鼎暉創(chuàng)投的“黃炎時(shí)代”

2011年06月11日 00:26
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

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王功權(quán)“私奔”風(fēng)波對(duì)他本人而言似乎未了，但對(duì)鼎暉而言將告一段落。

6月2日，鼎暉創(chuàng)投在北京緊急召開了一個(gè)全體LP會(huì)議。鼎暉投資董事長(zhǎng)吳尚志在會(huì)上宣讀了一封給鼎暉創(chuàng)投全體LP的一封信，其指出鼎暉投資管理層和鼎暉創(chuàng)投合伙人，均同意王功權(quán)因個(gè)人原因辭去鼎暉創(chuàng)投管理合伙人的職務(wù)。

主角缺席的會(huì)議

作為風(fēng)波主角的王功權(quán)據(jù)稱并沒有參加此次會(huì)議，他仍在微博上以一首《風(fēng)險(xiǎn)投資之歌》作別10多年的投資生涯，也以此為證離開了參與創(chuàng)建并擔(dān)任創(chuàng)始合伙人近7年的鼎暉創(chuàng)投。

雖然王功權(quán)的正式辭職時(shí)間是半年后的2012年1月1日，但其職務(wù)將立即由鼎暉創(chuàng)投合伙人黃炎接替、全權(quán)負(fù)責(zé)鼎暉創(chuàng)投的運(yùn)作和日常工作；另一合伙人陳文江則晉升為高級(jí)合伙人并進(jìn)入投資決策委員會(huì)；鼎暉創(chuàng)投也承諾將在未來6個(gè)月內(nèi)補(bǔ)充至少一名高級(jí)合伙人或合伙人。

作為風(fēng)波主角的王功權(quán)據(jù)稱并沒有參加此次會(huì)議，他仍在微博上以一首《風(fēng)險(xiǎn)投資之歌》作別10多年的投資生涯，也以此為證離開了參與創(chuàng)建并擔(dān)任創(chuàng)始合伙人近7年的鼎暉創(chuàng)投。

此時(shí)距王功權(quán)微博宣布“私奔”已半月。5月17日，王在其微博上稱和王琴“私奔”。這條看似“桃色”的新聞卻引起了諸多人士的關(guān)注：王功權(quán)的離開會(huì)否給鼎暉帶來劇烈動(dòng)蕩？其LP們是否會(huì)認(rèn)定鼎暉創(chuàng)投管理團(tuán)隊(duì)違約并提起訴訟？LP們會(huì)否全盤質(zhì)疑國(guó)內(nèi)GP的職業(yè)素養(yǎng)？

王功權(quán)此前參與執(zhí)掌的鼎暉創(chuàng)投目前共管理三只基金，分別是一期2美元的美元基金、二期5億美元的美元基金以及一只規(guī)模為2億美元的人民幣基金。其所屬的鼎暉投資目前所管理的基金總規(guī)模為55億美元；除創(chuàng)投基金外，鼎暉投資旗下還有私募股權(quán)基金、地產(chǎn)投資基金以及證券投資基金，涉及全球100多家個(gè)人、機(jī)構(gòu)LP。

6月2日的緊急會(huì)議，據(jù)與會(huì)者稱鼎暉創(chuàng)投似乎求得了LP們的諒解。然而事情是否就此塵埃落定？尚無答案。只是一向低調(diào)的鼎暉如今似乎更沉默了，本報(bào)記者采訪過程中得知：其所投公司的高管接到通知，要求其對(duì)涉及鼎暉的言論“一概不予評(píng)論”。

LP不離棄的背后

“最好的GP”也被認(rèn)為是LP們對(duì)鼎暉更有容忍度的重要原因。“國(guó)內(nèi)好的GP團(tuán)隊(duì)其實(shí)并不多。”相對(duì)于想要進(jìn)入VC、PE圈的資金越來越多，在中國(guó)“好的GP團(tuán)隊(duì)其實(shí)更有話語權(quán)”。

王功權(quán)的離開，會(huì)否導(dǎo)致LP的倒戈？這是后“私奔”時(shí)代的一大疑問。

據(jù)了解，LP與GP所簽署的協(xié)議中往往會(huì)就某只基金中“決定基金運(yùn)作的”核心

管理人員進(jìn)行鎖定，其任職與否會(huì)影響LP的投資決策。對(duì)這些“核心人”，LP們“往往附帶了極其嚴(yán)苛的條件”。

那么問題就是：王功權(quán)是否鼎暉創(chuàng)投基金的核心人之一？是否為L(zhǎng)P們所鎖定？王功權(quán)此前在鼎暉創(chuàng)投中的職務(wù)是“創(chuàng)始合伙人”，全權(quán)負(fù)責(zé)基金的運(yùn)作和日常管理。

2005年6月離開IDGVC3個(gè)月后，王功權(quán)接受了吳尚志的邀請(qǐng)，參與創(chuàng)建鼎暉創(chuàng)投。脫胎中金投行部的鼎暉投資，彼時(shí)以投資傳統(tǒng)行業(yè)聞名，吳尚志則希望能打造“一個(gè)綜合性的投資旗艦機(jī)構(gòu)”，其第一步設(shè)想就是組建一只創(chuàng)業(yè)投資基金。相對(duì)于鼎暉創(chuàng)投的創(chuàng)始人王功權(quán)和王樹，吳尚志則是整個(gè)鼎暉投資的代言人。

據(jù)參加了6月2日會(huì)議的金融街PE人士指出：當(dāng)天鼎暉創(chuàng)投的LP們表示了諒解，認(rèn)為“以鼎暉如今的規(guī)模和運(yùn)作機(jī)制，相信不會(huì)因?yàn)橐粋€(gè)人的離開而出現(xiàn)大的偏差”。

為什么會(huì)出現(xiàn)這樣的狀況？鼎暉創(chuàng)投目前管理的三只基金中，一期美元基金募集于2005年，二期美元基金于2007年募集，而人民幣基金則在2010年才完成募集；還尚無一只基金完全退出。王功權(quán)此前還擔(dān)任著鼎暉創(chuàng)投一二期基金投資決策委員會(huì)成員及董事。

“原因是鼎暉是國(guó)內(nèi)目前最好的GP。”一位接受采訪的LP人士指出，其有過去7年的業(yè)績(jī)?yōu)楸硶欢鴧巧兄緹o疑是另一大加分因素，這位大佬在整個(gè)VC/PE圈里以重視專業(yè)化運(yùn)作、內(nèi)部治理和組織建設(shè)聞名。據(jù)接近人士指出，鼎暉內(nèi)部很早就建立了一個(gè)專門團(tuán)隊(duì)，“專職負(fù)責(zé)與LP之間的溝通”。事實(shí)上在私奔事件后的第一時(shí)間，吳尚志就向全體LP發(fā)出了郵件通報(bào)相關(guān)情況并作出解釋。

而“最好的GP”也被認(rèn)為是LP們對(duì)鼎暉更有容忍度的重要原因。“國(guó)內(nèi)好的GP團(tuán)隊(duì)其實(shí)并不多。”上述LP人士說，市場(chǎng)總在尋找“下一個(gè)鼎暉、下一個(gè)弘毅”。對(duì)于想要進(jìn)入VC、PE圈的資金越來越多，在中國(guó)“好的GP團(tuán)隊(duì)其實(shí)更有話語權(quán)”。

一年前的接班安排

據(jù)說早在去年下半年鼎暉已經(jīng)在內(nèi)部啟動(dòng)了人事調(diào)整計(jì)劃，此次頂替其的黃炎早在去年8月就開始接掌日常工作。