和君“摻和”雷士：或是一場(chǎng)空手套白狼的游戲

2012年08月20日 01:30
來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者：朱振

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幾乎讓所有人意外的是，“雷士事件”半路殺出個(gè) “程咬金”。

16日，和君創(chuàng)業(yè)咨詢公司在北京召開新聞發(fā)布會(huì)，高調(diào)宣布發(fā)動(dòng)了一場(chǎng)“小股東革命”，不僅指責(zé)雷士董事會(huì)軟弱無(wú)力，呼吁法辦吳長(zhǎng)江，同時(shí)表示希望參選獨(dú)董，介入整合雷士照明的經(jīng)銷商體系。和君創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)始人李肅表示，接下來(lái)的主要任務(wù)便是逐一“約談”閻焱、經(jīng)銷商代表和吳長(zhǎng)江。

記者此后與和君創(chuàng)業(yè)高管就有關(guān)信息進(jìn)行了核實(shí)，并與雷士照明創(chuàng)始人吳長(zhǎng)江、現(xiàn)任董事長(zhǎng)兼投資人閻焱等進(jìn)行了電話采訪。

李肅表示，此次發(fā)動(dòng)的“小股東革命”絕不是“學(xué)雷鋒”，而且訴求是明碼標(biāo)價(jià)的。“我們這次的目標(biāo)是3000萬(wàn)和一個(gè)獨(dú)立董事的職位。”李肅對(duì)錢直言不諱。

李肅押寶的，是雷士公司的經(jīng)銷商群體。他主張，雷士照明應(yīng)向經(jīng)銷商增發(fā)股票，將經(jīng)銷商體系整合進(jìn)公司內(nèi)部。

但當(dāng)記者問(wèn)及和君創(chuàng)業(yè)方面和經(jīng)銷商溝通此項(xiàng)提議的進(jìn)展時(shí)，和君創(chuàng)業(yè)副總裁黃培卻告訴記者，和君創(chuàng)業(yè)與雷士照明的經(jīng)銷商群體事先并沒(méi)有聯(lián)系，而是希望通過(guò)這種方式，讓經(jīng)銷商主動(dòng)來(lái)找和君商談；而對(duì)于閻焱、吳長(zhǎng)江，也沒(méi)有事先溝通，同樣是希望通過(guò)這種方式，把兩方“喊出來(lái)”。

黃培對(duì)記者表示，和君創(chuàng)業(yè)目前針對(duì)雷士照明經(jīng)銷商的立場(chǎng)和取向，都僅限于“根據(jù)打聽到的信息進(jìn)行的推斷。”

17日，黃培告訴本報(bào)記者，目前雷士照明董事會(huì)方面已派人主動(dòng)聯(lián)系和君創(chuàng)業(yè)，表示可以接受對(duì)話，和君創(chuàng)業(yè)也為此準(zhǔn)備了48個(gè)問(wèn)題，“拷問(wèn)閻焱”。而對(duì)于經(jīng)銷商陣營(yíng)和吳長(zhǎng)江并無(wú)回應(yīng)，仍處于“邀戰(zhàn)階段”。

吳長(zhǎng)江對(duì)此的回應(yīng)是，“沒(méi)有太大的興趣。”與和君創(chuàng)業(yè)方面接觸商談，對(duì)于隔空相邀于本周日會(huì)談的說(shuō)法，也沒(méi)有興趣回應(yīng)。他告訴記者，正在通過(guò)發(fā)起股東大會(huì)的方式，按照上市公司的治理規(guī)則，來(lái)應(yīng)對(duì)此事。

那么，除了“買入23手”的雷士照明股票之外，李肅又有些什么牌呢？

“雷士的問(wèn)題我分析過(guò)，吳長(zhǎng)江沒(méi)勝算。”李肅反復(fù)強(qiáng)調(diào)，自己是有備而來(lái)。

“強(qiáng)勢(shì)小股東”的算計(jì)

從時(shí)間上看，李肅是選擇在雷士照明(HK 02222)發(fā)公告的第二天而全身介入的。

14日晚間，停牌一月的雷士照明發(fā)布公告，公布了公司獨(dú)立調(diào)查委員會(huì)對(duì)雷士照明以及前董事長(zhǎng)吳

長(zhǎng)江的調(diào)查結(jié)果，并最終以“違反公司治理的相關(guān)做法未能得到充分澄清”為由，拒絕了吳長(zhǎng)江回歸董事會(huì)之路。

