2011年02月16日 10:28
來源：中國證券網 作者：李雁爭

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中西部地區民爆企業機遇更大

“十二五”民爆行業將擇優扶強 兼并重組加速 五年內民爆企業將減少到50家

“十二五”開局之年，民爆行業整合大幕正徐徐拉開。

記者日前從工業和信息化部了解到，2011年相關司局將啟動擇優扶強的一系列計劃——動態確定一批優勢企業給予政策支持；為實現這一目標，有關部門還將鼓勵民爆企業上市，支持以上市企業為平臺實施兼并重組。

⊙中國證券網記者 李雁爭 ○編輯 衡道慶 王曉華

優勢企業將獲全面支持

“小、散、低”是民爆行業長期以來存在的突出問題。工信部數據顯示，中國目前仍有140余家生產企業，炸藥戶均年生產量2萬噸左右，而與中國市場容量相當的美國，2007年炸藥公司就僅有19家，公司戶均生產量達到17萬噸。

“企業數量雖多，但在目前的眾多企業中還沒有一家能夠具備與跨國公司相競爭的實力。”工信部主管司局的人士表示。

為此，工信部決定在2011年啟動擇優扶強的系列計劃——即通過地方推薦和專家評價相結合的方法，動態確定一批技術先進、科研投入多、規模較大、管理到位、人才儲備充實、綜合實力強的優勢企業。

市場人士認為，無論從哪個角度來看，A股現有的6家民爆上市公司都是行業內的佼佼者。

在技術方面，久聯發展是目前全國民爆行業中建立并被認定為省級民爆技術中心的少數企業之一，公司自主開發的 “雷管編號打標裝置”技術已獲一項專利權，還有諸多專利正在申請過程中。而從資產規模、主營收入和凈利潤等方面綜合考量，江南化工、久聯發展、雅化集團、同德化工、南嶺民爆和雷鳴科化也均為行業翹楚。

近年來，上述公司借助資本市場的支持，不斷加快兼并重組步伐，資產規模和綜合實力得到了進一步提升。

工信部有關人士表示，“對綜合實力強的優勢企業，將在政策上、產能上給予適當傾斜，使其成長為具有自主創新能力和國際競爭力的大型企業集團。”

民爆企業將減少到50家

盡管近年來民爆行業兼并重組成績不小，但是工信部有關人士認為，“現有140余家企業還是太多了，我國民爆企業整合重組的空間還很大。”

為此，《關于進一步推進民爆行業結構調整的指導意見》已經在去年年底正式出臺。該《意見》明確，將鼓勵企業跨省、跨地區合資合作和兼并重組，著力推進企業在資本層面進行實質性整合，實現重組企業的統一發展規劃、統一資產財務、統一安全管理、統一人力資源、統一市場運作。

工信部要求，到“十二五”期末，民爆生產企業由目前的140多家降到50家以內，銷售企業降到200家以內。同時，要形成20家左右跨區域的優勢骨干企業集團，著力培育1-2家具有國際先進水平的大型企業集團。

若按照“十二五”民爆企業將減少到50家以內的規劃，部分省市最終將會保留1-2家民爆企業，高集中度無疑有助于勝出的企業獲取壟斷利潤。

由于民爆產品的運輸難度較大，企業的區域壟斷地位一經確立往往很難撼動。以現有的情況來看，在市場集中度較高的省份，民爆產品出廠價通常達到政府定價區間的上限；集中度較低的省份，生產企業為了爭取市場份額，出廠價通常達到政府定價區間的下限。

而上市公司最有希望通過兼并重組做大做強。業內人士認為，“在民爆企業中,誰能得到資本市場的支持，在融資方面占有優勢，誰就能站在行業的制高點。”

工信部明確，2011年將“鼓勵民爆企業上市，支持以上市企業為平臺實施兼并重組。”

落后產能將被清退

在對優勢企業百般呵護的同時，鑒于全國主要民爆產品許可產能總體上遠大于市場需求，工信部決定對落后產能予以堅決取締。

具體做法是，對于實際生產銷售量連續兩年達不到安全許可量(或計劃下達量)的生產線，將按比例減排生產計劃；對于連續3年以上達不到的企業，按比例削減生產許可能力。

對于只取得生產許可，超過兩年以上仍未獲得安全許可的生產線，撤銷其生產許可，同時給予生產線所屬企業其他生產線較大幅度的限量排產。同時，對于發生安全事故和發現質量問題的企業，適當削減生產計劃或生產許可能力。

工信部人士明確，“今年及今后一段時間內，原則上不增加生產許可能力總量。”

控制產能將為優勢企業帶來兩方面的好處。首先是硝酸銨等原材料成本的降低。由于落后產能退出市場，硝酸銨的需求將減少。國金證券趙乾明認為“受供求關系影響，2011年硝酸銨價格回落是大概率事件。”

硝酸銨價格一向是決定民爆企業利潤的重要因素。以南嶺民爆為例，硝酸銨每噸若下降100元，每股業績將增厚4分錢。

控制產能為優勢企業帶來的另一個好處是，使其享受到結構調整帶來的盛宴。在2011年中央 “一號文件”中，水利建設被明確為開發重點。

趙乾明認為，水利建設投資的加大，離不開民用爆破器材在工程建設中的廣泛使用，這將給“十二五”期間民爆需求提高帶來新的驅動力。