通脹預期強化農業板塊17股升機盎然(2)

2010年10月28日 11:09中國證券網【大中小】【打印】共有評論0條

農業行業：各月價格同比均上漲關注3股

事件：

據農業部對全國80家水產品批發市場統計，2010年前三季度水產品批發市場綜合平均價格為16.46元/公斤，同比漲9.94%。其中海水產品29.51元/公斤，同比漲13.91%；淡水產品11.73元/公斤，同比漲4.91%。另據對可比的26家水產品批發市場統計，成交量259.83萬噸，同比減3.97%；成交額436.99億元，同比增4.01%。

點評：

1.各月價格同比均有所上漲，環比走勢和上年基本一致。今年以來，水產品價格整體較去年有較大幅度提高，月度成交價格走勢和上年基本保持一致。其中3-6月份，水產品價格環比小幅上漲，7月份，隨著養殖收獲期逐步到來，各月價格環比開始出現小幅下降，雖然有中秋、國慶兩大重要節日的消費拉動，9月份平均價格15.89元/公斤，同比上漲了6.92%，但環比仍下降了1.79%。

2.逾八成海產品價格同比上漲，個別品種漲幅較大。監測的5大類海水產品價格同比均有所上漲，其中海水魚類漲19.6%，海水甲殼類漲9.54%，海水貝類漲11.46%，海水頭足類漲7.45%，海藻類漲15.37%。監測的31個品種的海水產品中，26種價格上漲，2種持平，3種下降，14種漲跌幅度超過10%，其中，帶魚、蝦蛄、銀鯧、花蟹、墨魚等捕撈產品價格漲幅超過兩成。

3.淡水產品價格總體相對平穩，大宗淡水魚價格小幅上漲，特種水產品價格漲跌互現。監測的3大類淡水產品中，淡水魚類價格同比漲5.44%，淡水甲殼類同比漲5.13%，淡水其他類同比降5.4%。監測的18個品種的淡水產品中，14種價格上漲，4種下降。其中，大宗淡水魚價格全線上漲，除鳙魚漲12.39%，其他品種漲幅均在6%以內。特種水產價格漲跌互現，蛙類漲幅較大，青蝦和羅氏沼蝦分別上漲30.31%和28.37%，甲魚、虹鱒分別跌11.91%和5.04%。羅非魚價格波動較大，同比漲5.34%。

4.維持行業“增持”評級。維持天寶股份、獐子島、登海種業的“增持”評級。關注棉、糖類公司的交易性機會。

農林牧漁行業：四季度策略報告薦16股

報告要點:四季度農林牧漁的投資邏輯，可以概括為三點。一是通脹概念帶來階段性機會；二是政策性機會；三是消費升級和季節性需求概念。

價格上漲，通脹概念仍然會是四季農林牧漁行業投資的主要線索之一，但漲價預期正逐步兌現，回調風險加大，而且目前全國的秋糧收獲進度已接近70%，全國秋糧增產基本已成定局，所以我們認為在通脹概念受益中，受國際市場價格波動影響較大的農產品品種還會有一定機會，例如大豆，油料，糖和棉花。我們推薦與此對應的上市公司：東凌糧油、金德發展、南寧糖業、貴糖股份、新賽股份。就對國際農產品價格波動不是很敏感的農產品而言，隨著豬肉價格的高位運行及即將帶來的替代品(雞肉)價格上調，我們認為機會將未來體現在農林牧漁的中游——飼料及養殖上，我們認為四季度飼料業個股會有較大表現機會，推薦海大集團、新希望、雛鷹農牧、民和股份，同時建議關注順鑫農業、圣農發展、通威股份、正邦科技等飼料和養殖股。

今年四季度將是惠農政策的密集發布期，種子政策、生物產業規劃、中央農村工作會議、1號文件將相繼出臺，我們認為政策密集出臺將對我國種子行業產生巨大影響，推薦登海種業、敦煌種業。

消費升級概念是我們長期關注的農林牧漁行業投資線索，主要邏輯是隨著人們收入水平提高，消費會由基本消費向奢侈消費轉變，這會使得高級農產品種植、養殖業在長期內受益。基于此我們長期看好高級水產品養殖業。就四季度而言，冬令進補是中國傳統飲食文化的重要組成部分，四季度是高級水產品的傳統需求旺季。基于這兩方面的原因，我們看好海參養殖企業，推薦順序依次為獐子島、東方海洋、好當家。