2011年01月09日 11:37證券市場紅周刊【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

藍籌股的復興

《紅周刊》特約華泰聯合 曹力

目前小盤股的估值已經到了明顯的高估值區間。雖然要精確判斷小盤高估值何時終結非常困難，但是回顧美國1998~2000年兩年的科技股泡沫歷史可以提示我們多一份警惕。目前小盤股優勢指標已經處于回落的趨勢中，短期內宜繼續看空小盤股，做多大盤藍籌股。我們建議2011年的大小盤輪動策略是平衡配置大小盤股，留下10%~30%的倉位機動配置趨勢占優風格的股票，這樣可以防止踏空市場的同時，也減少交易成本和調倉難度。

周期相對非周期的優勢指標已經有超過1年的下跌，處于歷史最低水平附近，兩個月來在底部震蕩，最近周期顯示出優勢，顯示出長期投資價值。我們看好周期類股票的復興，用成長性好、業績近期有改善、估值安全以及情緒向好四個方面來綜合考察周期類行業，最值得推薦的是：地產、建筑、建材、保險。

展望2011年，我們認為市場組合(主要由大盤股決定)已經進入估值和情緒都值得投資的區間，大方向上可以堅定做多。市場已經進入震蕩為主的時代，相反，對于個股和行業的挖掘將是獲勝的關鍵，目前投資不宜去做頻繁的多空判斷和倉位調控，而是要集中精力選股。

在市場震蕩格局明顯并且暫時藍籌占優的情況下，我們建議在滬深300成分股中選擇質地優良但是上月表現較差的股票，即所謂優質反轉策略。

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