2010年04月21日 12:14鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

主持人 王憲磊:

下面請第三位點(diǎn)評(píng)專家中國銀行金融研究所宗良所長進(jìn)行點(diǎn)評(píng)。

宗良:

非常感謝鄭理事長還有有關(guān)專家給我這個(gè)機(jī)會(huì)，讓我在這里給大家就有關(guān)方面的問題進(jìn)行交流。

確實(shí)，國際經(jīng)濟(jì)交流中心成立時(shí)間不長，但是從剛才三個(gè)報(bào)告中間我確實(shí)感受到每一塊做的研究都只有做的非常深入，對有關(guān)方面的情況了解得也是非常好。我結(jié)合個(gè)人的想法，就幾個(gè)方面做一點(diǎn)評(píng)述。

第一，關(guān)于價(jià)格指數(shù)，因?yàn)槲矣X得，國經(jīng)交流中心推出的幾個(gè)價(jià)格指數(shù)確實(shí)意義非常之大，這一塊首先選擇的幾個(gè)指數(shù)非常大，非常有效，同時(shí)這幾個(gè)指數(shù)里面，做了一個(gè)現(xiàn)在先行的預(yù)測，這具有前瞻性的意義。我們想象，就像一個(gè)地震發(fā)生，如果我們稍微提前一點(diǎn)的時(shí)間內(nèi)把地震預(yù)測出來，這樣一來我們可以減少大量的損失，也有比較好的應(yīng)對措施。第三個(gè)角度，這一塊的實(shí)用意義非常大，因?yàn)橹袊绕涫谴笞谏唐方灰字笖?shù)里，對中國的長遠(yuǎn)發(fā)展，大宗價(jià)格指數(shù)這個(gè)價(jià)格的決定權(quán)、話語權(quán)，對中國來講是意義非常大的，如果我們在這一塊開拓一些工作，確實(shí)是很不錯(cuò)的。國家有關(guān)機(jī)構(gòu)在海外也對類似的機(jī)構(gòu)，我說的是類似的做這方面工作的機(jī)構(gòu)進(jìn)行一些投資，將來可以聯(lián)系在一起，爭取在國際大宗商品中間，價(jià)格定價(jià)權(quán)方面發(fā)揮一定的作用，這是非常不錯(cuò)的。

宗良:

第二，剛才張永軍研究員就匯率的問題談了很多看法，我覺得這個(gè)問題分析得相當(dāng)深入，從美國彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所里面的數(shù)據(jù)從哪兒來的，從這個(gè)角度指出它存在的問題，指出分析的錯(cuò)誤，對我們有很大的啟發(fā)意義。同時(shí)，又從德國和日本的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)里分析出我們應(yīng)該如何來做，這個(gè)意義也很大，再加上還從歐元區(qū)里面不同國家面臨的不同的狀況，得出我們在這種情況下有些方面應(yīng)該是一種正常的，同時(shí)還測算咱們自己項(xiàng)目管理的水平，這是非常不錯(cuò)的。當(dāng)然，德國和日本的經(jīng)驗(yàn)，我們也做了一些研究，同時(shí)我們的時(shí)間也做了比較長期的，我們是從二戰(zhàn)之后，德國和日本整個(gè)匯率變動(dòng)趨勢，都做了一個(gè)初步的分析。

我們感覺到，這兩個(gè)國家雖然是同樣面臨著同樣的問題，但是由于采取的方法的不同，使兩個(gè)國家面臨的狀況存在著很大的差異。比如說從具體的情況來看，在二十世紀(jì)七十年代之前，兩個(gè)國家的匯率基本上都是比較穩(wěn)定的。大體上來講，經(jīng)過兩三次小的調(diào)整，但是在1980年之前，這兩個(gè)國家是有區(qū)別的。1980年之前，德國基本上通過控制通脹，然后控制資產(chǎn)價(jià)格，貨幣有一定的升值。日本的政策，有時(shí)候這樣，有時(shí)候那樣，匯率的總體走勢上來看，1980年，一個(gè)美元兌1.72個(gè)馬克，日元是到1973、1974年低了一下，然后又上去了，1985年之前，1980年到1985年馬克是走了持續(xù)上升的階段，1985到1988年都走了一個(gè)下降通道，基本上還是1.7左右，而相比之下，日元就開始從原來很低的幅度，大概是250一個(gè)高度，到了120左右，到90年代到了80、79.5是這么一種狀況。

宗良:

