2010年12月15日 11:46中國證券網【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

國泰君安：農產品價格及行業策略(薦股)

行業策略：資產泡沫+漲價受益。

(1)資產泡沫：東方海洋、好當家、北大荒；

(2)漲價受益：種子行業，敦煌種業/登海種業；養殖飼料相關，正邦科技/海大集團/圣農發展；大宗農產品加工，金德發展/東凌糧油。

重點推薦組合：正邦科技、海大集團、敦煌種業。(國泰君安證券)

華泰聯合：農林牧漁股投資排序(薦股)

月初國際小麥價格在歐洲旱災減產刺激下創出近2 年來的新高，雖然有所回落，但隨后玉米、大豆等農產品的價格出現了跟隨上漲的走勢。本月國內農產品的價格也保持了強勢，糧食、豬肉、食用油等均出現不同程度上漲，在此背景下農業股集體走強，8 月農林牧漁指數跑贏滬深300 指數11.6 個百分點。目前行業相對估值是大盤的4 倍，處于歷史高位。但是我們認為下半年農產品價格有望繼續維持強勢，農業股依然有持續的表現機會。8 月我們對農業個股的投資排序為：金德發展、海大集團和國聯水產。金德發展：重組為玉米油公司，享受行業快速增長；公司正快速推進產品自有品牌化，上半年銷量維持買入評級。海大集團：行業負增長25%情況下實現19%銷量增長和27%利潤增長，公司戰略明確、成長確定性高，有長期投資價值。國聯水產：對蝦主業成長性明確、蝦苗、內銷、羅非魚都構成新的增長點，前期受湛江地區對蝦養殖災情影響業績及估值均受到低估，隨著市場對公司的再認識，股價具備上漲空間。(華泰聯合證券研究所)

國泰君安：農產品價格及行業策略(薦股)

行業策略：資產泡沫+漲價受益。

(1)資產泡沫：東方海洋、好當家、北大荒；

(2)漲價受益：種子行業，敦煌種業/登海種業；養殖飼料相關，正邦科技/海大集團/圣農發展；大宗農產品加工，金德發展/東凌糧油。

重點推薦組合：正邦科技、海大集團、敦煌種業。(國泰君安證券)

中金公司：四季度布局糖業上市公司

四季度應布局糖業上市公司，以分享明年業績大幅增長和糖價進一步攀升。中糧屯河的看點在于番茄醬和甜菜糖業務盈利將于2011年比翼齊飛，而不像08年和09年番茄醬景氣而糖業虧損；南寧糖業的看點在于明年市盈率不到15倍。新榨季國內供應不會明顯改善。1)預計全國增產90-150萬噸。廣西將增產0-50萬噸，其他省份增產90-100萬噸，全國合計增產90-150萬噸。2)榨季期期初，國儲糖同比減少130萬噸。09/10榨季初有約210萬噸國儲，期間進口了40萬噸古巴原糖；假設10月和11月不再拋儲，那么10/11榨季初將僅剩約80萬噸儲備，期初儲備同比下滑130萬噸。(中金公司研究部)

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