李肅認(rèn)為，目前雷士?jī)?nèi)部高盛、施耐德、閆焱等大股東占到雷士股權(quán)的43%左右，規(guī)范公司治理方面的意愿已經(jīng)讓他們成為一致行動(dòng)人，而吳長(zhǎng)江只占不到19%，且其借貸等關(guān)系還在平倉(cāng)中，“長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，吳長(zhǎng)江是沒(méi)有對(duì)抗資本的。”

正是看中了這一點(diǎn)，李肅開始“押寶”。

加入這場(chǎng)雷士戰(zhàn)爭(zhēng)的成本并不高。通過(guò)香港段和段律師事務(wù)所買入23手雷士照明股票，又聯(lián)合3位雷士照明的小股東，帶著“總共不超過(guò)2萬(wàn)股”的雷士股票，和君創(chuàng)業(yè)就宣布正式“參戰(zhàn)”了。

在李肅看來(lái)，雷士董事會(huì)的問(wèn)題在于“太軟弱”，原因在于“沒(méi)有能掌控全局的人”，“閻焱是‘被當(dāng)上’的董事長(zhǎng)，而施耐德方面也不敢說(shuō)話，所以很多事就這么一直僵著。”

李肅很清楚，在雷士照明這樣的公司，經(jīng)銷商是核心競(jìng)爭(zhēng)力之一，而在強(qiáng)勢(shì)的經(jīng)銷商體系方面，李肅打的“牌”，是通過(guò)“向經(jīng)銷商應(yīng)增發(fā)股票，將經(jīng)銷商體系整合進(jìn)公司內(nèi)部”的方式，拉攏經(jīng)銷商，從而解決雷士照明持續(xù)發(fā)展的挑戰(zhàn)。

“我現(xiàn)在想當(dāng)獨(dú)立董事，我有這個(gè)動(dòng)力，至于將來(lái)有沒(méi)有必要把經(jīng)銷商重組進(jìn)來(lái)，我認(rèn)為我們和很多經(jīng)銷商關(guān)系非常好，可以參與重組。”李肅說(shuō)道。

雖然在戰(zhàn)略上高調(diào)押寶經(jīng)銷商，但和君創(chuàng)業(yè)方面至今并沒(méi)有和雷士照明經(jīng)銷商取得任何直接的聯(lián)系。

截至17日中午，雷士戰(zhàn)爭(zhēng)的三大陣營(yíng)中只有閻焱方面表示愿意與和君創(chuàng)業(yè)接洽，但據(jù)介紹，約談的具體時(shí)間和是否對(duì)媒體開放還沒(méi)有確定。而經(jīng)銷商群體和吳長(zhǎng)江均沒(méi)有回復(fù)。“我們現(xiàn)在就是希望把他們喊出來(lái)。”黃培對(duì)記者表示。

在過(guò)去的十年時(shí)間里，和君創(chuàng)業(yè)以發(fā)動(dòng)“小股東革命”而聞名。在此之前，和君創(chuàng)投曾以小股東身份加入“天歌科技重組”、“達(dá)娃之戰(zhàn)”、“三聯(lián)商社股權(quán)糾紛”等一系列公司股東糾紛案中。其最近的一次涉身公司股權(quán)爭(zhēng)奪，是在2010年9月，在國(guó)美董事會(huì)著名的“黃陳之戰(zhàn)”進(jìn)入白熱化階段時(shí)，和君創(chuàng)業(yè)曾組建“八人委員會(huì)”，以小股東身份入場(chǎng)，為陳曉的董事會(huì)拉票。

在此次寫給雷士公司董事會(huì)的公開信中，和君創(chuàng)業(yè)明確提出的要求主要有：首先針對(duì)吳長(zhǎng)江在未經(jīng)董事會(huì)與許就強(qiáng)制搬遷總部的做法，要求董事會(huì)“糾正職務(wù)侵占行為”；第二，針對(duì)經(jīng)銷商給吳長(zhǎng)江提供個(gè)人貸款等，要求拿出實(shí)際措施規(guī)范內(nèi)部治理。三是清理解決持續(xù)關(guān)聯(lián)交易，并給出明確說(shuō)法；第四，對(duì)吳長(zhǎng)江協(xié)助調(diào)查始末給出清楚說(shuō)明。

