歐美股市再探底 下一站危機或始于地方債

2011年08月22日 01:14
來源：每日經濟新聞 作者：鐘子宏

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全球股市已可以抄底？別興奮得太早。本周四，歐美股市在短暫反彈后迎來暴跌。道瓊斯工業指數重挫5.8%、標普跌4.5%。歐洲三大股市集體收低，其中意大利股市跌幅竟超過6%。

更糟糕的是，繼下調美國評級后，標普又警告將下調地方債評級。隱隱之中，一輪新的危機可能正在醞釀。

歐洲銀行融資問題令人擔憂

本周四，在暴雨接踵而至之下，歐美股市全線“崩塌”。

據悉，道瓊斯指數下跌419.62點，跌幅為3.68%；納斯達克綜合指數下跌131.05點，暴跌5.22%；標準普爾500指數大幅下跌53.24點，跌幅為4.46%；而歐洲方面，法國CAC40指數暴跌5.48%，德國法蘭克福DAX指數跌幅接近6個百分點。而回顧8月1日至19日止，道指累計下跌9.49%，納斯達克和標準普爾指數跌幅超10個百分點。

什么原因導致歐美股市屢遭襲擊？

據外電報道，周四，美聯儲非常擔心歐洲銀行的融資問題。負責督察歐洲大型銀行美國分支機構的紐約聯邦儲備銀行，近期與銀行高管進行大量的談話，以準確測量他們在不斷增加的金融壓力下的抵抗力。另外，據歐洲央行披露的數據，一家銀行上周從歐洲央行借走5億美元緊急貸款，證明確實可能存在美元融資問題。

本月18日，摩根士丹利、德意志銀行和高盛宣布調降全球經濟增長預期，其中摩根士丹利將全球經濟增長的預期由此前的4.2%下調至3.9%。連大摩和高盛的天氣預報也宣稱即將“暴雨”，可想而知，頭上沒“傘”的資金更是匆忙逃竄，致使市場出現了空前的混亂。

美國勞工部本周四公布申請失業救濟人數出現大幅增長，再度加劇投資者對美國經濟前景的擔憂。

地方債務恐遭不測

8月2日，美國債務上限“壓線”上調，緊張的市場氣氛稍微緩和。然而，8月5日標準普爾公司的一個電話，卻是歐美市場“滂沱暴雨”的開端。“美國的債務評級從AAA下調到了AA+”，這一消息重重地砸在奧巴馬的頭上，更是給投資者一個晴天霹靂。

時隔13日，在本月18日，標普表示，美國聯邦政府削減開支可能導致市政貸款評級下降。而在今年8月初，標普還只是表示，即使美國主權評級下調，各州與地方政府的評級也仍然會是AAA級。標普的“出爾反爾”，又是否將會導致暴雨再度降臨在早已不堪重負的美國股市上呢？

對此，東證期貨高級顧問方世圣在接受 《每日經濟新聞》記者采訪時稱：“標準普爾18日的暗示，多少帶有政治的性質，這有些類似于美國兩黨在提高債務上限問題上的博弈。但是標準普爾只是一個公司，可能不會成功。”

此外，美國抵押貸款利率目前已跌至50年來最低水平，10年期國債收益率創歷史新低。據美國抵押貸款融資巨頭房地美18日報告稱，美國30年期固息抵押貸款的平均利率從此前一周的4.32%下降至4.15%，創下50多年以來的最低水平；15年期抵押貸款的平均利率則從3.5%下降至3.36%。

另據wind數據顯示，18日，10年期國債收益率為2.08%，這不禁讓人想起了2008年12月18日，就在那一天，該數據恰好是2.08%。在19日的交易中，10年期美國國債收益率觸及1.9735%的歷史低點。

然而目前抵押貸款利率的下降幾乎沒有起到提振住房需求的作用，致使美國住房市場需求正處于受抑制的狀態。究其原因，主要是因失業率仍舊在高于9%的水平，且貸款商提高了貸款標準。據全美地產經紀商協會(NAR)今天早些時候發布的報告顯示，7月份美國成屋銷售意外下滑，購買量下滑3.5%，至年率467萬幢，創下自去年11月份以來的最低水平。

如果18日標普的“恐嚇”成真，那又將多少美國人申請失業救濟？沒人開工建樓，抵押貸款利率再創新低都將難以提振住房需求。

方世圣對記者表示，“房地產市場是否得到提振，關鍵是看失業率和非農就業人數這兩個重要數據，如果失業率得到有效下降或者非農就業人數得到明顯提升的話，將會對房地產市場起到一定的刺激作用。”