電力設備智能電網最新投資策略大全(薦股)(7)

2011年01月07日 06:32中國證券網【大中小】【打印】共有評論0條

湘財證券：2011年電力設備新能源板塊策略(薦股)

確定性事件指引2011 年投資：智能電網和節能減排。明年是“十二五”的第一年，國家加大智能電網和節能減排投資是較為確定的事件，為明年投資指明了方向。智能電網的七個環節都會受益于智能電網投資，但發電端和變電端可能會發展的更快。發電端的主要產品是光伏逆變器和風電變流器，變電端的主要產品是變壓器、高壓開關、換流閥、電站綜保系統等。節能減排的政策基調將會貫穿未來5 年，業務包括余熱鍋爐、工業變頻、合同能源管理、清潔煤技術、垃圾焚燒、電網諧波治理、無功補償、污水處理等。這些細分子行業均會受益節能減排政策的推廣，我們重點推薦兩個細分子行業：垃圾焚燒和污水處理專用風機。

智能電網步入第二階段元年。從投資節奏上來說，智能電網投資分三步走，2011 年將進入全面建設階段。從投資額的角度來看，第二階段的智能化投資額達到1750 億元，是第一階段的5 倍，第二階段年均智能化投資額為350億元，是第一階段年均投資額的2 倍。在智能電網七個環節中，我們更看好發電環節和變電環節。理由是：發電環節的核心設備提供商不僅會享受智能電網投資帶來的收益，而且能夠享受到相關產品國產化帶來的超額收益；特高壓建設將利好變電環節投資。

特高壓線路擴容在即。根據國家電網特高壓“十二五”規劃，未來五年我國將建設“三縱三橫一環網”特高壓交流電網，以及錦屏—江蘇等11 回特高壓直流輸電工程。我們預計，“十二五”期間，特高壓交流線路投資額為2300億元，其中主設備投資額為660 億元，特高壓直流投資將達到1900 億元，年均投資380 億元，其中換流變壓器、換流閥、控制保護設備的年投資額在100 億元左右。

光伏逆變器和風電變流器的國產化進程在加速。全球光伏逆變器的出貨量已經達到18GW，從市場份額來看，歐美企業占據了絕對的主導地位。但經過國內企業多年潛心研究，已經有公司開始獲得海外億元級大單，明年將會是光伏逆變器國產化元年。目前，風電變流器市場基本上是由國外產商壟斷，隨著國產風電變流器掛網時間增加，國產風電變流器的性能將能得到更多風電整機產商的認同。我們預計當變流器實現完全的進口替代后，國內全功率變流器市場規模將達到29.58 億元，雙饋變流器市場規模將達到26.10 億元。

垃圾焚燒占比將大幅提升，污水處理勢在必行。中國城鎮化進程正在加快，土地資源的稀缺性日益突出，垃圾焚燒占垃圾處理的比例將逐漸提高。未來五年，垃圾發電廠總投資額將達到380 億元，主設備投資額190 億元，年均主設備投資額為40 億元。隨著經濟的發展和城市化率的提高，我國廢污水排放逐年遞增。原有的污水處理廠很難達到直接排放江河湖海的標準，污水處理廠的改造市場非常龐大。污水處理流程中使用的高壓離心鼓風機能夠促進污染物分解，是污水處理廠的核心設備，預計每年新增和改造市場規模將達到 27 億元。

重點公司推薦：2011 年確定性事件將給相關公司帶來的業績和估值提升的投資機會。我們重點推薦五家公司：特變電工、國電南自、科華恒盛、金通靈、盛運股份。(湘財證券研究所)

平安證券：電力設備與新能源板塊2011年投資策略(薦股)

1、電氣化將不斷深入，看好行業長期的成長性。一方面，我國電氣化仍然有很大空間，還會繼續向替代人工、節能減排、交通電氣化、農村電氣化等四大方面深入發展。另一方面，部分高端電力設備領域，我國企業正逐步形成競爭力，未來進口替代、出口的空間巨大。

2、符合節能減排政策，重點看好用電設備行業。我國將持續推動全社會的節能減排，相關產業將得到重點支持和鼓勵。包括電力電子設備在內的用電端設備是節能減排的主力軍，未來景氣度將持續提升，強烈推薦電力電子行業。

3、長期看好新能源發展，重點看好光伏行業投資機會。光伏行業將保持景氣周期，預計2011年全世界光伏新增裝機將比2010年略增，多晶硅明年供給將略大于需求、價栺將有所回落。光伏行業不斷擴產，同時組件價栺不斷下降，看好一體化企業及設備供應商。

4、看好智能電網領域的確定性機會。2010年電網投資是近年來的一個低點，預計“十事五”期間電網年均投資將達到4000億元，短期內電網投資的大幅增長將給電網一事次設備帶來交易性機會。智能電網領域，看好確定性較高的智能變電站(電子式云感器、在線監測)、柔性輸電、智能用電行業。

5、重點推薦股票：基于行業分析和估值角度考慮，我們重點推薦海通集團、精功科技、東方電氣、特變電工、國電南瑞、榮信股份、科陸電子、臥龍電氣、匯川技術、英威騰。(平安證券)