業內正面解讀存款準備金率年內第二次上調

新華網上海2月13日專電(記者 楊毅沉、桑彤) 針對12日央行宣布將于2月25日再次上調存款準備金率0.5個百分點，業內人士分析認為，在節前宣布存款準備金率上調雖然略微超出市場預期，但從加息預期以及長假效應看，對于資本市場影響仍屬中性，預計將不會像上次上調之后形成對市場的沖擊。

興業證券首席宏觀分析師董先安對記者表示，央行此次措施的目標在于對沖節后市場充裕的流動性，同時防止2月份信貸投放量過大。他同時表示，由于近期海外股市下跌幅度較大，對于A股來說相當于提前消化利空。

申銀萬國宏觀策略分析師李慧勇也認為，因市場各方已早有預期，此次上調存款準備金率影響程度將會趨淡，負面影響小于第一次。

一個月之前的1月12日，央行在時隔18個月后首次宣布上調存款準備金率，國內資本市場與海外股市隨即大幅下跌，滬深股指跌幅在一個月內達10%左右。

對此，東航金融投資部經理姜山對記者表示，此次節前“突然”宣布此消息，可能也是管理層希望能夠借助春節長假預先消化這個傳統觀念中的“利空”。

銀華基金認為，相比較第一次上調準備金率對股市的沖擊，此次上調影響程度將會趨淡。由于目前A股已經跌至3000點左右，估值優勢明顯，市場對于這一政策將有更好的承受力。

中金公司分析認為，上調存款準備金率50個基點可以用來對沖巨量到期流動性，同時管理通脹預期，畢竟上調存款準備金率回收流動性成本較低，效率較高，且對經濟負面作用相對于加息較小，因此加息可能延后。

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