梁錦松：評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)國(guó)有化易產(chǎn)生道德危機(jī)

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 博鰲亞洲論壇2010年年會(huì)4月9-11日在海南舉行，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)全程進(jìn)行報(bào)道。香港前財(cái)政司長(zhǎng)、黑石集團(tuán)高級(jí)董事總經(jīng)理梁錦松在論壇上表示，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)國(guó)有之后容易產(chǎn)生道德危機(jī)，很多人會(huì)相信國(guó)家支持評(píng)級(jí)的結(jié)果，但我們和監(jiān)管者溝通，發(fā)現(xiàn)政府并不比私營(yíng)企業(yè)更有能力。以下為梁錦松發(fā)言實(shí)錄：

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是非常重要的，尤其在復(fù)雜的結(jié)構(gòu)當(dāng)中是這樣的，您剛才的建議是把評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)變成國(guó)家擁有的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，是不是會(huì)奏效。另外，如果由進(jìn)行密切的監(jiān)管，我覺得會(huì)產(chǎn)生道德的危機(jī)，因?yàn)楹芏嗳藭?huì)相信國(guó)家支持評(píng)級(jí)的結(jié)果，但我們和監(jiān)管者溝通，發(fā)現(xiàn)政府并不比私營(yíng)企業(yè)更有能力。董事會(huì)本身有時(shí)候是不是比評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)更了解這些產(chǎn)品呢？他們的判斷也不是很準(zhǔn)確，我們看到過去的危機(jī)當(dāng)中，我之前做過類似的評(píng)論，我們面臨的問題是這樣的，很多的金融產(chǎn)品是過于變化的產(chǎn)品，非常的復(fù)雜，無論是銀行的分析人士還是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的分析人士都很年輕，他沒有看到經(jīng)濟(jì)周期的過程，他們需要十年才能看到周期。所以，在這個(gè)周期之前，我們已經(jīng)有五年沒有經(jīng)濟(jì)周期了。而且評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的薪酬機(jī)制也是關(guān)注于短期的利益，而不是關(guān)注長(zhǎng)期的利益，所以董事會(huì)應(yīng)該進(jìn)行進(jìn)一步的改善。有兩件事非常重要，首先信息能不能提供給董事會(huì)的成員，董事會(huì)是否得到正確信息是非常重要的；第二點(diǎn)，董事會(huì)有沒有能力和經(jīng)驗(yàn)分析這個(gè)問題，如果這個(gè)假設(shè)沒有實(shí)現(xiàn)帶來什么結(jié)果，要管理層做壓力測(cè)試，不僅是一個(gè)壓力測(cè)試，我們應(yīng)該問這樣的問題。如果中國(guó)和美國(guó)發(fā)生大規(guī)模的貿(mào)易戰(zhàn)，會(huì)對(duì)市場(chǎng)組合帶來什么影響，我們必須用常識(shí)進(jìn)行分析，這個(gè)非常重要。

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