何佳：中國銀行業收益高是由國家壟斷和存貸差造成的

2011年12月03日 14:55
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊 第六屆21世紀亞洲金融年會12月3日在北京舉行，香港中文大學、清華大學雙聘教授何佳出席年會并演講。

以下為演講實錄：

何佳：我想從比較宏觀的層面來講這個問題，一個是中國銀行面臨的質疑，我們現在所面臨的問題。面臨的質疑大家都知道，我列了一下，中國整個銀行業收益非常高，收益高主要是承擔高的風險，但是現在的情況不是這樣，收益高是由于國家壟斷，存貸差造成的高收益。第二，一般我們講，高風險的獲得高收益，高收益用來保護資本金，資本金是用來承擔風險的，監管部門資本充足率是非常高的，達到10%以上，銀行的壞帳也是非常低的，全銀行業是2%以下，一些主要的銀行是1%以下，這兩個事情看起來實際上就不是那么一致，為什么要那么高的資本充足率去承擔那么低的風險，獲取那么高的收益。第三，銀行大比例的分紅，30-40%，同時又在資本市場上大幅度的融資，一方面把錢拿出去，一方面把錢拿進來。它的原因是因為錢分出去以后，由于資本充足率的限制，我要滿足這些條件，怎么辦呢？必須去融資。另外銀行是不是發揮了商業銀行的作用，剛才工銀租賃的總經理也說了。另外的質疑，中國銀行業對中國經濟結構轉型做了多大的貢獻，錢給了大的國有企業，給了大的項目，給了一些房地產企業，這個確實對中國經濟轉型做了多大的貢獻，嚴格的去分析，確實是很好的研究課題。現在一般來講，改革分為幾個階段，第一階段，國資國企的改革，銀行確實做了貢獻，銀行基本上把所有的資本金都消耗光了，我們開始注資。第二階段經濟轉型，包括小衛企業的發展，這一段的貢獻應該說不大。

金融企業面臨的問題，這是經濟學最基本的原理，我們一般知道，投入越多，產出越多，這是第一個。第二，資本少的時候，投進去追加的話回報是高的，資本多的時候，資本再投下去，回報是低的，這個斜率是往下走的。問題在哪里？很明顯，根據經濟學的基本原理，資本應該流到資本少的地方，這是最基本的。大家都講資本是逐利的，就應該往這邊流，現實情況是反過來的。一個資金是從發展中國家流到發達國家，我們國家外匯儲備一半買了國債，流到了美國，發展中國家本來是少的，但是流到了發達國家。另外我們現在談的問題，小微企業融資難，本來它的資本是少的，按道理收益是高的，但是流不過去。第三，資金是從農村流到了城市，農村資金少了，流不過去。另外資金從欠發達地區流到發達地區，所有資金的流向都是反的。搞金融的講資本是逐利的，一方面是對的，但是另外一方面，從整個結構來講，確實是沒有流到需要的地方，或者回報高的地方，所以資金是流反的。這不僅僅是中國的問題，全世界都有這個問題，確實整個銀行業，整個金融系統確實需要很多創新的地方，需要有很多解決的辦法，所以這里面的問題很多了，解決的空間應該是有的，而且獲利的空間是很大的。從最基本的經濟學原理來看，這些都是反的。

另外，我們國家的金融體系，主要應該是干哪幾件事情。第一，推動經濟轉型，提高國家競爭力，這個應該作為主要目標，不是銀監會怎么考慮問題，國務院應該怎么考慮問題，應該把這個作為主要目標。具體講的話，就是兩個事，降低小微企業的融資成本，因為我們都知道小微企業是推動經濟轉型最主要的一塊兒。這里面兩個方面，一個是覆蓋面要擴大，另外融資成本是不是逐漸下降，把這個控制以后，融資成本是不是逐年下降，金融體系發揮作用就是要降低融資成本，現在有一些給小微企業做融資，成本非常高，它造成的影響可能是負面的，搞得小微企業主的孩子上不了學，買不了醫療保險，這個其實是負面的影響，不是你給他提供了就好了，融資成本必須逐漸下降。金融系統本身就是干這個事的，我們建立資本市場，就是要降低融資成本的，可以分散風險，可以買很多股票，可以降低融資成本，銀行也是，真正發揮銀行業的作用，就是應該降低融資成本。這是一個問題，我們評判一個銀行，不是看賺了多少錢，還是看有沒有起到這方面的作用。

為什么降低融資成本，經濟要轉型，降低融資成本和提高競爭力。在80年代初當時有一個很重要的討論，當年日本在各方面是家電行業，汽車行業，電子設備等方面超過了美國，當時提了一個問題，是不是美國的融資成本高于日本的融資成本，提出了這么一個問題，大家做了很多研究。這個討論推動了當時美國的經濟轉型，他就加大投入，投入到高科技企業，加大科學、教育方面的投入，推動了美國經濟結構發生變化。從過去這么多年來講，一個國家的競爭力要體現在降低融資成本方面。

在前面這些框架下，大家對它的質疑，我們本身面臨的一些問題，對于整個銀行業來講，這不是各個商業銀行考慮的問題，應該是銀監會考慮的問題。應該把建立推動經濟結構轉型這個作為一個大目標，另外要考慮為小微企業提供優質服務，銀行必須做這件事情。當然，同時也要考慮確保銀行穩健的監管體系。不是風險放在第一位，第一位應該是推動經濟結構轉型，這一步走不過去的話，這個國家很難往前走，銀行必須在這方面有所作為。另外剛才我講的，理順收益、風險、資本三者的關系，不是簡單的把外國的東西搬過來就行了，我們的情況跟他們是完全不一樣的，這個我就不多說了。現在商業銀行我們看到很多跑馬圈地，到處流動，跑到各地爭存款，因為中國的特殊情況，有存貸比的限制，拼命的拉存款，反而對當地經濟精耕細作這一塊兒做得不夠，這個問題怎么解決呢？確實需要考慮，今年這個問題特別明顯。總的來講，這里需要頂層設計，需要把中國的大問題放在首位，再考慮銀行要怎么去配合，我的監管不是僅僅壞帳率的指標，還有其他的非財務指標放在里面，作為考核監管主要的依據。

謝謝大家！