我們感覺到，有幾個(gè)角度是值得關(guān)注的，從德國的經(jīng)驗(yàn)來看，當(dāng)然德國跟中國面臨的狀況不太一致，但是也有一定的借鑒意義，就是小幅升值還是一定的促進(jìn)。另外，升值的過程中間一定要堅(jiān)決控制通脹和資產(chǎn)價(jià)格的泡沫。同時(shí)這個(gè)過程中，一定要堅(jiān)持升值的過程中間注意產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，因?yàn)閺牡聡@個(gè)階段，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的過程中間我們能夠得到一些啟示。

第三，關(guān)于鄭理事長對經(jīng)濟(jì)做了一個(gè)非常全面的闡述，理事長當(dāng)年在這方面也是非常權(quán)威，我們都是非常贊成的。我有個(gè)感受比較深的觀點(diǎn)，鄭理事長特別提出了轉(zhuǎn)為內(nèi)需的基本均衡，去年咱們的總體增長是8.7，這里面投資拉動(dòng)是8，消費(fèi)拉動(dòng)是4.6，外貿(mào)拉動(dòng)是負(fù)的3.9，今年一季度，改為6.9、6.2和-1.2，說明效果是很不錯(cuò)的。另外一個(gè)觀點(diǎn)比較深的，就是在進(jìn)口大幅度增長成為全球經(jīng)濟(jì)增長的重要?jiǎng)恿Γ_確實(shí)實(shí)，從這兩年的數(shù)據(jù)來看，咱們在拉動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)增長中間發(fā)揮了重要作用，尤其是這里面還有另外一個(gè)國家，也有挺重要的作用，就是印度，這里面都是我們比較值得關(guān)注的方面。

宗良:

當(dāng)然，在這里面，從中國長遠(yuǎn)的發(fā)展角度來看，尤其是十七屆三中全會(huì)提出的思路里，有的方面還值得關(guān)注。比如說如何解決未來中國消費(fèi)的持續(xù)增長問題，這個(gè)消費(fèi)增長問題，我們個(gè)人感覺到，應(yīng)該是通過城市化解決“三農(nóng)”，最終促進(jìn)消費(fèi)的大幅度增長，如果是一個(gè)消費(fèi)想增長，城里面已經(jīng)差不多了，光靠這幾個(gè)城市不行了，我需要把整個(gè)中國的二元結(jié)構(gòu)，通過城市化的進(jìn)程解決掉。這里面有幾個(gè)條件，一個(gè)是城市化的過程，必須伴隨而來的，就是你得有一定的產(chǎn)業(yè)能夠吸納人員。二是有城市生活條件的時(shí)候，還必須把農(nóng)民與土地的關(guān)系給割斷，這么一來，這一塊會(huì)伴隨中國的消費(fèi)結(jié)構(gòu)巨大的增長和提升。同時(shí)，我們感覺到，中國土地關(guān)系的改革，在過去八十年代初的時(shí)候，通過承包制解放了土地，解放了農(nóng)民，促進(jìn)了中國經(jīng)濟(jì)增長的前三十年，我們認(rèn)為，假如這方面重大變革，可能推進(jìn)未來幾十年消費(fèi)的快速增長，原因在哪些地方呢？同樣一塊地，在你手里不值錢，反過來變一變就值大錢了，這一塊收入應(yīng)該讓相關(guān)的農(nóng)村能夠在一定程度上給拿到手里，同時(shí)能夠促進(jìn)他們的消費(fèi)。謝謝大家。

主持人 王憲磊:

謝謝宗良所長的演講，他在金融方面有深入研究，對我們的點(diǎn)評(píng)非常到位。下面請第四位點(diǎn)評(píng)嘉賓是中國民生銀行授信部總經(jīng)理石杰同志。

石杰:

非常感謝有這個(gè)機(jī)會(huì)，對我來講，今天更多的是學(xué)習(xí)，通過大家的解讀以后，一是提升了我們銀行業(yè)下一步工作的信心，二是也對我們下一步信貸資產(chǎn)的投向和結(jié)構(gòu)調(diào)整給了十分好的借鑒。通過今天三個(gè)板塊的解讀，從我們作為銀行信貸資產(chǎn)管理的角度來講，我們可能有一個(gè)非常不容忽視的問題，就是一定要關(guān)注目前商業(yè)銀行所面臨的全局性的信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

進(jìn)入一季度以來，隨著我國進(jìn)一步加大經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整力度，貨幣信貸的政策有收緊的驅(qū)使下，尤其是監(jiān)管環(huán)境趨嚴(yán)的情況下，商業(yè)銀行面臨著這幾年來前所未有的風(fēng)險(xiǎn)的挑戰(zhàn)，我覺得主要在這么幾個(gè)方面：

