許嘉棟：政府金融監管要張弛有度 太緊和太送都會出問題

鳳凰網財經訊 博鰲亞洲論壇2010年年會4月9-11日在海南舉行，鳳凰網財經全程進行報道，臺灣金融研訓院董事長許嘉棟在論壇上表示，政府金融監管要張弛有度，太緊和太送都會出問題。以下為許嘉棟發言實錄：

安允文：您覺得我們在IMF框架中引入一個全球監管機構，您覺得這個想法怎么樣？而且20國集團當中，發展中國家應該發揮什么作用幫助形成規則？

許嘉棟：在設定金融管理新規則的時候，除了以前G8、G7主要國家之外，我個人是完全贊同，如果要設定一個金融監理新規則，最好設定一個全球通用的規則。要不然就會產生監管套利這方面的問題。所以最好能夠有一個全球共識，制定一個全球共同適用的監理規范。如果能夠擴大到G20國家，這個規則實行起來效果會比較好一點。

我除了做這個回應之外，我個人對于目前所提出來的建立新的規劃說一些看法，大家也清楚了解所謂金融監理長期以來有一個鐘擺現象，鐘擺就是兩邊搖過來搖過去，一直持續擺蕩。鐘擺還有一個現象，左右這么擺的時候，左邊弄高一點，擺到右邊的時候也會高一點。我們現在金融監理大概也是這樣，所謂鐘擺，過去因為金融業特殊關系，你不能完全放任，政府也要管。自由放任的目的主要是要提高金融的效率。

要鼓勵創新。但是政府又依據金融業的特性，政府不能不管。但是要管主要目的是顧慮金融安定，避免風險。基于這個目的，政府必須要管。但是這兩者，我們任何措施有利有弊，兩邊都要顧慮到，但是顧慮的時候能不能取得平衡這一直是困擾所在。現在面臨的一個狀況是，過去我們為了追求效率，在80、90年代追求所謂的自由化、效率化。所以金融放寬管制，放的非常松，太松的結果當然就產生了金融海嘯大的問題。現在要恢復管的時候，管又變得太嚴。就是我剛才講的鐘擺第二種現象，這邊擺的太高，回來的時候這邊又管的太嚴了。我個人認為要加強監管的時候，程度上、尺寸上好像個人覺得拿捏的太緊了一點。

太緊的話，就會產生問題。你要提高金融效率、鼓勵創新，這方面會不會受到影響過去一段時間我們都講到對消費者、投資者希望提供多元化服務。現在這么一管，比如剛才主持人提到的，要限制銀行規模、限制業務范圍。銀行業有大規模的經濟，如果你要享受大規模經濟，你的業務規模必須要大、范圍要廣。一限制的話，這方面效應就差了。銀行也不能跨入投資銀行業務，多元化客戶需求也沒有辦法照顧到。這個方面可能又有一個損害。

現在這樣管下來，一旦管太嚴，大概幾年后主管機關又會覺得金融體制有問題，又開始松綁。一松一緊，讓金融業在經營上經常要調整。這種調整來調整去，也不是一個好的現象，我可以預見未來大概是這樣的現象，又會放松回來。另外就是，監理要有效，必須全球一起適用。現在所提出來的改革構想要讓全球所有國家一致同意，大概很難。有些國家管的緊一點，有些管的松一點，無可避免就是監管這方面套利現象一定會發生。有些國家要照顧金融業者利益的時候，他可能松一點，業者跑到那邊去經營。他這邊有一個取巧的好處。全球一體做統一規范，這確實有難度。謝謝！

銀行業

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