許嘉棟：政府金融監(jiān)管要張弛有度 太緊和太送都會出問題

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 博鰲亞洲論壇2010年年會4月9-11日在海南舉行，鳳凰網(wǎng)財經(jīng)全程進行報道，臺灣金融研訓(xùn)院董事長許嘉棟在論壇上表示，政府金融監(jiān)管要張弛有度，太緊和太送都會出問題。以下為許嘉棟發(fā)言實錄：

安允文：您覺得我們在IMF框架中引入一個全球監(jiān)管機構(gòu)，您覺得這個想法怎么樣？而且20國集團當中，發(fā)展中國家應(yīng)該發(fā)揮什么作用幫助形成規(guī)則？

許嘉棟：在設(shè)定金融管理新規(guī)則的時候，除了以前G8、G7主要國家之外，我個人是完全贊同，如果要設(shè)定一個金融監(jiān)理新規(guī)則，最好設(shè)定一個全球通用的規(guī)則。要不然就會產(chǎn)生監(jiān)管套利這方面的問題。所以最好能夠有一個全球共識，制定一個全球共同適用的監(jiān)理規(guī)范。如果能夠擴大到G20國家，這個規(guī)則實行起來效果會比較好一點。

我除了做這個回應(yīng)之外，我個人對于目前所提出來的建立新的規(guī)劃說一些看法，大家也清楚了解所謂金融監(jiān)理長期以來有一個鐘擺現(xiàn)象，鐘擺就是兩邊搖過來搖過去，一直持續(xù)擺蕩。鐘擺還有一個現(xiàn)象，左右這么擺的時候，左邊弄高一點，擺到右邊的時候也會高一點。我們現(xiàn)在金融監(jiān)理大概也是這樣，所謂鐘擺，過去因為金融業(yè)特殊關(guān)系，你不能完全放任，政府也要管。自由放任的目的主要是要提高金融的效率。

要鼓勵創(chuàng)新。但是政府又依據(jù)金融業(yè)的特性，政府不能不管。但是要管主要目的是顧慮金融安定，避免風險。基于這個目的，政府必須要管。但是這兩者，我們?nèi)魏未胧┯欣斜祝瑑蛇叾家檻]到，但是顧慮的時候能不能取得平衡這一直是困擾所在。現(xiàn)在面臨的一個狀況是，過去我們?yōu)榱俗非笮剩?0、90年代追求所謂的自由化、效率化。所以金融放寬管制，放的非常松，太松的結(jié)果當然就產(chǎn)生了金融海嘯大的問題。現(xiàn)在要恢復(fù)管的時候，管又變得太嚴。就是我剛才講的鐘擺第二種現(xiàn)象，這邊擺的太高，回來的時候這邊又管的太嚴了。我個人認為要加強監(jiān)管的時候，程度上、尺寸上好像個人覺得拿捏的太緊了一點。

太緊的話，就會產(chǎn)生問題。你要提高金融效率、鼓勵創(chuàng)新，這方面會不會受到影響過去一段時間我們都講到對消費者、投資者希望提供多元化服務(wù)。現(xiàn)在這么一管，比如剛才主持人提到的，要限制銀行規(guī)模、限制業(yè)務(wù)范圍。銀行業(yè)有大規(guī)模的經(jīng)濟，如果你要享受大規(guī)模經(jīng)濟，你的業(yè)務(wù)規(guī)模必須要大、范圍要廣。一限制的話，這方面效應(yīng)就差了。銀行也不能跨入投資銀行業(yè)務(wù)，多元化客戶需求也沒有辦法照顧到。這個方面可能又有一個損害。

現(xiàn)在這樣管下來，一旦管太嚴，大概幾年后主管機關(guān)又會覺得金融體制有問題，又開始松綁。一松一緊，讓金融業(yè)在經(jīng)營上經(jīng)常要調(diào)整。這種調(diào)整來調(diào)整去，也不是一個好的現(xiàn)象，我可以預(yù)見未來大概是這樣的現(xiàn)象，又會放松回來。另外就是，監(jiān)理要有效，必須全球一起適用。現(xiàn)在所提出來的改革構(gòu)想要讓全球所有國家一致同意，大概很難。有些國家管的緊一點，有些管的松一點，無可避免就是監(jiān)管這方面套利現(xiàn)象一定會發(fā)生。有些國家要照顧金融業(yè)者利益的時候，他可能松一點，業(yè)者跑到那邊去經(jīng)營。他這邊有一個取巧的好處。全球一體做統(tǒng)一規(guī)范，這確實有難度。謝謝！

銀行業(yè)

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