一是從剛才幾個(gè)指數(shù)的情況里看，應(yīng)該說對通貨膨脹的預(yù)期增強(qiáng)，引起貨幣政策環(huán)境變化的信貸風(fēng)險(xiǎn)還是存在的。據(jù)說2010年以來人民銀行已經(jīng)兩次提高存款準(zhǔn)備金率，在通過公開市場應(yīng)用業(yè)務(wù)，收回流動(dòng)性，重點(diǎn)引貨幣信貸總量適度增長方面，應(yīng)該起到風(fēng)向作用。4月8日重新啟動(dòng)三年期央票，意味著對流動(dòng)性的一種緊縮或者通脹預(yù)期。從商業(yè)銀行積存情況來看，流動(dòng)性的情況反映出兩個(gè)經(jīng)營層面的問題，一是實(shí)體經(jīng)濟(jì)繼續(xù)出現(xiàn)經(jīng)營困難，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難的情況又有了反彈。二是隨著流動(dòng)性擴(kuò)充，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資的成本在不斷提高，所以我們覺得，隨著這種流動(dòng)性，可能整體的緊縮或者稍微緊張，是不是會(huì)引發(fā)商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)質(zhì)量，這個(gè)情況不容忽視。

石杰:

二是國家宏觀經(jīng)濟(jì)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度加強(qiáng)，目前行業(yè)洗牌的風(fēng)險(xiǎn)對商業(yè)銀行來講比較大。也就是說，今年以來，國務(wù)院相關(guān)部委近期陸續(xù)出臺(tái)了更加嚴(yán)格的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，落后產(chǎn)能鑒定標(biāo)準(zhǔn)和投資項(xiàng)目審核管理等配套政策，后續(xù)還要對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄進(jìn)行修訂。因此，對商業(yè)銀行來講，目前涉足于這些行業(yè)的產(chǎn)業(yè)的信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該說逐步顯現(xiàn)。

三是房地產(chǎn)調(diào)控的新政頻出，對商業(yè)銀行里講市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加大。最近尤其是10號(hào)文出現(xiàn)以后，對不合理的住房需求提出了嚴(yán)厲明確的打擊房地產(chǎn)投機(jī)調(diào)控措施。反過來，從商業(yè)銀行來講，隨著信貸門檻的提高，一旦住房銷售回籠放慢，或者外部環(huán)境收緊，部分同價(jià)同地、高價(jià)拿地、過度依賴信賴杠桿的風(fēng)險(xiǎn)型的資金鏈面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)，同樣所有商業(yè)銀行的房地產(chǎn)開發(fā)貸款的安全性也面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

石杰:

四是眾所周知的融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)。目前，從政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)來講，無論是監(jiān)管部門還是財(cái)政部門，都非常關(guān)注，監(jiān)管部門多次提出關(guān)注平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)，并提出明確的監(jiān)管要求。近期財(cái)政部門也正在牽頭制定規(guī)范性文件，要求對融資平臺(tái)進(jìn)行分類管理，并通過完善稅務(wù)管理體制建立地方負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)等措施，強(qiáng)化債務(wù)管理。我們覺得，隨著規(guī)范政府平臺(tái)的政策思路的逐步明確，傳統(tǒng)的一些不確定性風(fēng)險(xiǎn)不斷上升，而各家商業(yè)銀行目前現(xiàn)有存量的政府融資類平臺(tái)的貸款也面臨著一種風(fēng)險(xiǎn)的考驗(yàn)和檢驗(yàn)。

綜上四個(gè)因素，我們覺得，現(xiàn)實(shí)的商業(yè)銀行確確實(shí)實(shí)面臨著信貸資產(chǎn)前所未有的挑戰(zhàn)，而這種挑戰(zhàn)就需要我們目前要做好這樣三項(xiàng)工作：

石杰:

第一，針對這種流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的變化，一定要做好相關(guān)行業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)的壓力測試，就是說應(yīng)該密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)政策和形勢變化，針對流動(dòng)性沖擊，做好情景壓力測試和相應(yīng)的應(yīng)急處置預(yù)案。

第二，要圍繞國家促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策及監(jiān)管要求，加強(qiáng)重點(diǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)管控，一定要有一系列加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的具體政策。

第三，要適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，商業(yè)銀行要加大對中小民營企業(yè)戰(zhàn)略新型產(chǎn)業(yè)以及低碳經(jīng)濟(jì)的支持力度。

作為商業(yè)銀行的經(jīng)營者，我們覺得，從今天的學(xué)習(xí)過程中，我們收獲頗豐，我們覺得，面臨當(dāng)前這種商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，我們有信心、有能力做好風(fēng)險(xiǎn)的管控工作，支持國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。謝謝。

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