融資融券改變單邊市格局

融券的推出將為A股“單邊市”的格局畫上句號，使得投資者在預測到市場上漲或者下跌走勢后，在多空兩個方向的操作上都能游刃有余。此外，融券還有助股指期貨功能的發揮。如果在缺乏賣空機制的情況下開展股指期貨交易，容易造成股指期貨與股指價格的持續偏離，出現操縱行為等。

股指期貨對融券也有推動作用。特別是對于機構投資者而言，如果沒有股指期貨，進行大量的融券拋空業務，將會產生很大的風險。另外，股指期貨的價格發現功能也可以避免把融資融券變成一種純粹的高風險投機工具。

事實上，融資觸券業務在中國證券市場發展的初期曾經出現過。當時一些證券公司為了吸引和留住客戶，為客戶提供“透支”服務，但由于市場投機和風險防范意識薄弱，許多投資者血本無歸。1996年，證監會明令禁止了該項業務，并在此后制定的《證券法》中明確規定“證券公司不得從事向客戶融資或者融券的交易活動”。

直到2005年新修訂的《證券法》才確立融資融券的合法地位，融資融券試點的相關準備工作逐步展開。2008年10月5日，中國證監會正式宣布，啟動證券公司融資融券業務試點工作。

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