李寧大換血

2012年07月06日 01:12
來源：21世紀經濟報道 作者：陳瑩瑩

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“李先生，請問張志勇是自己提出要辭職的嗎？您也覺得張志勇離開是應該的嗎？”7月5日的香港記者會，李寧需要回答這個問題。

“應該說，我和張志勇對李寧公司的感情一樣深厚，我們的友情也一樣深厚。作為公司負責人，他對李寧公司付出了責任心。很多東西是遺憾的。但這是張志勇和董事會共同研究了公司現在和未來面臨的問題后作出的決定。”李寧以平靜的語氣回答。

7月5日，李寧有限公司(2331.HK，下稱“李寧公司”)發布了實施管理層重組的公告。此前一天，7月4日，李寧公司在港交所發布公告，稱原行政總裁張志勇自7月4日起辭職，而TPG合伙人金珍君出任公司執行董事及執行副主席，百勝餐飲集團中國事業部主席蘇敬軾出任公司獨立非執行董事，在聘用新任行政總裁之前，李寧公司將由創始人及執行主席李寧，與執行副主席金珍君帶領。

過去20年，自李寧公司成立后不久，張志勇就與李寧一起，奮斗了20年，算是李寧公司名副其實的老臣子。整場記者會上，李寧多次強調，“董事會高度認可張志勇先生對李寧公司作出的杰出貢獻”。

這一天，李寧看起來情緒一般。

空降TPG“救火隊”

李寧宣布，管理層變動完成后，他個人將主要專注于對外事務、關系和公司發展戰略，如剛與中國男子籃球職業聯賽(CBA)建立的合作關系。金珍君則主要負責集團的內部事務與運營，并在過渡期間推動集團的變革。

金珍君是私募公司TPG的合伙人，也是該公司營運團隊成員。今年1月29日，李寧公司宣布，兩家投資者TPG及GIC認購了李寧集團發行的可轉債。其中，TPG認購5.61億元，GIC認購1.89億元。

此外，李寧公司同時宣布，TPG將購買李寧本人持有的5300萬股普通股。

上述可轉債有5年期限，若TPG全部轉股，以轉股價格7.74港元計算，TPG將持有8900萬股新股。加上5300萬股普通股，TPG將共持有1.42億股李寧公司普通股，相當于公司經擴大股本后的約12%。

根據TPG與李寧公司簽訂的條件，TPG有權提名兩位非執董進入董事會，并有權提名一位董事(或其他獨立非執行董事)擔任審核委員會、提名委員會及薪酬委員會成員，以及有權提名兩位執行董事擔任執行委員會成員。

執行委員會為李寧公司的管理決策機構。根據約定，執行委員會共包括四位成員，這意味著TPG派出的代表占據了半壁江山。

今年4月，李寧公司宣布委任兩位TPG成員金珍君和陳悅先為李寧公司非執董，并進入執行委員會。此后，公司執行委員會的成員除上述二人，還有李寧和張志勇。而如今，張志勇亦從執行委員會退出。

投資了李寧公司12%的股權，卻最大限度地控制了李寧公司，TPG此舉可謂四兩撥千斤。

業績慘淡

管理層大換血背后，是李寧公司慘淡的業績。

2011年，李寧公司存貨金額高達11.33億元，較上年同期的8.06億元上升40.57%。而同期李寧的凈利潤僅為3.86億元，同比大跌65.2%。

今年6月，李寧公司再次傳出壞消息。該公司發布盈利預警，稱預計今年上半年及全年利潤將大幅下滑。該公司今年第四季的訂貨會已完成，訂貨額錄得高雙位數跌幅。

“短期來看，高庫存、高采購成本是李寧公司面臨的挑戰。長期來看，品牌塑造成為李寧公司亟待解決的問題。”國泰君安(國際)分析師彭港祥告訴本報，由于公司對去年形勢的誤判，造成了庫存大量積壓。

今日的公告中，陷入泥淖的李寧公司開出“3步走”藥方。其中，未來6至12個月內，存貨、產品成本、組織執行能力、渠道等6方面是公司將著手解決的短期問題。而明年至后年，李寧公司將采用改善供應鏈管理、營銷和產品規劃模式等方法鞏固公司在內地市場的地位。未來兩至四年，李寧將著手改造業務模式，讓滿足消費者品牌體驗的同時，提高零售效率和投資回報率。

在上述“3步走”計劃中，原本希望追趕阿迪達斯、耐克等品牌的“趕英超美”目標不見了，“聚焦”成為這個計劃的核心詞。

金珍君告訴本報，公司把李寧的品牌定位為中國市場體育用品的領先品牌。“李寧公司沒有放棄國際化的追求，但要在打好本地市場基礎的基礎上。”