圈錢自救目的明顯 斗南錳業上市三大隱憂乍現(2)

2011年09月05日 06:43
來源：北京商報

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募資投向被指草率

正是在現金流不樂觀的背景下，公司發布了招股說明書意圖進軍資本市場。而更令人不安的是，斗南錳業的募投項目被指存在重大不確定性，因為最近幾年其原有的產能都未能完全利用，上市后大量的募投項目能否消化也是個未知數。

資料顯示，公司2008-2010年錳鐵合金的產能利用率分別為78.62%、94.46%和81%，目前產能并未完全利用。“成功上市產能擴大后，如果消化不掉新增的產能，財務和管理費用進而大幅度增加，公司如何能給投資者帶來穩定的投資收益？”有分析人士表示出了如上擔憂。

根據公告，公司本次擬公開發行8200萬股，募集資金將投向“20萬噸/年錳系合金節能減排技改工程”。計劃項目總投資額為6.66億元。引人關注的是，項目實施主體卻為其全資子公司建水錳礦。公司目前錳系合金的產能為每年13萬噸，上述項目完全達產后，屆時將達到每年27萬噸的產能。