梁錦松：美國缺乏單一監管機構高效管理經濟危機

鳳凰網財經訊 博鰲亞洲論壇2010年年會4月9-11日在海南舉行，鳳凰網財經全程進行報道。香港前財政司長、黑石集團高級董事總經理梁錦松在論壇上表示，每一個國家至少要有一套機制來協調不同監管者之間政策的協調性，美國制度破碎以至于在金融危機中缺乏單一的監管機構能高效管理金融危機。以下為梁錦松發言實錄：

提問：2004年國資委建立了風險管理委員會制度，并且對于中央企業的干部考核使風險管理作為重要的內容，2004年到現在推行了那么多年，是否對中國中央企業避過金融危機有一定的幫助呢？

梁錦松：事實上很簡單的回答，很難做出一個平衡，但我們講到所謂重新設計金融架構的時候，我們都知道進機構和公司都會受到政府政策的影響，包括財政政策的影響，金融機構本身還會面臨著評級機構和審計師的審計。重新設計金融架構要做很多事情，我們必須要記住公司治理結構是公司本身，關于監管者，監管者面臨很大的復雜性，一方面是國家之間的差異，我們并不是一個協調一致的整體，監管套利可能會出現，對整個體系是不安全的。很多人都評論說，在美國我們需要做最多的工作，因為現在美國的制度是破碎的，在三十年代的時候金融危機、大蕭條發生的時候，我們把不同的行業分業經營，把不同的監管權交給不同的部門達成制衡，但這次危機發生之后，我們沒有一個單一的監管機構能夠高效地管理本次危機，能夠負責全局。市場現在更加融合了，因為衍生產品的產生我們可以交叉不同的產品進行合作，對產品的結構進行很好的架構。日本、英國有金融監管局，負責所有的金融機構的監管，我們也相信不是一個機構或多個機構，每個國家都有自己的情況，至少每一個國家要有一套機制來協調不同監管者之間政策的協調性，這在美國往往缺乏這種協調機制，整個監管體制太分散。香港經管局管銀行，香港證監會管銀行業和保險業，還有財政司司長協調經管局、證監會等等，確保兩個機構不競爭，也沒有職能重疊，政策之間協調好。所以我們講金融穩定需要協調，香港財政司司長的權利很大，和整個所有的機構有一個協調機制，他能夠提供一個非常明確的市場信息或指引，可以指引資金的流向，指引某些市場行為。美國也在逐步形成這樣的機制，可能跟香港很不一樣，我相信未來美國的機制會更加有效。有效之處就形成一套各個監管當局之間的溝通協調機制。換句話說，這的不得不做的事情，因為市場很聰明，如果跟不上的話有時候就出問題。

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