2010年11月19日 14:21中國證券網【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

鑫茂科技(000836)：風電領域新銳 進軍光通信

投資要點：

工業地產銷售情況良好，后期可能受政策調控影響。工業地產目前銷售比例接近四成，均價在4500~5000元/平米，地產銷售價格尚未出現下跌。公司預計中報可確認的凈利潤為2500-3000萬元，全年可完成7425萬元的凈利潤承諾。我們預計隨著后期房地產價格的下跌、工業企業的資金緊縮、以及國家的加息舉措，工業地產的銷售價格可能會出現優惠或者下調，將降低公司的銷售收入和毛利率。

光纖光纜項目進展順利。光纖業務是公司的主要業績增長點。光通信公司的光纖三期鋼構工程已接近完成，核心設備均已定制完畢，550萬芯公里的擴產將分兩期進行，明年上半年完成3塔6線，明年年底完成另外3塔6線，屆時光纖總產能將達到1020萬芯公里。光纖產品納入長飛的銷售體系，合同期限為2009-2011三年，因此在今明兩年，產品的下游銷售渠道不會成為業績的掣肘。另外，工信部預計三年內光纖寬帶網絡建設投資將達1500億元，"光進銅退"戰略的推進有望保持光通信行業的長期景氣。

葉片銷售局面打開。公司將葉片生產計劃調整為750kw60套，1.5MW150套。鑫風公司的750kw葉片已實現在黑龍江伊春風場掛機，今年可完成前期簽訂的20套銷售合同。鑫匯風電在甘肅瓜州干河口第六風電場的200 MW項目預計在年底建設完畢，風電場建設使用金風科技的整機，預計可促成公司1.5MW葉片的銷售，實現134套的生產。公司的葉片可提升發電性能10%，前期由于鑫風公司的經營管理問題未能如期在市場推廣，隨著公司與金風科技的合作加強，我們預計葉片產能可順利實現釋放。

公司決定介入預制棒生產。公司已將光纖預制棒項目提上日程，目前正在與長飛洽談。公司光纖生產使用的預制棒均需從武漢長飛運輸到天津，如果公司可與長飛在本地合資組建預制棒生產線，預計光纖業務的毛利率可提升20-30%，業務盈利能力將獲得質的提升。(湘財證券)

德賽電池(000049)：新能源電池開拓者 發展空間巨大

公司主營研發、生產和銷售一、二次高端電池產品及電源管理系統產品，產品系列豐富。其在移動電源多個細分市場已處于國內領先地位，并成為世界著名的蘋果、三星等廠商的供應商。公司最近收購西門子VDO后，成為汽車電子行業的領先者及新能源的開拓者，未來發展空間巨大。

投資亮點：

1、公司擁有豐富的產品線，電池產品涵蓋一次電池、二次電池方面的主要高端產品，如堿性電池、鋰錳電池、鋰鐵電池、鎳氫電池、鋰聚合物電池、手機電池、充電器等，是國內電池產品最豐富的專業電池生產商之一。

2、公司擁有高效、遍布全國的營銷網絡。公司各子公司生產電池及配件由專業公司負責銷售，共享營銷網絡，有利于客戶資源及需求信息的整合；目前堿性電池、鎳氫電池、鋰電池、手機電池及充電器等近500種德賽品牌產品暢銷全國。

風險提示：

原材料的上漲；業務稍顯單一。(頂點財經)

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