經濟增速放緩憂慮重創A股國際炒家對賭中國經濟(2)

2010年05月21日 07:59廣州日報【大中小】【打印】共有評論0條

經濟走勢

二三季度增長或現回落

對中國經濟而言，房地產行業及其關聯企業占比很大，房地產調控政策是否會造成整體建設活動和經濟增長的急劇下滑，成了市場擔憂的焦點。對于未來的經濟增長，目前大多數經濟學家認為，短期看，房地產的調控必然會導致整個經濟增長放緩，不過中長期看，則仍然持樂觀態度。

經合組織的CLI綜合領先指數是一種對經濟轉折點的評估體系，通常比工業生產增速先行5~6個月。目前，CLI指標已經連續7個月下滑，其6個月變化率從2009年8月份的年同比25.4%降至今年3月份的15.9%，暗示中國二、三季度增長將放緩。

科斯頓·鳳表示，中國經濟目前最大的問題就是房地產泡沫和通脹。目前政府的宏觀調控就是要讓泡沫提前一年破裂。房地產的下滑會對中國經濟造成影響，但是不會導致中國經濟崩盤。

郭杰群表示，中國經濟目前處于比較危險的階段，主要表現在房價過高，束縛了居民的消費能力。去年中國推出了大量的措施來拉動內需，想將經濟增長方式從過渡依賴出口轉向內需，目前來看，這個政策運行得并不很成功。郭杰群表示，房地產業帶動了一系列產業，相關行業在中國的GDP中占比很重，如果一下子剎車，對經濟的沖擊力會很大，對房地產業不能采取一棒子打死的做法。

中國經濟不會二次探底

經濟短期回落幅度會有多深？是否會導致二次探底？目前，國內大部分專家持相對樂觀態度。

野村證券中國首席經濟學家孫明春表示，經濟增速放緩更多是基數提高造成的影響，而不是因為對房地產市場采取緊縮措施或者歐洲爆發債務危機的結果，中國經濟正在穩步擴張。

郭杰群表示，中國經濟不會崩盤，因為美國經濟復蘇，歐洲的問題也是信心上的問題。沈明高也表示，中國經濟從中長期看還是比較樂觀的。

“我個人認為大盤在2500點上下是劫后狂歡破滅的理性回歸，不是二次探底。”廣發基金宏觀策略分析師孫健波博士分析指出，“市場開始進入過渡期，等待新的增長。”孫健波博士進一步指出，這個過渡期的特征是，同比增速逐步下滑，直至與環比增長匹配，進入平穩過渡階段。這是一個低迷的階段，但不會二次探底。

新華基金研究總監周永勝則表示，經濟是否會二次探底，要看政府如何應對。2008年出現過政策緊縮和外圍經濟下滑兩種不利因素疊加的情況，我國經濟和股市大幅回落。2008年剛剛過去，相信政府已經有經驗去應對，不會犯同樣的錯誤。

微觀方面，上市公司盈利預期支持了宏觀經濟形勢的判斷。金元比聯基金公司研究總監徐冬博士表示，全體A股上市公司今年一季度盈利同比增長62%，超過市場的預期。但是隨著去年基數的走高，未來三個季度企業盈利將逐季下降，但全年同比增速有望達到30%。