2011年03月12日 01:00
來源：證券時報 作者：湯亞平

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顯著提高直接融資比重

證監(jiān)會主席尚福林在“兩會”上回應熱點問題時表示，政府工作報告提及提高直接融資比例，是因為目前市場規(guī)模已經(jīng)很大，具備顯著提高直接融資比例的條件。上證所理事長耿亮在3月9日表示，為了落實顯著提高直接融資比例的有關政策，上證所“十二五”期間每年將安排50家藍籌企業(yè)IPO(首發(fā)上市)。此前，深交所理事長陳東征在政協(xié)經(jīng)濟組討論中也表示，政府工作報告和“十二五”規(guī)劃綱要(草案)中，均提出要加快多層次金融市場體系建設，提高直接融資比重，中小企業(yè)已經(jīng)迎來了最好的發(fā)展時機。談及“十二五”期間深交所每年新增中小板公司150家、創(chuàng)業(yè)板公司200家的目標時，陳東征表示，去年深交所一年新發(fā)行上市的公司321家，從實踐角度來說，年增350家新公司有可能。 點評：“十二五”期間，滬深交易所上市企業(yè)數(shù)量顯著提高是必然的。我們認為，擴容是源頭活水，把握好質量關的擴容就利好股市。只要公司好，不愁沒信心。只要價格好，不愁沒資金。

拓寬資本持續(xù)流入渠道

中國證監(jiān)會主席助理朱從玖3月8日在證監(jiān)會舉辦的新聞發(fā)布會上表示，提高直接融資比重也需要資金結構的調整，要拓寬資本持續(xù)流入機制的渠道，提高養(yǎng)老金投資比重是未來的一個著力點。他說，證監(jiān)會對成熟市場的研究發(fā)現(xiàn)，養(yǎng)老性質的基金占入市資金的比重很大，養(yǎng)老性質的基金在歐洲股市要占到入市資金的70%，在美國股市可能達到50%，在多數(shù)國家占到40%以上。我們的市場在這一塊可以做更多的工作。

同日，全國社會保障基金理事會理事長戴相龍表示，今年全國社保基金至少要增加1000多億的新投資，這部分資金會按比例進行配置。此前，中國保監(jiān)會主席吳定富3月6日在參加上海代表團會議時表示，目前保險公司直接投資的現(xiàn)有政策比例還沒用足，保險資金會根據(jù)市場情況進行操作。

點評：險資入市比例“還沒用足”意味什么？最新數(shù)據(jù)顯示，截至1月底，保險業(yè)資產(chǎn)總額達5.08萬億，比去年底增加329萬。險資入市的上限為25%，目前險資權益類投資的倉位在13%左右，尚未使用的12%的倉位對應著6000億元的入市“彈藥”。此外，今年2月新修訂的《企業(yè)年金基金管理辦法》，將企業(yè)年金投資股票等權益類產(chǎn)品的比例上限升至30%，加大了潛在投資的可能性。綜上來看，“十二五”規(guī)劃綱要提出顯著提高直接融資比重的底氣很足。

時刻準備出臺樓市調控新政

住房和城鄉(xiāng)建設部部長姜偉新3月8日表示，如果房價不能穩(wěn)定，時刻準備出臺新一輪樓市調控政策。下一步，會制定更為細化的遏制房價上漲系列措施。談及1000萬套保障性住房建設資金保障問題，姜偉新表示，將綜合運用各種配套資金，包括財政撥款、社會儲蓄和銀行貸款等，確保保障房建設資金落實。此前，國土資源部3月10日下發(fā)通知，要求各地嚴控樓面地價，堅決杜絕土地出讓出現(xiàn)樓面地價超過同類地價歷史最高價的情況。

點評：近期房地產(chǎn)成交量急劇萎縮是否房價下降的信號，仍有待觀察。作為過去10年中國經(jīng)濟的核心增長動力，房地產(chǎn)似已走到盡頭。“兩會”代表委員熱議“土地財政”，呼吁地方政府要積極破解土地財政問題；住建部要求各地本月公布房價調控目標……種種跡象顯示，今年樓市調控決不會放松。