zhuǎn)載務(wù)必請(qǐng)注明出處，違者本網(wǎng)將依法追究。