史進峰
“巴塞爾協議Ⅲ出臺后，銀監會對銀行資本要求普遍提高，使得銀行再融資要求更加迫切，這是再融資計劃提前的主要原因。”
215億定向增發方案出爐不到半月，1月18日，民生銀行(600016.SH; 01988.HK)已是第二次舉行券商分析師交流會，再度向外界傳遞選擇年初啟動再融資的迫切性。
“巴塞爾協議Ⅲ框架下，銀監會對一級資本充足率的要求，系統重要性銀行為12%，非系統性重要銀行8.5%；而總的資本充足率方面，系統重要性銀行為14%，非系統重要性銀行是10.5%。”民生銀行相關負責人表示。
他表示，目前銀監會尚未下發正式文件。不過系統重要性銀行高達14%的資本要求，已足夠在市場掀起又一輪銀行業再融資恐慌。
事實上，繼民生、興業、農行后，深發展已于近日表示，將重啟65億混合債融資計劃。
貸款增長的“度”
民生銀行有關負責人再度強調，該行要想支持2011-2012年業務發展，必須再融資。
上述人士透露，2010年末，該行資本充足率已降至10%附近，而截至2010年三季度末，該行資本和核心資本充足率僅為10.81%和8.34%。
如若不及時補血，民生銀行資產擴展或將受到進一步影響。
據民生銀行人士介紹，該行2010年貸款增長與行業整體情況相似，新增貸款規模與預期差不多；且今年第一周民生銀行跟其他各行信貸投放均比較快。
在他看來，正是銀行過快的信貸投放導致近期央行再度上調存款準備金率50個基點，“如果貸款繼續保持強勁增長，不排除監管層出臺一些新的政策，包括繼續上調存款準備金和加息”。
在銀行的眾多擔憂中，動態差別存款準備金率被列在首位，商業銀行不得不在上繳差別存款準備金和貸款投放之間做出選擇。
民生銀行透露，根據央行給出的公式，該行進行了初步測算。目前情況下，如果差別準備金率動態調整機制實施，該行將會在貸款增速和差別準備金率之間尋求效益平衡，即不會純粹地為了躲避差別準備金而放棄貸款投放。
“如果貸款增長仍有一定空間，銀行會選擇增加貸款，哪怕上繳一些差別準備金。”但他強調，銀行會在兩者間尋求一個“度”。比如，新增貸款增速若超過20%，在新的動態差別準備金率機制下，新增貸款出現負效益，那么貸款增速會做出適當減緩。
“差別準備金政策主要是為了限制貸款發放。”某銀行業分析師表示，如果一月份信貸投放過快，不排除監管層出臺更為嚴厲的措施。因此，現實并不支持商業銀行踩紅線。
平臺貸新規承壓資本
與巴塞爾協議Ⅲ同步的，還有銀監會對地方融資平臺風控要求的不斷升級。
根據2010年末銀監會的有關文件，地方融資平臺貸款，按現金流覆蓋比例劃分的全覆蓋、基本覆蓋、半覆蓋和無覆蓋四類貸款，并分別計算資本充足率貸款風險權重。其中，全覆蓋類風險權重為100%；基本覆蓋類風險權重為140%；半覆蓋類風險權重為250%；無覆蓋類風險權重為300%。
銀監會同時要求，金融機構融資平臺貸款的撥備覆蓋率及貸款撥備率不得低于一般貸款撥備水平。融資平臺貸款風險較大，短期內難以提足貸款損失準備的，可按照貸款損失準備缺口分2-3年補足。
民生銀行人士表示，按銀監會上述要求，該行將會增加風險資本500-600個億，這將導致該行資本充足率降低到10%附近。
他表示，截至目前，該行平臺貸款余額1900多億，其中86%是全覆蓋和基本覆蓋；剩余14%為半覆蓋和無覆蓋。
與此同時，隨著撥備/貸款比不得低于2.5%的新要求于2011年正式實施，民生銀行撥備壓力也會增大，截至2010年三季末，該行撥貸比僅為1.95%。
對此，民生銀行人士表示，希望將該行列為非系統重要性銀行，這樣與系統重要性銀行2012年就達標相比，民生可多4年緩沖期。“如果有5-6年的消化時間，撥貸比壓力可能會較小。” 
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