存款準備金率再上調0.5% 對樓市股市影響偏利空(2)

影響：樓市

房子賣不動是降價的前奏

業內人士分析，在目前的情況下，央行的信貸收縮政策造成沖擊最大的行業當屬房地產行業。

央行貨幣政策委員會委員李稻葵表示，上調準備金率主要影響銀行貸款。股市主要資金不來自銀行，所以對股市影響有限；對房地產市場發展會有一定控制。

中經聯盟秘書長陳云峰認為，短期內對樓市影響不大。由于去年開發商積累了大量資金，因此今年以來盡管多次提高準備金率，同時嚴控房地產信貸，行業資金依然比較充裕，這種“小步伐高效率”的調控手段需要累積一定程度方能起效。“提高準備金率的同時，意味著暫時不會加息，因為加息畢竟會大規模傷害實體經濟。”

對于五一期間樓市交易量大減，陳云峰表示，房子賣不動肯定是降價的前奏。不過目前多數開發商都在觀望，“據我了解還沒有真正降價的樓盤。”

影響：股市

對股市影響偏空

“雖然此次上調存款準備金在預料之內，但來的時間還是有點快，對股市影響偏利空。”國泰君安研究所所長李迅雷認為，市場普遍認為今年央行將有四次上調存款準備金率的動作，但是5月份已經是第三次了，上調的動作還是有點快。他表示，準備金率是比加息較為溫和的手段，采用這一措施，也是為了避免使用加息。一系列樓市調控措施已經相當于大幅加息，而目前國內經濟尚未實現徹底復蘇，因此普遍加息可能性不大，結構性調整仍將是主基調，如果加息將意味著適度寬松的貨幣政策終結。

加息預期降低

影響：宏觀

交通銀行首席經濟學家連平教授表示，一季度金融機構新增外匯占款7478億元，遠遠超出同期國家外匯儲備增加額，因而央行此次上調準備金率主要是為了收緊流動性，符合政策預期。目前尚無加息的可能。

對于接下來央行貨幣政策的預期，連平表示，加息的時機尚不成熟。因為“雙率(指利率和存款準備金率)”同時調整，對資本流入產生的壓力反而會更大。同時，加息需要考慮物價、資產價格、人民幣升值等多重因素，在目前，房市股市都在震蕩調整的節骨眼上，加息的可能不大。

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