中報行情一觸即發 三大板塊尋找超預期“黑馬”(6)

2011年07月06日 09:28
來源：中國證券網

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三大板塊業績存在超預期

化工板塊

截止7月5日，有112家化工類上市公司發布了2011年中期業績預盈公告。其中，青海明膠(000606)、巨化股份(600160)、新都化工(0002539)、華西村(000936)、太極實業(600667)和山東海化(000822)等36家發布了預增公告；同德化工(002360)、傳化股份(002010)、興化股份(002109)等13家發布了續盈公告；亞星化學(600319)、山西三維(000755)、華昌化工(002274)、*ST丹化(000498)、*ST天潤(002113)、和*ST化工(000818)等發布了扭虧公告。

資料顯示，一季度化工行業在原油價格上漲的帶動下，無論是產品價格還是上市公司毛利率水平均出現一波趨勢性上漲。進入二季度以來，化工子行業分化明顯，在宏觀經濟的擔憂、流動性不斷收緊以及高企的庫存壓力下，化工品價格經歷了前一波趨勢性走高后已經有所回調，但是仍然處于相對高位。

此外，資訊統計顯示，化工行業近三年利潤(增長)分別為：今年一季度303.33億元(同比增長40.05%)、2010年1018.77億元(同比增長32.41%)、2009年769.38億元(同比增長118.76%)，相對應的，每股收益也十分樂觀，今年一季度實現每股收益為0.1672元，而2010年為0.5629元、2009年為0.4417元。通過對比發現，化工行業近三年業績持續增長，導致該行業的景氣度獲得上升。

業內分析人士指出，周期性的因素推動大宗商品價格出現脈沖態勢。這主要體現在純堿以及一些類似于丁酮等供給突然出現緊張的相關化工品中。不管產品價格上漲的原因如何，最終的結果都是一樣的，那就是這些產品價格有脈沖特征的相關上市公司，半年報業績有望超預期。

據券商研究員介紹，以下五類化工股中報業績表現或將超預期，一是受益石油價格快速上漲的煤化工類個股；二是收益通脹的資源類化工股；三是能向下游傳導成本壓力的細分子行業龍頭股；四是供需形勢好轉，產品價格景氣回升的公司；五是受益產業政策，有行業整合預期的民爆行業。

投資策略：

對于化工板塊近期的投資策略，機構研究員建議，重點關注如下的二大投資主題：一是高油價帶來的下游子行業如化工化纖的提價預期催生出來的機會。二是“十二五”規劃推動資源整合(磷礦石、螢石)和新材料行業的高速發展帶來的主題投資機會。

電子信息行業

目前，兩市有142家電子信息類上市公司發布了2011年中期業績預盈公告。其中，中環股份(002129)、七星電子(002371)、大華股份(002236)等36家發布了預增公告；漫步者(002351)、勝利精密(002426)、星網銳捷(002396)等23家發布了續盈公告；科大訊飛(002230)、威創股份(002308)、積成電子(002339)等47家發布了略增公告；天津普林(002134)、*ST福日(600203)、*ST博信(600083)、*ST金果(000586)4家發布了扭虧公告。

盡管行業研究員認為，電子信息行業整體盈利預期尚待三季旺季拐點確認，但是他們也普遍認為，電子信息行業下游需求爆發式增長，意味著那些消費亮點的細分行業有望持續涌現出高成長股。如手機支付等將進入到實質性爆發階段；三網融合的推進對電子消費又將賦予新的動能，從而推動著電子信息行業的業績增長。

此外，據了解，新一代信息技術產業發展規劃目前正加緊制定，有望于年內出臺。業內人士認為，隨著國家扶持政策的逐步明朗，相關上市公司的營收有望得到進一步提升。而新一代信息技術產業排在七大戰略新興產業中的第一位，表明國家在整體戰略規劃上對信息技術產業的深切期望。

東方證券電子行業首席分析師陳剛表示，從公布中報業績預告的電子公司來看，不少公司預增30%以上，電子板塊中報業績還是值得期待的。目前研究機構雖然對于下半年整個電子行業的景氣狀況有不同看法，但是在兩方面觀點一致，一是日本地震不會對全球電子產業產生較壞影響，二是智能手機和平板電腦的高增長仍然確定。

華泰聯合分析師指出，基于景氣回升和估值角度，看好三季度電子行業可能會出現的系統投資機會。投資主線沿兩個維度展開：一是基于技術革新引領潮流，以及經濟結構調整轉型的背景，優先選擇景氣度高的子行業以及行業龍頭；另一是從估值的維度，選擇錯殺股的價值投資機會，以及確定性高的成長股投資機會。

投資策略：

華泰聯合分析師重點推薦周期性子行業中與智能手機和平板電腦相關的產業，包括觸摸屏、連接器等子行業；重點推薦成長性子行業中的安防和金融電子等。個股方面，則重點推薦大華股份(002236)、大族激光(002008)、水晶光電(002273)、新國都(300130)、英唐智控(300131)和萊寶高科(002106). [an error occurred while processing the directive]