星星科技被指大客戶依賴度高 涉嫌騙取出口退稅(3)

2011年09月02日 10:59
來源：證券市場紅周刊 作者：田剛

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離奇消失的原材料

招股說明書披露，2010年公司從前5位采購商采購金額合計7988.32萬元，占比為44.03%，由此計算全年采購金額共計18142.9萬元。采購的材料只可能有三個“去處”：第一個是凈增加存貨-原材料，第二個是構成存貨-在產品和存貨-產成品凈增金額的組成部分(剩余部分為包含在在產品和產成品成本中的直接人工和制造費用等)，第三個就是當年消耗的、計入營業成本中原材料成本。

從這三項詳細披露情況來看，存貨-原材料科目余額2010年凈增加1150.94萬元，在產品和產成品余額凈增加715.56萬元，營業成本發生額為19468.75萬元。在招股說明書“營業成本構成和分析”中披露，原材料成本約占產品成本的62.51%，那么粗略計算包含在在產品、產成品凈增加金額，和2010年營業成本中的原材料金額合計為12617.21萬元，再加上存貨-原材料科目凈增加金額，則對應2010年原材料耗用及儲存金額共計13768.15萬元，與招股說明書全文披露的金額相比少了4374.75萬元。這部分原材料流向了哪里，變成了一個“謎”。

對此，本刊認為，該公司很可能低估了原材料在成本中的占比，進而導致低估成本、高估利潤。