下一步？

面對藍籌市盈高企的局面，不少市場人士都表示出自己的憂慮。企業業績增速放緩、宏觀經濟出現拐點以及越來越嚴厲的調控手段是市場擔憂的三大因素。

南方基金指出，2007年的業績增長除了經濟景氣之外，還受益于周期性行業復蘇、資產重組、會計準則調整以及證券市場的投資收益。

它認為，2007第一季度上市公司的業績增速將是近年的高點，未來將會逐步走低。預期2007全年增速在35％左右，2008年則下降到25％

悲觀者預計，一旦藍籌公司的業績達不到市場預期，將會出現大量拋盤，屆時扎堆藍籌的基金將受到不小的沖擊。

但不少市場人士對經濟的基本面依然樂觀。某大型基金投資總監認為，上市公司的管理水平發生了較大的改善，管理效率提升很快，“國企改革在陣痛之后，現在已經進入了收獲期”

他預計，在多種因素的疊加之下，中國經濟不會出現2004年的拐點，反之，將進入一個較長的通脹周期。“由于上市公司業績下滑而帶來的大范圍拋盤不太可能出現”。最令其擔憂的還是資金無限助推股市而引發的政策調控。

他列舉中國股市走過的種種歷程，“在階段高點時刻，我們沒有資金鏈斷裂而引發的惶恐拋盤，也沒有因經濟狀況不理想而帶來的信心下滑，但是只要出臺敏感政策，就標志著行情的結束。”

“保險、券商、私募基金等都已經賺得盆滿缽溢，如果市場發生逆轉，大家頂多少賺些錢。”上述人士說道，而不知風險的散戶和“死多頭”的公募基金們，可能將成為最后的埋單人。（21世紀經濟報道）
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