事實(shí)上，在和君創(chuàng)業(yè)發(fā)布會(huì)的前夜，有關(guān)“閻焱出資500萬(wàn)聘和君創(chuàng)業(yè)謀劃對(duì)抗吳長(zhǎng)江。”的說(shuō)法已經(jīng)在網(wǎng)絡(luò)上流行。

但李肅很快否認(rèn)了這種說(shuō)法。李肅稱，推動(dòng)其關(guān)心雷士照明事件的是另一家上市公司勤上光電，當(dāng)雷士照明內(nèi)部的糾紛引發(fā)罷工時(shí)，勤上光電方面曾聯(lián)系和君創(chuàng)業(yè)，探討雷士照明與勤上光電合并的計(jì)劃。但這一提議幾經(jīng)輾轉(zhuǎn)傳到閻焱那里，便被閻焱一口回絕。

董事會(huì)的調(diào)查

而此時(shí)吳長(zhǎng)江所面對(duì)的難題，并不僅僅只是股權(quán)份額的劣勢(shì)。雷士公司董事會(huì)在剛剛發(fā)布的公告中，將一系列與吳長(zhǎng)江經(jīng)營(yíng)問(wèn)題有關(guān)的調(diào)查結(jié)果，打包拋給了他。

這些問(wèn)題包括：吳長(zhǎng)江從十多名經(jīng)銷商處收取個(gè)人貸款，以此作為向這些經(jīng)銷商提供業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)的回報(bào)；私自將雷士照明在重慶萬(wàn)州獲得的地產(chǎn)開發(fā)優(yōu)惠機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)入關(guān)聯(lián)企業(yè)(雷士房地產(chǎn)公司)；吳長(zhǎng)江就總部搬遷和重慶南岸區(qū)的相關(guān)協(xié)議尚不清楚；在雷士照明首次IPO時(shí)，吳長(zhǎng)江曾協(xié)助一些員工和經(jīng)銷商購(gòu)買大量股票，員工和經(jīng)銷商將錢匯入他的私人賬戶。

基于獨(dú)立小組的調(diào)查，董事會(huì)認(rèn)為，以上相關(guān)問(wèn)題并未得到明確解釋，因此現(xiàn)時(shí)重新委任吳長(zhǎng)江擔(dān)任公司董事長(zhǎng)及董事有違上市公司守則，并不妥當(dāng)。

對(duì)于吳長(zhǎng)江來(lái)說(shuō)，董事會(huì)的公告結(jié)果無(wú)疑是釜底抽薪。但很快，吳長(zhǎng)江再次顯現(xiàn)出決戰(zhàn)到底的狠勁。他稱將申請(qǐng)召開雷士特別股東大會(huì)，“行使自己的權(quán)利”，將抗?fàn)庍M(jìn)行到底。

吳長(zhǎng)江似乎并不在乎股票份額上的劣勢(shì)，相反，他的信心始終來(lái)自董事會(huì)之外：“打造出這樣一個(gè)行業(yè)龍頭不容易，我們現(xiàn)在肩負(fù)的是幾萬(wàn)人、幾十萬(wàn)人的生活問(wèn)題。如果我甩手不管，你信不信，公司頃刻之間就會(huì)倒塌。”

但值得注意的是，在向吳長(zhǎng)江發(fā)出連環(huán)炮的同時(shí)，雷士董事會(huì)也正著手化解董事會(huì)之外的矛盾。

根據(jù)雷士公告，來(lái)自施耐德的兩位高管李瑞、李新宇已經(jīng)辭職，此前兩人分別出任雷士照明的總裁和總經(jīng)理職位。董事會(huì)還表示，公司人力資源部門會(huì)根據(jù)公司薪資水平對(duì)員工工資進(jìn)行審核，同時(shí)公司對(duì)參與罷工的員工不會(huì)采取任何追究責(zé)任的措施，如果員工的要求未得到滿意答復(fù)，公司將繼續(xù)保持與員工暢通的溝通渠道。這四點(diǎn)，正是今年7月13日雷士員工進(jìn)行全線罷工時(shí)向董事會(huì)提出的條件。

