高盛遭美國(guó)證監(jiān)會(huì)起訴 引華爾街大地震

作者 徐偉豪

4 月16日上午，美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)對(duì)高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)及其一名副總裁提出欺詐指控，稱該公司在向投資者推銷一款與次級(jí)信貸有關(guān)的金融產(chǎn)品時(shí)隱去關(guān)鍵事實(shí)，誤導(dǎo)投資者。高盛在當(dāng)天回應(yīng)，否認(rèn)所有指控并表示要積極抗辯，維護(hù)公司聲譽(yù)。

這一指控引發(fā)了華爾街大地震。當(dāng)天收盤，高盛股價(jià)(GS)下挫23.57美元或12.8%，至160.70美元。華爾街銀行也受影響大幅下跌，其中德意志銀行(DB)下跌9.2%，其他銀行下跌也在5%左右。道瓊斯指數(shù)一度跌破11000點(diǎn)，最后收于11018點(diǎn)，下跌1.13%。

SEC的指責(zé)稱，高盛在2007年初設(shè)計(jì)并銷售了一款基于次級(jí)房貸抵押貸款債券的擔(dān)保債權(quán)憑證(CDO)，而當(dāng)時(shí)美國(guó)房市和與其相關(guān)的證券均已經(jīng)開始顯示出走軟的跡象。

SEC表示，高盛未能向投資者披露該CDO的關(guān)鍵信息，特別是一家大型對(duì)沖基金保爾森基金公司(Paulson & Co.)在組成CDO的次級(jí)房貸抵押貸款債券挑選中扮演了重要角色，更嚴(yán)重的是保爾森基金公司已經(jīng)選擇做空這款CDO。

為這項(xiàng)交易，保爾森基金公司2007年向高盛支付了約1500萬(wàn)美元的設(shè)計(jì)和營(yíng)銷費(fèi)用，但投資者因此蒙受的損失超過(guò)10億美元。遭到起訴的還有高盛副總裁托爾雷(Fabrice Tourre)，美國(guó)證交會(huì)指控他對(duì)這起欺詐案負(fù)主要責(zé)任。

保爾森(John Paulson)是金融危機(jī)以來(lái)最成功的對(duì)沖基金經(jīng)理。保爾森過(guò)去幾年間僅個(gè)人獲益就達(dá)60億美元。在做空CDO一項(xiàng)上整個(gè)基金收益在400億美元，其中與德意志銀行的一筆CDO交易就直接獲利5億美元。不過(guò)，按美國(guó)證監(jiān)會(huì)公告，未指控保爾森違規(guī)違法。

SEC執(zhí)法部門的主管庫(kù)薩米(Robert Khuzami)認(rèn)為：“這種金融產(chǎn)品是新的且很復(fù)雜，但其中的欺詐和利益沖突卻是簡(jiǎn)單和老舊的。高盛錯(cuò)誤地允許一位能深刻影響其投資組合中抵押貸款證券的客戶對(duì)抵押貸款市場(chǎng)做空，高盛還向其他投資者提供了虛假陳述：該證券的投資內(nèi)容由一家獨(dú)立客觀的第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行選擇。”

目前SEC正在對(duì)那些在房市顯出下滑跡象時(shí)仍設(shè)計(jì)并銷售與房市有關(guān)的金融產(chǎn)品的投資銀行或金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查。高盛只是調(diào)查涉及的公司之一。

分析師指出這一事件對(duì)高盛乃至華爾街的影響很大。雖然可能最后高盛與證監(jiān)會(huì)達(dá)成和解收?qǐng)觯Ц稊?shù)億美元了事，但是高盛的聲譽(yù)將受創(chuàng)嚴(yán)重。金融危機(jī)以來(lái)早有人指責(zé)高盛利益沖突，但這些指責(zé)沒(méi)有過(guò)硬的依據(jù)，也從來(lái)沒(méi)有變成調(diào)查或起訴，這是第一次。

另外具有諷刺意味的是高盛4月6日發(fā)表的年報(bào)中，高盛CEO布蘭克費(fèi)恩(Lloyd Blankfein)史無(wú)前例的撰寫了一封長(zhǎng)達(dá)8頁(yè)的致股東信。布蘭克費(fèi)恩反復(fù)強(qiáng)調(diào)了客戶的利益高于一切。美國(guó)證監(jiān)會(huì)的指控和這一說(shuō)法完全相反。投資銀行的命脈全在信心。

這一起訴是對(duì)客戶對(duì)高盛信心的直接打擊。而且人們不禁會(huì)聯(lián)想，高盛在房貸CDO產(chǎn)品上欺詐客戶，那么在其他產(chǎn)品上呢？

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