專家建言存量發行有待完善 創業板退市“不能客氣”

2012年04月20日 03:02
來源：中國證券網－上海證券報 作者：陳俊嶺

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新一輪新股發行體制改革啟動以來，市場內外對此高度關注。鳳凰網19日推出“鳳凰資本論”，再度聚焦新股發行改革，多位專家就存量發行、創業板退市等話題暢所欲言。

“在現行情況下，存量發行有幫大股東解套的嫌疑，并不是很完美。”一開場，北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐就針對新股存量發行制度表達了自己的看法。

在曹鳳岐看來：這次改革的目的非常明確——制止“三高”，即高發行價、高市盈率、高超募。“這樣的新股發行改革夠不上體制改革，只能叫技術性改革。”

4月1日，證監會發布《關于進一步深化新股發行體制改革的指導意見(征求意見稿)》，一時引發多方熱議。

在中國銀河證券首席總裁顧問左小蕾看來，“新股發行其實不用有什么增量的東西，只需要把存量的先解決好。”

左小蕾進一步表示：就是要把約束機制對稱化，而且這種約束一定要非常嚴厲。比如創業板退市制度，就“絕對不能客氣。”

值得一提的是，左小蕾還直言：我們的資本市場要培養渾水公司。“眼下這種唱好就都唱好，唱不好就都唱不好，這樣的市場制度非常不好。”

談及具體改革步驟，資本市場人士尹中余提出“四步走路線圖”——第一步要恢復市場的基本理性；第二步是盡快將再融資和資產重組放開；第三步才可以做新股發行制度的改革，最后再去搞場外市場。