三類個股將成中國版“401K”囊中物(3)

2012年02月04日 02:29
來源：證券日報

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增持篇

房地產等三行業是社保香餑餑

從2011年已公布的前三季度社保基金持倉股中，可以發現，房地產、電子、機械設備成為社保第三季度增持幅度最大的前三名。低估值和政策預期成為房地產和機械設備增持的主要原因，爆發式的發展以及需求的增長則成為了電子行業增持的主要因素。

據《證券日報》研究中心和WID統計顯示，從2011年已公布的前三季度社保基金持倉股來看，在社保基金分別持倉22個行業，共計316只個股中，第三季度持倉比例最大的行業分別為交通運輸業49153.53萬股；房地產業共計持倉40498.63萬股；機械設備共計持倉22854.19萬股；交通設備共計持倉22517.64萬股；公用事業共計持倉18290.08萬股。

首先，第三季度增幅最大行業首位的是房地產業。

統計顯示，第三季度持有13只個股，總計為40498.63萬股，第二季度持有7只個股，總計為18239.95萬股，增長幅度達122.03%；第一季度僅持1只個股，總計為1506.57萬股，第二季度較第一季度增長幅度為110.07%。

對于2011年的房地產行業，可謂是調控不止，寒意不斷。為何社保基金會逆市增持該行業呢？近期，多家券商在近期的投資報告中給予房地產行業“增持”或“買入”評級。主要原因在于，市場普遍認為樓市嚴厲的調控政策總體上將仍將延續，但隨著住建部對住房剛性需求的溫和表述，以及房地產股票估值下降等因素的出現，房地產板塊投資機會開始逐漸受到市場關注。

海通證券表示，近期住建部官員本次表態與此前中央經濟工作會議的內容基本一致，但是增加了對信貸方式的表述，因此預計穩定釋放合理剛需將有望成為后期政策新動向。

從近期走勢和行業板塊估值來看，東方證券數據顯示，目前房地產行業重點公司2011年市盈率約9倍，2012年市盈率僅6.5倍，從政策預期和估值兩個角度來講，業績確定、低估值的一二線龍頭地產股已受到多家機構的關注。

其次，第三季度較第二季度大幅增倉的行業為電子業。

統計顯示，第三季度持有22只個股，總計9268.3萬股，第二季度持有11只個股，總計為4740萬股，增長幅度達95.54%；第一季度持股有6只個股數為1268.63萬股，第二季度較第一季度增長幅度為273.63%。

在2011年里，發展迅猛的行業之一無疑是電子行業。智能手機產業鏈及安防、POS機終端、智能電表芯片等市場的剛性需求，使得其相關公司增長確定性較高,業內人士普遍預計這將是2012年上半年值得重點關注的品種。

2012年主要電子產品增速好于2011年，不過整體仍屬溫和增長。申銀萬國表示，電子行業需求溫和增長，高增長源自創新。在低價智能手機和平板電腦應用的推動下，本土電子制造行業將會在2012年繼續保持高速增長。觸控產業行業景氣將回歸正常，2012年價跌量增將是主題。

與此同時，國信證券表示，2011年電子元器件行業動態市盈率(整體法)為29.82倍。2012年預測動態市盈率為16.37倍,估值處于歷史相對低。

第三，第三季度較第二季度大幅增倉的行業為機械設備。

統計顯示，第三季度持有45只個股，總計22854.19萬股，第二季度持有24只個股，總計為12789.04萬股，增長幅度達78.7%；第一季度持股有20只個股數為8528.16萬股，第二季度較第一季度增長幅度為49.96%。

機械設備板塊自2006年起出現了整體復蘇，這主要得益于銷售收入和利潤都獲得了大幅增長。回顧過去10多年工程行業的發展，它與固定資產投資有高度的相關性。因此，業內普遍認為，隨著2011年“十二五”規劃的開局，機械行業的整體向好主要得益于固定資產投資。

海通證券分析認為，機械行業處于為其他行業服務的中間位置，子板塊差異化較大，其發展和財務表現必然呈現多樣性和復雜性；從一個長的時間周期來看，關鍵基礎零部件及基礎制造裝備、船舶和海洋工程裝備、軌道交通裝備、民用飛機、民用航空、節能環保和安全生產裝備、能源裝備和國防科技工業軍民融合發展值得關注。