星星科技被指大客戶依賴度高 涉嫌騙取出口退稅(4)

2011年09月02日 10:59
來源：證券市場紅周刊 作者：田剛

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大客戶依賴程度高

有投行專業人士向媒體透露，證監會在今年6月底組織召開的第二次保薦代表人培訓中指出，2011年的審核過程重點關注“業績及增長的真實性、合理性、可持續性”，尤其是針對主營業務存在過度依賴而很可能影響到經營可持續性等問題進行重點關注。此前被發審委否決的公司中，不乏存在業務過度依賴的金洋電子、盛瑞傳動等典型案例。

事實上，星星科技也存在類似的問題，只不過更加隱秘。與其他公司存在過度依賴單一客戶的獨立性缺失瑕疵不同，星星科技體現出來的是針對區域性客戶的過度依賴。

該公司2009~2010年的主要客戶名單中，均包括三家臺灣籍公司，其中涉及勝華科技(Wintek Corp)、富士康集團等知名企業，最近兩個年度內向臺灣籍生產企業銷售比重分別高達65.25%和55.08%，這對于星星科技的經營成果影響力不可謂不大，過高的業務集中度彩票丶喲罅爍霉疚蠢吹木縵眨痹斐梢滴穸懶⑿勻筆У任侍狻

更何況這里面還有一個頗令人疑惑的問題，星星科技招股說明書顯示2010年針對臺灣勝華科技的銷售額為10173.29萬元，全部為外銷收入，大約占據了星星科技全年外銷收入一半的份額。

但是奇怪的是，勝華科技在東莞和蘇州均有設廠，其中蘇州廠區與地處浙江臺州的星星科技母公司鄰省，東莞廠區更是與星星科技全資子公司在同一個城市，勝華科技又何必把從星星科技采購的產品送至臺灣？但是對于星星科技來說，此舉卻意味著高達過千萬元的出口退稅利益，這種顯著利益失衡的行為違背了正常的經營邏輯，在這背后隱藏著什么秘密？

根據本文上述分析不難發現，在星星科技上市前業績大幅增長的靚麗“外衣”下，細節方面卻隱藏著諸多謎團和財務風險點，這些令人疑惑的問題究竟是諸多經營中難以避免的巧合結果，還是該公司為上市所做的“巧妙”安排，或許只能通過時間來檢驗。對于星星科技，本刊仍將持續關注。