安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文賣(mài)方自白：分析師不是神(3)

2011年07月22日 08:14
來(lái)源：南都網(wǎng) 作者：王濤

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今年來(lái)引發(fā)爭(zhēng)議的券商研報(bào)

石墨礦風(fēng)波：平安、國(guó)泰君安、信達(dá)、湘財(cái)

四家券商的研報(bào)不約而同提到分析師曾到中國(guó)寶安進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研或參加了寶安的股東大會(huì)，但在中國(guó)寶安的澄清公告中提到，在2010年12月7日的投資者接待活動(dòng)中，平安證券、國(guó)泰君安、信達(dá)證券、湘財(cái)證券并未派人參加。

寧波聯(lián)合“銻礦羅生門(mén)”：日信證券

寧波聯(lián)合從3月24日10.77元起步至4月7日收盤(pán)15.03元，七個(gè)交易日漲幅近40%，個(gè)中“居功甚偉”的是日信證券3月27日推出的一份題為《業(yè)績(jī)拐點(diǎn)“銻”升價(jià)值》報(bào)告，此后29、30兩日連拉兩個(gè)漲停板。而上市公司對(duì)報(bào)告所指數(shù)據(jù)否認(rèn)，并稱從未接待過(guò)工作調(diào)研。

涪陵天價(jià)榨菜：中信證券

根據(jù)中信分析師研究報(bào)告所稱，涪陵榨菜今年推出的600克裝的沉香榨菜零售價(jià)為2200元，成為涪陵榨菜最高端的產(chǎn)品，提升了涪陵榨菜高端產(chǎn)品形象，并在研報(bào)中給予涪陵榨菜維持“增持”評(píng)級(jí)。

東阿阿膠“增用量提業(yè)績(jī)”：申銀萬(wàn)國(guó)

申萬(wàn)6月29日發(fā)布題為《阿膠塊每公斤零售價(jià)5000元不是夢(mèng)》的研究報(bào)告，文末意味深長(zhǎng)地暗示復(fù)方阿膠的銷量將會(huì)上升，“復(fù)方阿膠漿目前是一天服用3次，1次1支，公司計(jì)劃將說(shuō)明書(shū)改為1次2支，增加復(fù)方阿膠漿的使用量。”

攀鋼釩鈦被“放衛(wèi)星”：銀河證券

銀河證券7月9日發(fā)出研報(bào)，認(rèn)為攀鋼釩鈦股價(jià)被嚴(yán)重低估，通過(guò)與力拓、淡水河谷等企業(yè)在“股價(jià)/每股資源價(jià)格”上的橫向類比，得出其合理股價(jià)應(yīng)為188元。后又修正報(bào)告數(shù)據(jù)，指出在計(jì)算淡水河谷等企業(yè)的“股價(jià)/每股資源價(jià)值”這一數(shù)據(jù)時(shí)出現(xiàn)了錯(cuò)誤，更正后的合理估值為56.12元，但仍沒(méi)有得到攀鋼釩鈦的認(rèn)可。

青島啤酒還有7倍空間：國(guó)信證券

7月19日，分析師發(fā)表題為《青島啤酒：成本見(jiàn)頂估值見(jiàn)底銷量給力12年發(fā)力》研報(bào)稱，青島啤酒市值還有7倍多上升空間。給予“維持推薦”評(píng)級(jí)，理由為：第一，國(guó)內(nèi)外大麥價(jià)格出現(xiàn)見(jiàn)頂回落態(tài)勢(shì)；第二，青島啤酒換帥促使銷量業(yè)績(jī)爆發(fā)式增長(zhǎng)，2012～2013年仍有再融資可能；第三，行業(yè)增速創(chuàng)新高，公司估值處于歷史底部；第四，行業(yè)中長(zhǎng)期空間超過(guò)白酒，估值應(yīng)有一定溢價(jià)。