中國概念股深陷多重困境 出海上市宜更加多元化(2)

2011年09月30日 18:28
來源：新華網(wǎng) 作者：劉雪、高少華

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風(fēng)投扮演企業(yè)退市推手這一角色并不罕見，有些時候，企業(yè)主動退市某種意義上甚至可以算是以退為進(jìn)。

李瑋棟表示，有些在美上市的中國企業(yè)，特別是制造業(yè)、化工類傳統(tǒng)行業(yè)估值水平遠(yuǎn)低于A股市場或者香港市場。風(fēng)投在企業(yè)股價被低估時趁機(jī)買入，幫助企業(yè)退市之后轉(zhuǎn)至估值水平較高的資本市場，通過股價回升，企業(yè)和投資人可以實(shí)現(xiàn)雙贏。

古語道：“狡兔三窟，僅得免其死耳。”長期以來，美國市場一直是中國企業(yè)海外上市的首選地之一，然而隨著美國監(jiān)管政策趨嚴(yán)，維護(hù)費(fèi)用高昂，中國企業(yè)赴美上市的“代價”也在逐年上升。專家建議，未來中國企業(yè)在海外上市的地點(diǎn)選擇方面可以更加多元化。

美國樂博律師事務(wù)所合伙人、北京代表處首席代表馬富麟認(rèn)為，企業(yè)出海上市時應(yīng)該謹(jǐn)慎考慮其上市場所，選擇符合企業(yè)本身資質(zhì)和行業(yè)屬性容易被認(rèn)可的市場。科技型企業(yè)如互聯(lián)網(wǎng)、新能源新技術(shù)行業(yè)的企業(yè)，比較適合在美國資本市場上市，而消費(fèi)零售等傳統(tǒng)領(lǐng)域企業(yè)適合在中國香港上市；相比之下，高端制造業(yè)類企業(yè)在歐洲市場容易受到追捧。

在赴美上市受挫的背景下，今年以來中國企業(yè)出海上市已經(jīng)體現(xiàn)出了多樣化的特征，赴歐洲上市有所升溫。清科研究中心分析師張?zhí)m認(rèn)為，在德國上市的費(fèi)用以及上市后的維護(hù)費(fèi)用均較美國市場低。紐約證券交易所最低年費(fèi)為3.8萬美元，在德國法蘭克福證券交易所上市最高年費(fèi)僅1萬歐元，約合1.35萬美元。

“在歐洲掛牌上市，有利于中國企業(yè)與歐盟公司進(jìn)行并購和合作。”張?zhí)m表示，盡管近期由于歐洲債務(wù)危機(jī)帶來歐盟經(jīng)濟(jì)疲軟，但是德國等歐洲支柱經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)抗壓能力、恢復(fù)能力較強(qiáng)，受到此次危機(jī)的波及也相對較小，宏觀環(huán)境相對穩(wěn)定。