高鐵概念股急跌：55基金搭錯車 機構重待進場時機

2011年07月30日 07:50
來源：中國經營報

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作者: 李輝

“7·23”高鐵重大事故的發生，不僅導致一個個鮮活生命的消失，也導致資本市場上高鐵概念股近期持續暴跌，數十億元憑空蒸發，連累重倉相關股票的基金受傷慘重。

作為機構投資者的寵兒，高鐵概念股中基金的身影扎堆出現。根據Wind資訊的統計數據顯示，高鐵概念股目前共有37只個股，其中包括中國南車(601766.SH)、中國北車(601299.SH)、晉億實業(601002.SH)等，涉及的基金達到55只之多。

“高鐵概念股暴跌，帶給基金的短期損失確實很大，我們連逃跑都來不及。”一家重倉高鐵概念股的基金公司基金經理郁悶地表示，投資中的各種“地雷”防不勝防。

南方基金損失慘重

作為高鐵概念股的龍頭，中國南車和中國北車吸引了大批基金入駐，去年其漲勢也非常之猛。但“7·23”事故之后，兩者在7月25日和26日連續兩天暴跌，累計最大跌幅分別達到15.08%和14.77%。

根據基金公司日前披露的二季報，中國南車和中國北車分別有12只和15只基金進駐，剔除同時持有兩只股票的基金，共涉及基金21只。

經歷了去年的瘋狂上漲，今年以來中國南車和中國北車都處于下跌通道，跌幅分別達到5.69%和5.50%，期間最大跌幅達到30%。但是機構并未因此看衰，仍然加大了買入力度。

比如中國南車，分別出現在長城雙動力、長城久恒、南方隆元、基金開元、鵬華創新、長盛紅利、泰達宏利效率優選等多只基金的前十大重倉股中，而中國北車也在長城雙動力、長城久恒、鵬華創新、基金開元、南方隆元、基金漢興等基金重倉股中現身。

然而連續兩日的暴跌，上述重倉持有的基金損失慘重。根據上述持股數量和股價跌幅即可算出，持有中國南車的基金們凈值兩天蒸發了1.75億元和1.58億元。

作為今年的明星基金，南方基金旗下南方隆元以及基金開元在此次高鐵概念股暴跌中受傷頗重。

截至7月22日，南方隆元和基金開元今年以來凈值分別上漲3.8%和6.54%，在同類基金中排名第一。中國南車和中國北車均進入南方隆元的前十大重倉股之列，截至二季度末占該基金凈值比重分別為8.33%和5.08%，7月25日，該基金凈值跌幅達到2.77%。在基金開元的股票池中，中國南車和中國北車同樣是前十大重倉股，二季度末占基金凈值比例分別為7.68%和5.08%，分列第四和第九大重倉股。

“‘7·23’”事故作為一個突發事件，其對中國南車、中國北車等高鐵概念股股價的影響事前無法預判。”南方基金相關人士向《中國經營報》記者表示，本著對持有人高度負責任的態度，公司投資部、研究部將密切關注“7·23”事故對高鐵及其上下游行業的影響態勢。

長城系基金步伐不一

比南方基金更悲慘的是長城基金。作為一家中小型基金公司，長城基金一貫不顯山不露水，但因旗下多只基金重倉了中國南車和中國北車，此次以一種意外的方式成名。

根據二季度報統計顯示，長城系基金僅在中國南車中就駐扎了長城品牌優選、長城久恒平衡、長城雙動力、長城景氣四只基金，持股數量分別達到6437萬股、260萬股、200萬股、170萬股。值得注意的是，長城基金的大股東長城證券旗下集合理財產品長城1號也持有340萬股。長城系資金對高鐵概念的青睞可見一斑。

查閱上述幾只基金持有歷史可以發現，長城品牌優選自從2010年初就把中國南車作為前十大重倉股，完整地分享到了中國南車在2010年的上漲。但是長城景氣則直到今年一季報中才出現中國南車的身影，而在此期間，恰恰是高鐵概念股開始下跌的時候。

記者發現，在高鐵概念股上，長城系基金表現出了完全不同的操作策略，頗為令人費解。長城品牌優選買進后基本上采取持股不動的策略，長城景氣則是今年才開始買入，而長城雙動力基金則自從去年四季度以來就不斷減持。

2010年二季度，長城雙動力的前十大重倉股中開始出現中國南車和中國北車，持股數均在630萬股，分列該基金前兩大重倉股，而在第三季度基金經理對兩只股票減持到450萬股左右，第四季度該基金繼續減持，僅剩下200萬股左右，但在此期間，兩只股票占其凈值比例仍接近10%。與此同時，去年四季度，該基金遭遇大規模贖回，份額從21億份驟減到12億份。長城雙動力對于兩車的減持，或許是基于倉位水平限制下一種不得已的選擇。

至于為何公司旗下基金在高鐵概念股操作上出現如此截然不同的表現，長城基金相關人士接受本報采訪時表示，不愿置評。