央行宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率 節(jié)后股市面臨考驗(yàn)

據(jù)央行網(wǎng)站消息，中國人民銀行決定，從2010年5月10日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行暫不上調(diào)。這是今年內(nèi)央行第三次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。業(yè)界普遍認(rèn)為，此次存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)，意味著寬松的貨幣政策轉(zhuǎn)向信號(hào)明顯，但對(duì)是否加息及對(duì)加息時(shí)點(diǎn)影響，業(yè)界意見不一。

是否加息仍不明朗

由于處于“五一”假期，市場對(duì)此顯然準(zhǔn)備不足。記者昨晚連線券商及投行人士，業(yè)內(nèi)對(duì)此番上調(diào)存款準(zhǔn)備金有不同意見。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平教授表示，央行此次上調(diào)準(zhǔn)備金率主要是為了收緊流動(dòng)性，符合政策預(yù)期。目前尚無加息的可能。對(duì)于接下來央行貨幣政策的預(yù)期，連平表示，加息的時(shí)機(jī)尚不成熟。因?yàn)椤半p率(指利率和存款準(zhǔn)備金率)”同時(shí)調(diào)整，對(duì)資本流入產(chǎn)生的壓力反而會(huì)更大。

另一種觀點(diǎn)則認(rèn)為，近期對(duì)樓市的密集調(diào)控，加上以擴(kuò)張政策的退出為主的全面調(diào)控預(yù)期依然籠罩在資本市場上空，特別是在通脹壓力顯現(xiàn)持續(xù)增強(qiáng)跡象下，市場擔(dān)憂政策仍存在繼續(xù)收緊的可能，同時(shí)對(duì)于政策收緊后經(jīng)濟(jì)能否繼續(xù)保持快速增長信心不足。

另一個(gè)對(duì)于上調(diào)存款準(zhǔn)備金的爭議，則是在于其對(duì)加息時(shí)點(diǎn)的影響。部分券商認(rèn)為，今年從公開市場操作到準(zhǔn)備金率上調(diào)、到窗口指導(dǎo)，都是央行在不斷回收流動(dòng)性的過程，加息則是最后一招。 “此次再度在節(jié)日期間加息，一方面是不想對(duì)投資市場影響過大；另一方面也是推遲了市場對(duì)加息的擔(dān)心。 ”中行分析師向記者表示。

但與之相反的觀點(diǎn)認(rèn)為，再度上調(diào)存款準(zhǔn)備金恰恰意味著通脹預(yù)期抬頭。渣打銀行日前表示:中國央行將在二季度內(nèi)加息兩次,每次加息幅度在27個(gè)基點(diǎn),以提前應(yīng)對(duì)將在今年五六月份達(dá)到峰值的CPI數(shù)據(jù)。

節(jié)后股市面臨考驗(yàn)

無論是否加息，“五一”節(jié)后的股市樓市恐怕都難逃一輪調(diào)整期。歷史資料顯示，從2008年開始的10次存款準(zhǔn)備金率調(diào)整中，股市上揚(yáng)的只有三次。

也有樂觀的意見認(rèn)為，準(zhǔn)備金率上調(diào)或推遲加息，對(duì)A股有積極作用。渤海證券研究所所長程文衛(wèi)表示，準(zhǔn)備金率的上調(diào)是央行在不斷回收流動(dòng)性，如果效果不錯(cuò)，加息或推遲到下半年，由于近期利空出盡，該消息對(duì)A股有積極作用。程文衛(wèi)預(yù)計(jì)A股在2010年全年都將以3000點(diǎn)為中軸、上下10%的波動(dòng)。具體板塊可關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)、區(qū)域概念和并購。

擰緊房企融資水龍頭

房地產(chǎn)市場同樣不樂觀，調(diào)高存款準(zhǔn)備金率無疑會(huì)在房地產(chǎn)企業(yè)融資上擰緊了水龍頭。

北京大學(xué)房地產(chǎn)研究所所長陳國強(qiáng)表示，該政策將使得房企觀望期加快結(jié)束。雖然這一政策并不是單單針對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)提出，但對(duì)該行業(yè)影響比較明顯。“房地產(chǎn)對(duì)資金的依賴程度較高，上調(diào)后肯定會(huì)凍結(jié)一部分流動(dòng)資金，信貸投放也受到影響。銀根收緊對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的負(fù)面影響還是顯而易見的。眾多房地產(chǎn)企業(yè)會(huì)發(fā)現(xiàn)，這是一個(gè)真正意義上的調(diào)整。而一旦確定對(duì)未來的預(yù)期，開發(fā)商就會(huì)認(rèn)為延期開盤就不是一個(gè)上上之策，該調(diào)價(jià)的調(diào)價(jià)，該促銷的促銷，改變市場策略。 ”

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