2009年11月30日 19:15鳳凰網財經【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

前面對實體經濟進行判斷之后我們接下來對2010年行業的發展進行一下展望。我們知道，宏觀經濟直接影響到商業行業整體的發展，基于我們公司宏觀分析師對明年宏觀的預測，明年宏觀GDP達到10%，CPI全年3%的水平，因此我們認為商貿企業整個會非常受益于經濟的復蘇。其中三個子行業，百貨我們是最為看好的，百貨行業我們認為未來的一段時間之內消費升級將貫穿于這個行業發展的始中，區域差異、城鄉差距將產生不同的消費熱點，值得我們持續的關注。超市在2009年受到CPI一直下行的影響內生動力明顯不足，我們認為2010年，在通脹的情況下企業的內生增長會顯著增強，尤其2010年的下半年。家電行業，我們認為主要還是要關注消費升級以及房地產等相關產業的增速情況，我們認為隨著二三線城市的消費熱點崛起，二三線城市將成為市場爭奪的熱點，將成為上市公司業績增長的主要來源。

我們認為2010年主要把握三條主線，一是業績增長，再者是上海概念股，還有一個是重組概念股，下面我分別介紹一下。

主線一是尋找最具潛力的公司。我們知道在投資中我們肯定是要尋找這些最具潛力、最具業績增長的公司，基于這種理念我們認為可以持續關注一線城市里面擴張能力比較強或者定位于高端消費的企業，例如王府井，我們認為商貿企業不能只追求內生的增長，規模擴張將是行業發展的永恒主題，只有具備較強的擴張能力企業才能在未來競爭中奪得先機，而定位高端的企業在一線城市消費升級、消費轉型以及消費多樣化的背景之下會有一個突出的表現。二三線城市是我們非常看好的一個熱點，其中們提醒投資者關注區域的龍頭企業，例如重慶百貨購物上、新華百貨，我們讖緯這些企業可以充分享受地區經濟發展帶來的行業景氣，這些企業在當地市場競爭力非常強，市場的影響力也是非常巨大的。

第二條主線提醒投資者關注上海概念股。上海概念我們認為近兩年是題材頻出，上海2020年之前將重點發展現代服務業和現代制造業，建設國際金融中心和國際航運中心。正是為了適應這種變化，上海市目前正在進行重組和并購。事件的推動對城市的影響力也是非常巨大的，2010年5月份、10月份百年期間將有200多個國家和機構7000萬多游客將參加上海的世博會，而迪斯尼項目11月份已經獲得了發改委的批復，我們認為將極大的提升城市的吸引力。另外大股東的概念，也會對上海的區域有一個提升。我們知道在上述各個題材之中商業行業將有直接或間接的受益，因此我們提醒投資者關注上海的概念股，尤其是友誼股份、白蓮股份、豫圓商城。

第三條主線是資產注入。我們認為資產注入在未來一段時間內仍然是A股市場一個追逐的熱點，因此我們提醒投資者可以關注那些股東實力強，政府推動力度比較大的上市公司，比如說百聯集團下屬的三家公司，武商聯下屬的三家公司等等。

最后一部分向大家重點推薦兩家公司，百聯股份和豫圓商城。百聯股份主要門店分布在南京路、徐家匯、淮海路等傷害罪核心商圈，上海國資整合的大背景下，作為百聯集團百貨及購物中心的整合平臺，集團資產注入預期強烈。豫圓商城我們認為亮點也集中在以下幾點，上第一旅游品牌，餐飲、旅游、百貨等業務充分受益世博會召開，黃金業務占收入70%，公司作為招金礦業的第二大股東、德邦證券的第一大股東。我們預測公司09年—2011年收入增數分別是18%、30%、28%。

這里面要提醒投資者的是，我們做以上的預測，是建立在認為宏觀經濟持續轉好的情況下，如果宏觀經濟低于我們的預期商業行業也將受到一定的影響。

相關專題：

第五屆中國證券市場年會

版權聲明：來源鳳凰網財經頻道的所有文字、圖片和音視頻資料，版權均屬鳳凰網所有，任何媒體、網站或個人未經本網協議授權不得轉載、鏈接、轉貼或以其他方式復制發布/發表。已經本網協議授權的媒體、網站，在下載使用時必須注明"稿件來源：鳳凰網財經"，違者本網將依法追究責任。