高盛：警惕城鎮化過程中發展出“鬼城”與貧民窟

2013年02月16日 12:45
來源：鳳凰財經 作者：丁鋒

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鳳凰財經訊 2月16日消息，高盛投資管理部中國副主席暨首席投資策略師哈繼銘及團隊成員近日就城鎮化發布研究報告稱，政府應鼓勵民營資本參與投資，這樣不僅可以提高投資的效率和責任感，也能分擔大量的融資需求。否則，最后中國可能發展出許多“鬼城”與貧民窟，并且有短期經濟過熱，長期債務負擔過重的風險。

在這份題為“中國城鎮化的宏觀與行業影響”的研究報告中,哈繼銘團隊指出城鎮化過程中應避免的兩種傾向，其一是城鎮化不等于純粹的“造城”。報告認為中國下一輪的城鎮化應側重把那些已經居住在城鎮地區的人們變為真正的“城里人”，而非變農村為城市。

在近十年來的城鎮化過程中，最突出的問題莫過于建筑的城鎮化遠快于人口城鎮化。數據顯示，2000年-2010年，城市建設用地擴張了83%，但同期包括農民工在內的城鎮人口僅增長45%。對于該問題，值得注意的是，中共中央政治局常委、國務院副總理李克強于2013年初明確提出，城鎮化的核心是人的城鎮化，不能人為“造城”。

要避免的另外一個傾向是防止城鎮化的“大躍進”，研究報告指出，城鎮化不是“大躍進”。成功的城鎮化自身從來并非一個目標，而是經濟發展自然的結果，因此城鎮化的自身演變需要與經濟發展階段相匹配。政府也應鼓勵民營資本參與投資，這樣不僅可以提高投資的效率和責任感，也能分擔大量的融資需求。否則，最后中國可能發展出許多“鬼城”與貧民窟，并且有短期經濟過熱，長期債務負擔過重的風險。

另外，報告較為詳細地分析了城鎮化對經濟增長、經濟再平衡、收入分配及制造業轉移的影響。

其中對于收入分配影響方面，哈繼明認為，如果經過精心設計并加以落實，城鎮化有助于降低城鄉間收入和財富差距。分析認為，由于現在的城鎮化率為50%左右，且城鄉間收入差距大，中國的貧富差距可能處于峰值。當中國城鎮化率較低時，大部分人口的收入較低并且生活在農村地區，收入差距的問題并不嚴重。但這不是中國所需要的平等。展望未來，如果中國城鎮化率超過50%，大部分人口將成為相對高收入的城鎮居民。

關于制造業轉移，以哈繼明為首的投資策略組預測，未來幾十年將看到制造業從中國沿海向內陸地區遷移的局面。中國計劃生育政策執行力度的不同，特別是在早期，導致了區域間人口結構的不同。上世紀80年代該政策在東部沿海地區的執行力度遠比中西部地區更加嚴格，因此內陸地區的勞動力供應更加充足，勞動力成本較低。

城鎮化過程中的勢必會出現相應的投資機會，對此，研究報告指出城鎮化的過程將推動基礎設施建設、住房和公用設施投資，支持經濟增長并且降低對出口的過度依賴。這些投資同時可以幫助吸收各個行業的現有產能。總的來說，城鎮化這一過程將有利于基建、地產、建材、家電、旅游、醫療、教育、保險和金融服務等行業。

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