中國水電巨型IPO嚇趴大盤 A股地獄已擴建到36層

2011年09月20日 07:11
來源：信息時報

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□信息時報記者 徐嵐

中國水電給大盤帶來了致命一擊，8月地板價終于告破，昨日滬綜指以2437.17點再創14個月新低。“謀殺”A股的元兇何在？爭議的目光均放在了大盤股IPO重啟上，甚至有人猜測，巨型IPO將如去年的農行一樣誘發A股的“最后一跌”。然而，資金饑渴已成為A股最嚴重的傳染病毒，在千億融資逼空下，中國水電又怎會是融資這只猛虎對大盤的最后一擊？

滬綜指創14個月新低

市場對于政策繼續從緊的憂慮升溫，歐洲危機蔓延、華爾街游行也接連沖擊投資者信心。昨日A股市場大幅下挫，滬綜指跌1.79%收于2437.79點，創下近14個月以來的收市新低。與此同時，滬綜指收市前跌至2437.17點，距深成指創新低僅僅3個交易日，滬綜指“地板價”也終告失守。

兩市個股普跌，蘭生股份等3只個股跌停，上漲個股僅有203只，占比還不到一成。兩市各大行業全線下跌，有色金屬等近半數行業跌幅均在2%左右。地產股領跌大市，300地產指數大跌3.69%，位居指數跌幅榜第一；而上周五剛剛企穩的金融指數也再次掉頭下跌2.15%，16只上市銀行股全部翻綠。

A股的人氣下滑至空前慘淡境地，資金入市熱情沒有最低只有更低，深滬兩市全日共成交914億元，較上周五再次萎縮近半成，再創近14個月以來的交易量新低。

“謀殺”A股的元兇何在？爭議的目光均放在了大盤股IPO重啟上，年內最大IPO中國水電本周即將路演的利空一出，猶如一顆重磅炸彈，打得A股喘不過氣來。業內普遍預期中國水利水電IPO融資會超過100億元，而擬融資規模與中國水電相當的陜煤股份IPO可能緊隨在中國水電之后，年內最大IPO鹿死誰手還是未知數，這對市場資金面帶來的壓力顯而易見。

中國水電路演嚇壞投資者

中國水電給昨日的大盤帶來了致命一擊，但也有部分投資者對其寄予厚望，猜想利空出盡后，中國水電和陜煤股份兩大巨型IPO將誘發A股“最后一跌”。

這種猜測并非沒有先例。去年二季度，A股同樣是從3100點最低跌至2400點，一瀉千里之際農行IPO同樣引起了市場的普遍恐慌。去年6月29日，農行詢價區間一經確定，A股暴跌108點予以“熱烈回應”；此后三個交易日滬綜指探出2319點新低，可謂是去年最慘烈的一段行情。與此同時，從市場一些情緒指標如交易量、融資融券等數據來看，A股目前也處在與當時類似的低谷。然而在這一跌之后，空方情緒得以釋放，大盤此后開始了一波反彈行情。

由此及彼，中國水電的IPO能否成就A股“最后一跌”？樂觀者如平安證券拋出了“綠九紅十”論，然而中金公司卻扔出了最新的“弱勢盤整”，認為資金面上融資壓力將給市場帶來更多利空打擊。

A股融資額再次冠絕全球

實際上，中國水電也的確只是A股巨大融資怪圈的冰山一角。巨靈數據統計，今年兩市上市新股達226只，首發募集資金達2118億元，不論是融資金額還是數量，A股都再次冠絕全球。與此同時，定向增發也由“隱形殺手”一躍而升為A股的“第一殺手”，今年以來已有122家公司實施了定增再融資計劃，融資規模達到3230.05億元，遠遠超過了同期IPO的融資額。

資金饑渴已成為A股最嚴重的傳染病毒。據Wind統計，今年以來計劃再融資規模將達到6194.31億元，而再融資實施期限是6個月，也就是說還有近3000億的定增準備實施。而滬深兩大交易所的擴容競賽，更成為A股市場難以承受之重。上海市政府日前大發宏愿，劍指“十二五”期間上交所市值將從目前的全球第六躍進全球前三。這意味著A股市場的擴容壓力，起碼在最近幾年都不會減弱。

在目前人氣萎靡至極的二級市場，新股發行對市場資金的分流，并非杞人憂天。據統計，8月機構網下申購動用資金量猛增至3290億元，環比7月增長近5倍。3290億元意味著什么？以目前二級市場交易量來看，3290億相當于3到4個交易日的兩市交易額！從這個角度來看，中國水電也好，陜煤股份也罷，都不會是融資這只猛虎對大盤的最后一擊。

點到為止

A股地獄已擴建到36層

股市今年來的走勢，讓人不禁想起網上的一則黑色幽默：股指一路下跌，“地板”下還有“地下室”，“地下室”下還有“18層地獄”；當跌到18層地獄時，有股民問閻王，這回可是真正見底了？豈料閻羅王哈哈大笑道，你又錯了！經過再融資之后，我已經將地獄擴建到36層了！

黑色幽默總是能夠一針見血。上交所“十二五”期間的目標市值是從目前的全球第六躍進全球前三，若這一目標達成，意味著IPO在未來5年中，A股仍將以平均每2個交易日3家上市的速度前行。成熟的美國股市200年才有3000家公司上市，而A股20年就完成了別人2/3的路程。在這樣的情境下，于是頻頻出現中國股市21年圈錢4.3萬億，分紅卻僅有0.54萬億之類的恥辱數據。

上交所的目標達成可能成為某些人的政績，但在這些政績背后，投資者只能背負著不公正的痛楚。“股市版”《炒股翁》風靡一時：滿面灰黃露饑色，兩眼木木十指顫。炒股得錢何所營？身上衣裳口中食，可憐囊中錢羞澀，心憂股賤無分紅。但愿，這些聲音監管層能聽得見。

[責任編輯：fujs] 標簽：中國 融資 水電 滬綜指 

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