但對(duì)董事會(huì)而言，也有比員工更難對(duì)付的群體。

8月10日，由于得不到董事會(huì)的及時(shí)回復(fù)，雷士的供應(yīng)商再次給雷士“斷糧”。根據(jù)雷士照明的公告，萬(wàn)州及惠州工廠共有50家核心原材料供應(yīng)商，有25家表示未來(lái)不再為雷士供貨。對(duì)此，雷士公司表示，預(yù)計(jì)萬(wàn)州工廠和惠州工廠現(xiàn)有的存貨尚夠一些天的生產(chǎn)，公司正在考慮其他可供替代的供應(yīng)商。

但問(wèn)題是，雷士董事會(huì)所說(shuō)的“一些天”是多少天？此前就《中國(guó)證券報(bào)》的報(bào)道，宣布停供的20多家供應(yīng)商占雷士照明供應(yīng)份額的八成以上。而雷士照明的可用庫(kù)存也不多。

經(jīng)銷商會(huì)是真正的“程咬金”么？

如果說(shuō)，在整個(gè)雷士照明的戰(zhàn)局當(dāng)中，真正起到核心作用的角色，是經(jīng)銷商。

渠道體系長(zhǎng)期以來(lái)都是雷士照明的核心競(jìng)爭(zhēng)力。根據(jù)雷士照明的官方數(shù)據(jù)顯示：2011年，雷士照明在原本36個(gè)區(qū)域運(yùn)營(yíng)中心的基礎(chǔ)上，增添專賣店158家，截至2011年年底，公司的專賣店數(shù)量達(dá)到2989家。雷士銷售網(wǎng)絡(luò)的覆蓋城市達(dá)2014個(gè)，全國(guó)省會(huì)級(jí)城市和地級(jí)城市的覆蓋率基本達(dá)到100%，縣級(jí)城市的覆蓋率也超過(guò)61%。

2011全年，經(jīng)銷商為雷士照明貢獻(xiàn)的收入為24.5億元人民幣，達(dá)到了整個(gè)雷士集團(tuán)全年總收入的64.5%

吳長(zhǎng)江在任期間，與渠道維護(hù)關(guān)系的策略是：價(jià)值認(rèn)同、利益捆綁、平臺(tái)依托、情感交流。雷士每季度都至少會(huì)舉行一次以上的運(yùn)營(yíng)商會(huì)議，目的就是加強(qiáng)廠商之間的情感溝通。而吳長(zhǎng)江每年至少有1/3以上的工作時(shí)間放在市場(chǎng)，主要用于與渠道之間的情感溝通和問(wèn)題解決上。

這種模式也將從廠家到最終銷售終端的價(jià)值鏈直接打通，構(gòu)建了一個(gè)以渠道驅(qū)動(dòng)為核心的“廠商價(jià)值一體化的共生體系”，這種體系就是雷士賴以發(fā)展的基礎(chǔ)。

從最初的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)分家，到后來(lái)接納軟銀賽富和施耐德，對(duì)渠道的嚴(yán)格把控，一直以來(lái)是吳長(zhǎng)江在涉及股權(quán)紛爭(zhēng)問(wèn)題時(shí)從容不迫的理由。

在如何處理這36個(gè)與吳長(zhǎng)江關(guān)系密切的運(yùn)營(yíng)中心的問(wèn)題上，雷士照明董事會(huì)也給出了自己的答案。但根據(jù)雷士照明的公告，36家一級(jí)經(jīng)銷商曾經(jīng)暫時(shí)停止向雷士發(fā)出訂單，但從7月28日起，所有經(jīng)銷商恢復(fù)向雷士發(fā)出訂單。如果36個(gè)運(yùn)營(yíng)中心不合作，雷士將尋找另外的一級(jí)經(jīng)銷商或直接與二級(jí)經(jīng)銷商合作。

目前雷士的經(jīng)銷商體系中，至少有10個(gè)以上年銷售規(guī)模過(guò)億、20個(gè)以上年銷售規(guī)模過(guò)5000萬(wàn)的商家，超過(guò)千萬(wàn)級(jí)別的經(jīng)銷商也不在少數(shù)。在吳長(zhǎng)江遲遲難回董事會(huì)情況之下，恐怕哪個(gè)經(jīng)銷商也不愿再見(jiàn)到“空轉(zhuǎn)”的發(fā)生。