2011年03月14日 06:40
來源：理財周報 作者：任家河

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前四大股東無一認購，南方廣發基金被嚇退

東方證券被迫包銷1.1億股，自掏腰包近14億元。在這部分增發股份減持之前，東方證券“被忝列”長江證券第六大股東。只不過根據參股證券公司相關法規的規定，東方證券在長江證券內部，仍然沒有任何表決權。

而知情人士透露，長江證券前四大股東全都沒有參與增發，海爾投資、湖北能源、海欣股份、錦江股份紛紛遠離。即使股權稀釋，四大股東也在所不惜。

東方證券對此解釋，“股東是否選擇認購增發是他們的自由，每個股東都有自己的觀點。可能不看好這個時點，也可能正好賬上沒錢。”

但記者卻聽到另外一種解釋：3月8日下午3點，本報記者接到神秘男子電話爆料，該男士稱：“長江證券大股東不參與增發，主要原因是長江證券股東與管理層鬧矛盾，眾股東對長江證券并沒有實際控制權。”

據稱，“不僅是股東與管理層之間有巨大矛盾，就連董事長胡運釗與原總裁李格平之間的矛盾也很深重。去年年底管理層換屆，李格平沒能再次入選，而是到長江證券子公司諾德基金任董事長，就是一個很好的例證。”(更多爆料內容，詳見本期理財周報)

長江證券意外被砸盤，也砸退了眾多有意向參與增發的機構客戶。據本報了解，此次長江證券增發，雖然有瑞信、嘉實、交銀施羅德參與了增發認購，但也有知名大機構諸如南方、廣發、國投瑞銀等基金臨時退場。據透露，長江證券路演時，南方、廣發等曾表示了強烈興趣，但3月3日長江證券被砸盤的意外，讓他們有所猶豫，最終沒能參與增發。

3月9日，長江證券發行結果顯示，本次網上網下配售比例均為100%。其中，網下發行共2家機構認購，他們是申能集團財務公司和中銀持續增長股票基金，分別認購400萬股和1200萬股。

東方證券找來大股東申能集團前來助陣不難理解，畢竟申能集團是東方證券的第一大股東，不能眼看著子公司陷入困境。但對于中銀基金大手筆買下1200萬股長江證券而且認購價高于市場價5%，眾多基民表達了自己的質疑。

明知有風險還執意買入，是否涉嫌利益輸送？這次認購增發有沒有經過科學的決策流程？眾多基民疑惑不解。

中銀基金就此對本報記者答復：“在證券行業經紀業務經營環境逐步改善、投行業務發展空間廣闊，創新業務和國際化加速發展以及券商行業處于相對估值底部的背景下，中銀基金看好包括券商在內的金融板塊投資價值；此次參與長江證券的增發，符合公司價值投資理念；嚴格遵守公司嚴密的投資程序管理，是經過反復分析研究、實地調研、仔細甄別、慎重作出的投資決策。”

即使答復如此，仍有相關人士向記者透露，中銀基金歷史上極少配置證券公司產，“而且眾多上市券商之中，比長江證券優秀的投資標的不在少數，中銀基金這個解釋未免太過籠統不可信服。”

增發失利，長江考驗還在后頭

長江證券增發發生諸多變故，但值得“欣慰”的是，長江復牌當日竟獲意外漲停。

3月9日復牌第一日，長江證券開盤就在釘在12.68元/股，整個交易時段長江證券也一直穩定在12.67元/股以上，這個價格正是長江證券公開增發的價格。當日收盤，長江證券收于漲停板的13.20元/股。

對此，有投資者質疑是操縱價格——為了某些特定機構出貨，找人拉高股價，掩護自己人出逃。針對二級市場價格問題，長江證券媒體公關人士對記者解釋，“這是市場價格，長江證券并沒有故意抬價。”對長江證券在增發之前由11元/股漲到13元/股，該人士也只解釋是“大盤上漲與券商板塊飄紅所致”。

長江證券復牌當日，三家機構大量賣出長江證券，赫然在目的有長江證券一家武漢營業部。

而在買入行列中，除了兩個機構席位，還有國泰君安北京知春路、浙商證券深圳僑香路和國泰君安北京金融街三個營業部，尤以國泰君安北京知春路營業部買入最多，買入金額4539萬元。

3月11日收盤，長江證券股價12.66元，低于增發價1分錢，再度股價“倒掛”。而此時，長江證券增發的2億股仍未流通。長江證券，還有保薦人東方證券的真正考驗還在后頭。

本報將繼續保持高度關注。