證監會定調券商創新：要一手抓處罰一手抓創新

2013年05月09日 02:37
來源：21世紀經濟報道 作者：楊穎樺 松壑

0人參與0條評論

“現已5點半”，“券商的同志們大多是10點下班，現在距離這還有很長時間。”5月8日，證監會主席助理張育軍在2013年券商創新大會做總結時的開場語，使臺下氣氛輕松了些許。

張育軍先給券商創新打氣，“如果堅持創新政策和創新思考，通過一定時間努力，將收到很多成效”，但他同時指出，去年下半年以來，證監會把強調創新與監管并重放到更重要的位置，加大了現場檢查和監督力度。

“有些券商老總給我發短信、打電話，說張助理創新還搞不搞了，為什么處罰我們？”張育軍指出，“這是并行不悖的，我們要一手抓處罰，一手抓創新。要加大處罰力度，避免監管工作跟不上創新發展，免得出現大的違規。”

對于一年的創新，張育軍評價稱：“基本保持了穩健的作風。”張育軍的總結是2013年券商創新大會的縮影。

本屆大會明顯與2012年的意氣風發有所不同，參與人員規模和會期都有所縮減，形式上與去年一半時間用于分組討論迥異，幾乎全部為嘉賓按演講稿發言。關鍵在于會場，去年派發11條創新綱領和多項突破性文件修訂版本，而今年并沒現身類似制度性文件，取而代之的僅是嘉賓發言材料。

用證監會副主席莊心一的話來說，這是監管理念的改變，“監管機構不能替代行業進行創新”。

證券業協會會長陳共炎也表達同樣觀點，“今年證券公司創新發展應從去年放松管制、監管推動為主，轉向市場主體自主創新為主。”

從監管推動到自主創新

對于證券公司，莊心一指出，要“圍繞全局性、長期性需要，著力建立健全配套機制，同步提升‘硬實力’和‘軟實力’”。

對于行業自律組織證券業協會而言，陳共炎指出，會在支持、引導行業創新發展機制上做出重大調整，依靠協會各專業委員會組織、引導行業創新，用市場化方式促進行業創新發展。

而證監會的態度更是多方關注的焦點，“最大的失望是肖鋼沒有出現，這意味著會里之前對券商創新支持的表態悄然轉變。” 上海某券商中層指出。

然而，證監會在大會上對創新的監管工作思路明確表態繼續支持，或可讓業內人士暫時松一口氣。

但這不意味著無限度放松監管，“既要防止因監管過度抑制行業創新發展的活力，又要避免因監管缺位導致行業創新風險的失控。”莊心一指出。

會議僅涉及風險控制與合規管理的主題就達三項。

陳共炎指出，“部分證券公司產品設計模仿銀行理財產品、信托計劃。另外產品創設存在灰色地帶。目前，證監會正在研究制定《證券公司業務產品創新規定》，擬進一步明確、縮短新業務、新產品評審和試點期限。”

對于最敏感的通道業務問題，陳共炎指出，到目前為止，資管業務風險基本可控。但全行業對資管業務特別是通道業務風險要“持續保持高度警惕，切不可掉以輕心”。

而去年喊出“守住底線包容失敗、永不對創新說No”的莊心一，大半演講的內容均在強調風控重要性。

“去年口子開的比較大。”參會的上海某券商人士指出，“倒不期待有太多的創新釋放，只要把去年的節奏延續下去就好了。”

多方訴求展開想象

盡管如此，但會議仍有想象空間。先是證券業協會專題工作小組提出的幾個問題，最引人矚目的是“證券公司業務資格管理制度與多層次資本市場體系建設不適應”。

陳共炎指出，現行券商業務資格管理制度是圍繞公募市場設計的，主要從事通道業務，業務范圍狹小，110多家證券公司同質化經營是常態。

而這正涉及了眼下最引人關注的券商牌照制度的重構。此外，多家券商也有訴求。多家券商認為，目前第三方存管制度亟待進一步破冰。

國泰君安提出建立綜合理財服務時認為，第三方存管規定與市場發展需求已無法完全適應，該規定制約券商對客戶的財富管理服務，同時影響客戶資金結算和支付的便利性。

銀河證券提議，投資者保護基金可作為獨立第三方引入三方存管體系。

提高杠桿也成為券商關注點。

多家券商在不同業務的創新議案中表示，要相應提高證券公司杠桿率和負債經營能力。中信證券主張，監管部門應加強與央行、銀監會等部門的溝通，進一步提高券商融資能力，并取消對券商的窗口指導。

資產證券化也成為業內討論較多的業務模塊。

中信證券提出，應推動制定專門、統一的資產證券化方面的法律法規，并完善專項計劃獨立性。

宏源證券表示，除資產證券化業務外，也應盡快在法律層面明確其他資管類業務的法律支持。如將資管產品納入《信托法》或《基金法》監管。

政策層面，多家券商建議資產證券化產品應由審批制向核準制乃至注冊制轉變，同時，還提出要進一步擴寬原始權益人、基礎資產、合格投資者的適用范圍。

[責任編輯：wanggq] 標簽：券商老總 券商人士 券商融資 

打印轉發

3g.ifeng.com 用手機隨時隨地看新聞