中國水電首日驚魂：兩神秘機構護航 或復演中石油

2011年10月19日 07:11
來源：21世紀經濟報道

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一將終成萬骨枯

周二滬深股市雙雙低開，前期活躍的熱點悉數熄火。而以今年以來最大IPO項目飽受關注的中國水(601669.SH)意外高開6.22%，10點25分開始狂飆，一度大漲38.22%，10時56分被上交所特停后其暴漲勢頭才有所減弱。截止到10月18日收盤，中國水電漲17.11%報5.27元，換手率達93.96%。其中，資金凈流入達到5.5億元，位列兩市第一；成交量為14.09億股，也位居兩市第一。

而除去新股，兩市漲停的股票只有三只，下跌個股達到2023只，占滬深股市的比例為90%，9成股票慘淡收場，兩市總市值蒸發超過5000億元。

神秘機構護盤

10月18日，中國水電在上證指數不斷下跌的情況下依然強勢上攻，資金操盤手法堪稱老辣。

在中國水電上市前，市場人士曾普遍預計，中國水電上市當日很有可能破發，原因是中國水電曾調降發行，且公司成長性也并不高。

中國水電是我國最大、成立最早的水利水電建設承包商，通過本次公開發行股票上市，重新明確定位為“綜合型工程建設集團”。中國水電承諾將以不限于水利水電的工程承包為核心業務，重點發展電力投資與運營、設備制造與租賃以及房地產開發業務。

據公開資料顯示，中國水電在之前的IPO過程中，主動縮量壓價，將發行規模從35億股縮減為30億股，同時確定發行為4.5元/股，在發行區間4.5元/股-4.8元/股的下限。

然而即便如此，中國水電在之后的申購中仍頗不受待見，中小投資者不買賬，網上中簽率高達9.7%，創下近3個月以來新股中簽率新高。

而機構網下申購也并不算熱情。公告顯示，其網下共有90個配售對象獲配售，有效申購股數為26.18億股，有效申購資金總額為120.18億元，配售比例為57.3%，認購倍數1.75倍。

鑒于中國水電網上中簽率高于8%，不能觸發回撥機制，因此，10月18日上市的流通股為15億股，按照4.5元的發行價來看，首日可流通金額高達67.5億元。

統計顯示，從最近上市的21只新股股首日表現來看，成功保發的首日換手率基本達到85%，也就是說中國水電要保證首日不破發，可能至少需要57億元資金來接盤。

而中國水電的首日表現也超出大部分人意料，資金兇猛推漲。10月18日的上交所交易信息顯示，機構是中國水電首日大漲的主要推手。數據顯示，在買入前五名席位上，出現兩個機構席位，其中一機構席位買入額達3億，占據買入席位第一名，此機構席位和位居買入第三名的機構席位共買入4.2億元。

此外，銀河證券廈門美湖路營業部買入額為2.27億，中信證券資產管理部和湘財證券杭州教工路營業部分別買入8898萬元和8529萬元。

而賣出席位上，前五名席位沒有機構賣出。包括國信證券旗下三家營業部在內的5家營業部賣出額僅有1.6億元。

中水電復演中石油？

中國水電上市首日高達93.96%的換手率，接近2006年中工國際上市首日創下的T+1制度以來換手率94.05%的最高值。

而讓人擔心的是，中工國際在上市首日之后，便連續5個交易日無量跌停。

而同樣遭遇上市首日暴漲之后暴跌的還有很多股票，比如拓邦電子(002139.SZ)、川潤股份(002272.SZ)以及水晶光電(002273.SZ)等。

拓邦電子首日遭資金爆炒之后便全線套牢。2007年6月29日，拓邦電子以39元開盤，盤中最高漲至71元，較發行價上漲577.48%。而隨后連續四個交易日跌停，首日買入的資金幾乎全軍覆沒。

川潤股份和水晶光電上市首日爆炒后也是連續無量跌停。2008年9月19日，川潤股份和水晶光電上市首日開盤價格分別為13元和20元，最高分別達37元和55.30元，收盤價分別為37元和50.8元，收盤漲幅分別達254.41%和232.24%。不過，較為慘重的是，上市首日之后，兩只股均連續10個交易日無量跌停。

從A股歷史來看，大盤股發行上市一般都會對二級市場產生比較重大的影響。從統計看，多次行情見頂或見底時期以及重要節點上，往往都有大型IPO的進行，比如中國石油(601857.SH)、長江電力(600900.SH)、農業銀行(601288.SH)等。

以中國石油為例。2007年11月5日，中國石油30億股A股上市，發行價為16.70，而其首日開盤價達到48.60元，大大出乎投資者的預料。在這之后，很多中小投資者跟風盲目買入，而中國石油也連同股市開始了茫茫的下跌歷程。享有“亞洲最賺錢公司”美譽的中國石油，成為2007年股市最坑爹的股票，至今仍有無數投資者在高位“望穿秋水”。而即使到4年后的今日，中國石油的股價依舊9.7元左右徘徊。