存款準備金率再上調0.5% 對樓市股市影響偏利空

這個五一節，房產中介生意清淡。王溦攝

本報訊(記者熊焱 姚麗穎)央行昨天宣布,從5月10日起,上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點,調整后大型金融機構存款準備金率為17%，農村信用社、村鎮銀行暫不上調，維持原來的13.50%。據悉，這是央行年內第三次上調準備金率。

北京大學房地產研究所所長陳國強表示，雖然這一政策并不是單單針對房地產行業提出，但對該行業影響比較明顯。存款準備金上調之后，肯定會凍結一部分流動資金，同時信貸投放也受到影響。

“銀根收緊對房地產行業的負面影響是顯而易見的”。他認為，央行的上調將使得房企觀望期加快結束。開發商就會認為延期開盤就不是一個上上之策，該調價調價，該促銷促銷，改變市場策略。

此次調整后，存款準備金率離歷史的最高峰17.5%僅一步之遙，相當于回收2500億流動資金。業內人士認為,存款準備金率最高可能會調到18%。

由于上調存款準備金率與加息有替代作用，因此原本應該于4月份發生的加息會至少延后到7月份。因為，我國的加息窗口在上半年通常只有兩個，四月及七月，也即第一季度及第二季度的宏觀經濟運行數據公布后，分別于次月決定加息與否。

此前，央行在今年1月18日和2月25日,分別上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。

為什么現在提高存款準備金率

政策解讀

存款準備金率是傳統的三大貨幣政策工具之一，通常是指中央銀行強制要求商業銀行按照存款的一定比率保留流動性。央行年內第三次上調準備金率，是貨幣政策向常態的進一步回歸。一方面體現出央行對當前流動性過于充裕的擔憂，另一方面則意在加強對通脹風險的管理。中國發展研究基金會副秘書長湯敏認為，央行再次上調存款準備金率主要是防范資產泡沫、通貨膨脹及經濟過熱風險。

中國社科院金融所中國經濟評價中心主任劉煜輝表示，一季度之后經濟有趨熱傾向，經濟實際增速已經高于潛在增速，同時資產泡沫也在累積。雖然居民消費價格指數CPI升幅尚屬溫和，但從央行發布的企業商品價格等數據來看升幅已經偏快。“在以上背景下，需要加快貨幣政策向常態的回歸。”

外媒評論

高盛認為有利于經濟持續增長

高盛指出，中國央行上調存款準備金率的舉措對中資銀行放貸能力影響有限，并預計此舉將有利于經濟的持續增長。港股名博月湖認為，央行上調存款準備金率不屬意外，利空出盡有利短期反彈形成。

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