移動支付國標敲定 9只個股將是大贏家(4)

2011年07月13日 11:35
來源：中國證券網

字號:T|T

0人參與0條評論打印轉發

國民技術(300077)：2.4G標準的受益龍頭

國民技術是國內為數不多的具有自主創新能力的IC設計企業，公司在安全芯片市場占有率有明顯的優勢。目前公司的安全芯片USBKEY國內市場占有率已達72.9%。但從中國目前約2億網銀用戶中，只有一半使用USBKEY來測算，市場仍存在一倍的成長空間。另外，除銀行之外，USBKEY在其他行業(如證券交易系統)的大量推廣使用，也給公司現有業務的成長打開了空間。

在移動支付領域，由公司和直通電訊開發的2.4G移動支付標準RF-SIM方案已被中國移動排他性采用。由于2.4G移動支付標準RF-SIM方案能在移動終端上實現RFID標簽與SIM卡合二為一，在運營服務層面將手機卡號和支付賬戶融合，實現了手機現場支付的創新功能，較目前移動支付市場國際通行的13.56M非接觸智庫卡標準有更好的技術優勢。

雖然目前國內進軍移動支付產業的中國銀聯、中國移動、中國聯通和中國電信四大巨頭使用的移動支付標準不一。但經過多年的產業鏈實驗和培養，移動支付業務標準方案現已上升至國家層面。根據國金證券陳云紅的研究報告，雖然目前國際通行的是13.56M非接觸智庫卡標準，但無論是出于國家信息安全角度考慮，還是從鼓勵創新角度考慮，擁有核心專利技術的2.4G移動支付標準有望升級為國家標準。

作為2.4G移動支付標準RF-SIM芯片的主要提供商。一旦2.4G標準成為移動支付的國家標準，這個蘊含500億元產值的新市場，將給國民技術帶來爆發式的成長空間。

國金證券的研究報告認為，考慮2.4G移動支付標準可能成為國標所帶來的廣闊市場空間，和公司作為行業內龍頭，以及極具自主創新能力IC設計公司的地位溢價，強調對公司的買入評級。在移動支付獲得推廣的情景下，預計公司2010~2012年的業績為1.92元、3.26元和4.32元。

恒寶股份(002104)：雙重受益移動支付標準化

對于移動支付標準的最終結果，有市場人士猜測，數量應該不止一個。情況可能和3G標準一樣，既要有國外成熟標準，也要有國家自主標準。

但對于恒寶股份而言，這似乎并不是其受益移動支付快速發展的一個大問題。據了解，公司目前對2.4G移動支付標準和13.56M標準的SIM卡都有相對的技術和生產能力。其中，公司在13.56M的標準上占有較大優勢，公司目前是國內能生產13.56M標準的SIM卡僅有兩家公司之一。而中移動推行的2.4G移動支付標準上，公司通過收購東方英卡也已打開突破口。

日信證券的研究報告認為，預計公司2010年、2011年和2012年每股收益分別為0.48元、0.6元、0.8元，估值水平處于行業中位。考慮到公司未來部分業務成長很可能超預期，給予公司“增持”評級。