中投樓繼偉：海外投資策略未變 大宗商品是重點

見習記者 鄭智 北京報道

7月以來，中國投資有限責任公司(下稱“中投”)密集宣布四筆針對能源、礦產企業的海外投資，引起全球矚目。甚至有評論稱，其投資風格急劇轉變，由金融產品組合轉向針對大宗商品生產商的直接投資。

但是，10月28日，中投董事長樓繼偉在“2009清華管理全球論壇”上表示，中投資產再平衡的投資策略一直沒有改變，同時大宗商品也一直是中投的投資重點。在全球中長期通貨膨脹預期上升的情況下，中投傾向于將能源、礦產等大宗商品和房地產作為通脹對沖工具，目前還準備投資基礎設施領域。

同時，鑒于金融市場逐步趨穩，實體經濟下滑的速度趨緩，中投在今年二季度放棄了2008年年中以來“現金為王”的策略，通過分散投資時點和資產類型，在控制總體風險的基礎上，加快了投資進度。樓繼偉稱，目前中投境外投資資金的一半已投資出去，總體保持浮盈狀態。

轉身大宗商品背后

就在樓繼偉此番演講的兩天前，中投剛宣布其全資子公司福布羅投資有限責任公司以30年期高級有抵押可轉債方式，向加拿大南戈壁能源有限公司投資5億美元。南戈壁是一家在加拿大創業板上市的煤炭開采及勘探公司，其主要資產位于蒙古。

而今年7月至今，中投主動公布的投資還有三筆，投資對象均為大宗商品生產企業——分別是俄羅斯石油公司諾貝魯(Nobel Oil Group)、哈薩克斯坦石油天然氣勘探開發股份有限公司和泰克資源公司(Teck Resources)。

樓繼偉表示，大宗商品及其生產商一直是中投的投資重點。中國經濟增長與大宗商品價格具有較高的相關性，中投可借此分享中國經濟的成長。

既然是一貫的戰略，為何又在今年7月到10月間密集交易？樓解釋說，投資這些項目普遍在半年多前就開始運作，當時大宗商品價格被低估。此輪金融危機開始前，大宗商品價格處于高位，是最為明顯的泡沫資產，不具有長期投資價值，而隨著資產價格的破裂，這一價值開始顯現。

另一個現實的考慮在于，中投對中長期通貨膨脹的預期愈加強烈，因此將能源、礦產等大宗商品和房地產作為對沖通脹的工具。

不過，樓繼偉否認了中投投資大宗商品是為了配合中國的能源戰略?！拔覀冴P注的，并不是‘拉回’多少噸石油，而是中投投資的石油企業股票是不是更值錢了。”他說，中投的戰略是商業性的，追求風險調整后的長期投資回報。

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